爱华网五、流动与形态变化
什么是资本市场？
资本市场包含一些什么内容？
*资本市场
资本市场就是通过资本的各种形态转化实现资本交易的场所，它包括金融市场、证券市场和产权市场、期货市场等，它包括了各种形态的资本交易。
*资本市场要素
资本市场包括资本交易主体、资本交易对象、资本交易原则、资本交易场所等等。资本市场主体一是城乡居民（自然人）；二是企业（法人）；三是政府的代表者
资本市场同商品市场一样，受价值法则、供求法则和竞争法则的作用。
1、 流动管理
进行资本经营的一个重要特点就是由于出资者的多元化而带来的资本经营风险的分散化和资本经营责任的有限化，这个特点决定了管理方式。
在进行资本经营中，出资者对企业的投资和投资收益形成的财产均表现为价值形态，其管理方式也表现在价值形态上；而在企业法人那里，对资本的管理才实现了价值形态和实物形态的统一。
*资本价值形态
在一般条件下，资本的实物表现形态和价值表现形态是统一的，但在一定条件下，二者又可以发生分离：出资者注重的是资本的价值形态，即资本的保值、增值及其由此而产生的收益，而当其失去信心、或认为在别的企业投资能够获得更大回报，他就可以将持有的价值形态资本产权转让出去，并用转让资本产权获得的货币去进行新的投资。
*法人资本
资本的实物表现形态和价值表现形式的统一即为法人资本。法人资本的责任人是企业经营者，在资本经营中，只有经营者才会既关心资本的价值表现形态，又关心资本的实物表现形态（因此，在现代企业管理中，“职工持股计划”和经营管理者投权奖励和期权权利，均是将经营者与资本的联系更为密切，从利益协同体向利益共同体转化，以有效解决“劳资关系”）。
2、 资本形态
资本作为一种商品具有各种各样的表现形态，资本的生命力就在于其表现形态是不断变化的。资本表现形态的变化就是资本的运动，就此而言，资本经营就是利用资本的形态变化去规避风险，实现资本的保值增值和收益。
资本形态可以分为货币表现形态和商品表现形态两类。因此，资本的形态转化，就是从资本的货币形态到资本的商品形态的变化。
*货币形态的资本
货币资本是指用来投资以实现增值的货币。货币资本具有计量性、灵活性、安全性和不可预期性等特点。
*金融形态的资本
金融资本是一种在经济活动中投入的并执行职能的资本，它表示着可以在企业中作为资本进行使用的货币额。金融资本在大多数情况下都是一种长期资本的表现形式，只有少数证券的债券形式出现才是一种短期资本。因此，金融资本具有长期性、风险性、可分割性、盈利性、期待效用性和象征性。
*实物形态的资本
实物形态的资本就是资产，它是企业赖以进行生产经营的物质基础。
*股票作为资本代表者的先决原则
A、 资本确定原则
资本确定原则是指股份公司设立时，必须确定资本额并需认定，否则公司不得成立。这一原则保证公司有稳定的财产基础。
B、 资本维持原则
资本维持原则是指公司在成立后的营运中应该维持与资本总额相等或实际价值不低于资本总额的财产，使公司债权人的利益具有保障。
C、 资本不变原则
资本不变原则是指非经法定程序公司不得任意变动资本总额。
*资本形态变化的意义
首先，促进资本的形态变化，可以使资产的存量变成货币而被盘活；其次，促进资本形态的变化，可以使资本的价值不被流失；三是促进资本的形态变化，使产业结构和产品结构的调整有了可能；四是促进资本形态的变化，可以使资本更有利于集中，更有利于实现生产的集约化经营。
*产权交易--资产变现
资产变现是一种资本形态的转化过程，即由资本的实物形态转化为资本的货币形态。
A、 交易的含义
产权交易是将财产的所有权在市场上进行转让，它是法定主体之间进行的资产所有权（包括占有、使用、收益、处置各项权益的部分或者全部）转移的行为。
B、 交易程序
一是由交易双方分别向产权交易市场中有关组织提出申请；
二是产权交易市场根据有关法规政策进行审查后，由交易双方填写有关登记表，并按双方各自的意愿进行协调并挂牌公布；
三是交易双方达成意向协议书后，由政府认可的资产评估机构进行资产评估；
四是确定企业产权出让的底价；
五是通过协商或公开竞价拍卖形成产权出让成交价；
六是在成交价及其他交易条件确定后，在产权交易市场的主持下，由交易双方按国家有关法律规定，签订产权转让合同；
七是产权转让合同需经双方法人代表签字并经产权交易市场签署意见后生效。
C、 交易形式
一是协商成交，适用于一对一的买卖关系。
二是竞价拍卖，适用于多个购买者的情况下。
三是招标转让，适用于在转让有一定困难的情况下。
四是托管代表，适用于资产卖不出去而又有一些特殊原因的情况下。主要针对国有资产。
五是资产经营公司经营，适用于专门以资产为对象的经营性组织。
六是拆细转让，按资产的优劣、用途、市场需求情况进行若干细分，用不同的价值转让出去。
D、 交易中的困难
一是资本市场交易主体的确定。资产变现由谁来购买？拿什么来购买？买来做什么？
二是资产变现的附带条件要协商确定，而不能由单方面强加于另一方。
三是资产变现的价格确定。评估不等于就是交易价格，价格不是希望的产物，而是买卖双方讨价还价的结果，是市场竞争的产物。
四是资产评估。
五是债务处理。在资产变现的问题上，根本在在于物权与债权的混合，同时又分离，使其成为了一个世界性的难题。
六、资本管理
所谓资本管理，是指资本出资者和其投资设立的资本营运机构对于资本进行配置，并委托资本经营者去运用资本,保障资本安全，维护资本所有者权益，实现资本增值和取得收益的行为。
1、 营运管理
*安全问题
由于市场环境的不确定性和复杂性，企业的资本营运活动经常遇到各种风险，如何科学有效地防止，规避风险，提高营运资本的安全性，是营运资本管理中的基础内容。
*增值问题
通过对营运资本的投入产出的循环周转运动，实现营运资本的增值，是对营运资本管理的重要内容。
2、 资本运营
*现金管理
资本不管以什么方式循环周转，其起点和终点都是以货币的形式出现。货币资本对于整个资本经营具有润滑作用，没有货币的不断注入，实物的、证券的和其它各种形态的资本就难于有效地发挥作用，甚至往往会出现呆滞的情况，就此意义而言，经营资本，重要的是如何用好、用活货币资本。
企业资本一方面在生产经营过程中始终川流不息地运动着，另一方面，在每一个时刻又处于不同的资本形态。前者是变化的过程，后是变化的结果。从资本的运动过程看是动态表现--一定期间的流量；从结果看是资本的静态表现--一定时点的存量。流量与存量相互转化、相互联系。资本经营的财务管理既要着眼于资本的流量的管理，也要进行资本的存量管理，不可偏废。
*资本存量的运用
资本存量的运用侧重于企业资本库存现金、有价证券、应收帐款和存货的合理配置，力求流动性和收益性的统一，使变现风险和经营风险最小。
*资本存量的管理
要管理好流动资本存量，资本经营者必须根据既定的资本经营战略，分别确定流动资本各个项目的目标存量，即各有关流动资本帐面的目标余额。
在资本经营中，必须根据资本投资的环境和条件，统筹一定期间的营运资本变动情况，并深入挖掘资本潜力，利用资本运动的时间差，有效地进行资本的平衡、凋度、协调企业的偿债能力和盈利能力，实现最终的资本盈利最大化的目标。
