投资集中度公式 集中投资与组合投资



  从成熟证券市场的经验来看,基于资产配置的组合投资策略占据了市场主流。现代投资组合理论认为:非相关风险可以通过多元化的组合投资方式化解。"不要把所有鸡蛋放在一个篮子里",就是组合投资策略的通俗诠释。在投资界,普遍存在着两种基本的投资策略形态:即集中投资策略和组合投资策略。在1999年"5·19"行情与2000年春的牛市时期,"精选个股、集中投资"的自下而上选股方法大行其道,辉煌一时。而在2001年之后,"自上而下"的选股思路和分散化的组合投资渐趋流行。

  那么,投资者究竟应该采取何种投资策略呢?大量实践表明:在政策干预频繁和信息严重不对称的市场环境下,我国股市存在比较显著的"羊群行为",这导致系统性风险在总风险中占有较大的比例,因此组合投资常常达不到分散风险的实际效果,特别是在市场发生大幅度波动时,个股齐涨共跌的现象更加严重。由于上市公司法人治理结构的缺陷,粉饰性报表屡见不鲜,采取长期集中投资极有可能踩上地雷。总体而言,集中投资和组合投资本身并没有优劣之分,采取何种投资方式主要取决于当时的市场环境和投资者的风险--收益预期。

  组合投资策略具体又可分为资产配置、行业配置、个股选择三个层次。资产配置是以宏观角度的战略性投资策略,指投资者在股票、债券、现金三个投资方向进行的战略性选择;行业配置是从中观角度,以公司行业属性为依据的股票资产领域内的选择过程;个股选择是以微观角度的具体股票品种选择。按照构建投资组合的顺序,又可以进一步细分为"自下而上"和"自上而下"两种完全不同的选股方法。"自下而上"是按照个股选择--行业配置--资产配置的先后顺序来构建投资组合,"自上而下"则是按照资产配置--行业配置--个股选择的顺序来构建投资组合。一般来说,在股票市场不同阶段,投资者的组合策略是上述两种不同选股思路的混合体。

  组合投资策略特别适合于大规模的个人和机构投资者,但受制于管理成本和跟踪成本的不断上升,即使是专业机构投资者,通常也需要将投资组合中的股票数目降低到10只以下。对于中小投资者而言,如果盲目持有过多数量的股票,则极有可能因选股不慎而踏上"地雷",不但达不到分散风险的目的,反而招致巨大损失。因此,对于中小投资者而言,在采取组合投资策略避险时,要根据自身资金量的大小和分析跟踪能力,严格控制所持有的股票数目。同时,在进行组合投资时,投资者还需要根据市场整体情况和个股变化,依据自身承担风险能力的大小灵活选择资产配置比例。

  为了有效地争取赢利和规避风险,投资者在确定了一个基本仓位,例如是30%之后,可以根据大盘变化灵活进行趋势性仓位的调整:如果大盘处于强势,投资者应当坚决进场,贯彻趋势性增仓战略;如果大盘处于弱势,投资者应当坚决回避,贯彻降低趋势仓位战略。但是从总体上讲,成熟的投资者应将其投资组合中的股票仓位经常保持在一个合理的水平,这样才能有效地规避"低位踏空"和"高位套牢"的双重风险。如果投资者在制定投资决策时没有确定一个基本的持仓比例,那么任何超出配置比例的资产都有可能给他带来额外的风险,并大幅度增加投资结果的不确定性。

 投资集中度公式 集中投资与组合投资
  

爱华网本文地址 » http://www.aihuau.com/a/9101032201/397484.html

更多阅读

2010全国中考数学试题汇编:数据的集中趋势与离散程度(含答案)

2010年部分省市中考数学试题分类汇编数据的集中趋势与离散程度5.(2010年山东省青岛市)某外贸公司要出口一批规格为150g的苹果,现有两个厂家提供货源,它们的价格相同,苹果的品质也相近.质检员分别从甲、乙两厂的产品中随机抽取了50个苹果称

选股公式的实战与应用价值 老鸭头选股公式

关于选股公式我说几点:1、效率:可以成百倍地提高选股效率。2、易学:只要会26个英文字母就很容易学会。3、难点:会编写不难,难点在于编出符合作战价值的好公式,这七八年我前前后后编写了上万条公式,不断地自我否定,年后我已编了几百条子公

高中排列与组合知识讲解及例题精选 排列组合例题详解

1.学习目标掌握排列、组合问题的解题策略2.重点(1)特殊元素优先安排的策略:(2)合理分类与准确分步的策略;(3)排列、组合混合问题先选后排的策略;(4)正难则反、等价转化的策略;(5)相邻问题捆绑处理的策略;(6)不相邻问题插空处理的策略。3.难点

《简单的排列与组合》评课稿 间隔排列评课稿

昨天我观看了一节二年级上册的数学广角《简单的排列与组合》一课,教者的课上的很生动,学生积极性高。张老师执教的《简单的排列与组合》的思想方法不仅是日常生活中应用比较广泛的数学知识,而且也是学生学习概率统计的基础,同时也是发

声明:《投资集中度公式 集中投资与组合投资》为网友树上的向日葵分享!如侵犯到您的合法权益请联系我们删除