爱华网很多关于企业做强做大的讨论在围绕企业应该先做大还是先做强在进行，其实做大做强的本质为企业获取更大市场份额和利润打基础的，从对成功企业的观察来看，企业的利润基础来自于其产业地位，与强或大本身并没有直接的关系。
取得产业领袖的企业自然能够形成获拥有好的利润基础，汽车产业中的福特汽车、石油产业如洛克菲勒家族以庞大的生产能力而成为产业领袖；流程产业的沃尔玛、服务行业的麦当劳则凭借自身的商业模式成为产业领袖；信息产业中则出现了以技术领先的Intel、微软；高新技术产业中则涌现出索尼、三星等企业，这些企业在实际生产中都有突出的表现，有技术上、生产上、管理上的优势。
而在耐克、戴尔、亚马逊则在资源整合上有突出表现，也都堪称产业领袖。这些企业并不是在生产上最优秀，而是在产业整合上有突出的表现，他们在品牌管理能力、供应链管理能力以及互联网运作能力上有独特优势，在产业链整合方面则有典型的特色，依靠增和资源而形成企业发展的优势。从这些企业的运作中，不难发现产业链整合方面的运作价值。
产业链整合运作价值
处于快速变化的竞争环境，企业必须要邀参与产业整合才能获得生存的机会。在产业整合中，企业无论是演变成产业领袖或跟随者，形成产业链的阵营最终因资源占有、技术领先、模式创新而获得发展的机会，不能进入产业领袖所形成的企业圈，将面临更大的生存压力，成为产业淘汰过程中的牺牲品。
产业链整合使企业必须紧密地嵌入到产业链中，否则将被淘汰出去。使处于产业链上的企业能够有更密切的合作关系，形成不可忽视的团体力量参与产业竞争，这些企业通过共享客户、合理分配资源、分享技术创新而形成竞争优势。
一方面的运作是通过大形其道的兼并行为而形成拥有完成产业资源的企业巨头，另一方面的运作是形成紧密合作的产业联盟。这两种模式是根据参与产业整合的企业的统筹能力、资本力量而确定的，其共同特点是参与产业链整合的企业彼此的合作关系更加密切，凝聚的结果是提升了这些企业的整体竞争力，出现很多有价值的投资机会，在资本的牵动下产生出竞争实力更强的产业链。
在实际中，成为产业链整合的运作者，可以是业界的龙头企业也可以是社团等机构，投资机构依靠其资金影响力，也会参与到企业运作中，成为推动产业链整合的力量。
组合投资策略的效用
组合投资理论在证券、基金等方面以降低风险为诉求的运作中得到典型应用。而在对企业或项目进行直接的产业投资，如果也采用这种以分散风险的思路来运作，可能会失去其效用。这是因为证券、基金等投资以历史的财务数据为主要决策依据，有比较多的运算工具可用，也正是在这样的基础上产生了很多金融投资的衍生工具；而产业投资需要对未来进行判断，是基于产业空间、企业战略、技术优势等方面来确定投资的，进行产业投资需要具有对产业发展的理解、对企业有更细化的了解，要想在产业中找到组合投资所需要的负相关项目要困难得多。
采用于企业发展相同的理念，选择产业进行深度聚焦更能使投资者把握住投资机会，组合投资更需要围绕一些自己熟悉的产业来进行。进行组合投资可从产业的横向层面进行，从处于同一层面的企业之间进行组合性投资；当然也可以从产业的纵向来进行组合投资，而且从产业纵向进行选择可涉足到产业的多个环节，更能够涵盖到产业的多个环节，有利于增加投资效用，扩大获得投资回报的机会。
产业链整合与投资运作
企业成长路线中的兼并行为在这几年特别盛行，说明这是一个进行资源整合，把企业做强作大的有效策略。进行产业链整合既然符合各方面的利益，产业链整合上的运作是政府推动产业发育的有效手段、也是行业协会等社团的工作职责、及时跟住产业发展方向的媒体也可起到推波助澜的作用，产业链整合更直接成为产业领袖登上龙头地位的所应该承担的义务，而我们的分析中也看到通过产业链整合运作对挖掘有投资价值的项目或企业的意义。
产业链整合的任务也就落在政府、社团、媒体、企业、投资机构共同的肩上，大家能够在产业链整合中各取所需，形成合力。投资机构在产业链整合上更具有独特的定位，他们不仅仅在为企业注入发展的资金，更在企业发展战略、企业合作上扮演重要的角色，为投资的项目和企业在上下游的对接上发挥作用，这正是产业链整合所最需要的行为，实际上国际著名的风险投资机构也的确在帮助被投资对象取得成功上输出了智力和经验，帮助其与业界成功的企业牵手，并快速形成持实现盈利的商业模式。
我们在这里所要强调的是投资机构在产业链整合中所需要扮演的角色，仅仅进行资金输出并不能代表其价值的全部，需要更全面地发挥自己的作用，在整合产业链上扮演更重要的角色并与投资运作结合起来，而且由于存在投资所带来的价值回报，在帮助进行产业链整合方面可以从自身嵌入产业的需求出发，并有更高的效率。
总结
这里分析了组合投资理念在产业投资中的应用，对于直接的产业投资也同样可以运用组合投资的策略和理念来进行，涵盖产业链各环节的组合投资方案便是比较有效的组合投资方案。
而投资机构参与产业链整合不仅仅是对外输出的价值，更是在为自身获得发展创造着机会，应该在产业链整合上扮演更重要的角色，并在其中找到组合投资运作的机会，实现独特的战略定位和价值。
