爱华网表1 样本公司境内外上市筹资及费率一览表 市场 费用 券商承销费占 IPO平均上市 平均募集资 IPO上市费用占 募集资金比例% 费用(万元) 金额(万元) 募集资金比例% 我国香港创业板 3.659 1520.13港币 9303.15港币 16.34 我国内地主板(注) 3.137 1255.09人民币 25771.97人民币 4.87 注：我国内地主板公司样本是2003年7月份至2004年4月底上市的流通股本小于2500万的13家上市公司。资料来源：作者根据有关交易所网站数据整理。 表 2 境内外首发平均筹资总额及发行市盈率比较一览表
市场 费用 平均募集资金额 发行市盈率 我国香港创业板 9303.15万港元 8-10倍 NASDAQ 8499.4万美元 部分无盈利记录 我国内地主板(注) 25771.97万元(人民币) 20倍左右 注：我国内地主板公司样本是2003年7月份至2004年4月底上市的流通股本小于2500万的13家上市公司。资料来源：作者根据有关交易所网站数据整理。 表3 我国民企上市的三种状况及原因列表 主要原因 不愿上市 1.上市过程漫长且充满不确定性,企业不愿投入；2.担心巨大的改制成本； 3.担心上市后的严格监管与信息披露；4.对我国内地证券市场不认同。 上不了市 1.企业资产规模、盈利年限等不符上市标准；2.企业陷于层层的行政审批 中莫名受阻。 海外上市 1.希望通过海外上市走向国际化,提高企业知名度；2.海外上市效率高； 3.海外上市条件比较灵活；4.比较认同海外证券市场；5.有较好的退出 机制,可以设计期权激励方案等。
