爱华网始于2000年前后的本轮新的经济高速增长周期在很大程度上是由投资拉动的。根据二者的5年移动平均趋势来看，中国的投资增长与GDP增长之间存在明显的正相关性。从1999年末开始，固定资产投资增长出现逐渐加速增长的势头，并在2003年达到27.7%的增长顶峰。始于2004年初的宏观调控在一定程度上控制住了加速的势头，但增长依然维持在高位。我们预计的2006年25%的增长水平则刚好与均值叠合。（见图表1）
GDP增长方面，自2001年后，年度增长水平开始脱离"均值轨道"，这种偏离在2003年达到高峰，在过去的两年里，GDP增长则开始明显向均值回归，2005年基本与均值重合，我们预计2006年GDP的增长将达到9.6%水平，略低于前5年的均值水平。 在当前的中国经济体系中，投资对于经济增长的影响非常大。2年的宏观调控过去了，投资增长加速的势头已经得到控制，但居高不下的绝对增长水平以及06年前两个月所体现出的反弹压力告诉我们，对于固定资产投资的控制依然将是今后两年政府所必须面对和解决的问题。对于中国来说，投资的故事依然还没有结束。投资同比增速落差逐步下降反转迹象显露
自04年初开始的宏观调控政策已经实施了2年，但国内GDP和投资增长的速度仅仅是有微幅的下调。从之前公布的数据来看，2005年全年固定资产投资占GDP的比例几乎已经达到45%，2006年前2个月，这个数字甚至更高。
从官方的统计数据来看，当前投资增速依然较快，05年投资增速达到27.2%的水平，06年1-2月，城镇固定资产投资同比增长26.6%，依然维持在较高的水平。06年1-2月的同比增长数字要比05年同期的增长数字还要高2.1个百分点。这预示着宏观调控的力度有所放松，固定资产投资增速有转向的迹象。 其中，地方政府投资增速仍然高达27.5%，表明地方的投资冲动依然较强。 从图表2的图示可以看到，2005年固定资产投资增速与2004年同期之间的差距在逐渐减小，到年末时则几乎接近0。2006年1-2月，同比增速落差甚至开始出现负值，反转迹象出现。投资惯性和先行指标增长强劲 投资反弹压力加大
2005年底在建项目规模为17.8万亿元，由于投资连贯性使然，这些项目2006年的后续投资依然庞大。此外，2006年将有多项"十一五"大型项目开工，尤其是"十一五"期间政府将大力投入的新农村和铁路建设（特别是城际快速轨道交通建设）更将会成为拉动内需的龙头，并带动其相关产业的投资建设。
具体的先行指标方面，施工项目计划总投资97652亿元，同比增长39.8%，新开工项目计划总投资6348亿元，同比增长33.4%。累计施工项目48589个，同比增加9913个，总个数增长25.6%；新开工项目11723个，同比增加4140个，总个数增长54.6%。 由于在建规模大以及新开工项目的增多，投资增速过快的现象将继续存在，投资反弹的压力明显加大。 个人预计，如果政府不出台新的控制措施，则2006年作为"十一五"计划的第一年，固定资产投资同比增速将会回升到超过30%以上的水平，这将远远超过政府设定的18%预期目标。（2006-04-11）
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