爱华网系列专题：创业板上市
钟志锋给记者的第一印象就是低调与实在。而业界对这位创势翔投资研究总监的评价则是——钟志锋是一位具有超过15年的证券投资经验的实战派人士，对市场趋势和股票价格波动有着独特的判断。 钟志锋掌管的创势翔公司产品——创势翔1号以93.51%的收益勇夺今年上半年的私募冠军，该只草根私募尽显黑马风采。
“业绩贡献主要来自去年底建仓的创业板成长股，重仓了掌趣科技(300315.SZ)、乐视网(300104.SZ)等股票，这些股票今年走势都比较好。”钟志锋7月10日接受《中国经营报》记者采访时表示，今年比较看好移动互联、文化传媒、4G通讯等板块。 坚持“两条线”投资 钟志锋重仓的掌趣科技与乐视网等股票今年以来涨幅已经在200%～300%。据了解，在去年12月份大盘未跌到底时，他就已建仓掌趣科技与乐视网等股票，而在这波创业板反弹之前已逐渐分批买入，因而这波反弹行情使创势翔1号净值上涨较快。 之所以看好掌趣科技，钟志锋说这是源于该股票的“内生+外延”的成长战略，他们调研接触发现其发展模式不错，通过收购的外延式发展，跟蓝色光标的发展路径类似，感觉未来发展前景不错。 但掌趣科技已在今年5月份遭受减持。“该股票自去年已疯涨半年，现在创业板整体的估值已经超过了50倍，中小板也有40多倍，总体上我们觉得估值已经相对是一个历史的高点了，现在已将风险控制放在第一位。前期涨势好的股票在5月份均已降低仓位，保持一个比较低的仓位。”钟志锋说。 “我们当时重仓掌趣科技等创业板股票，并不是跟风炒作，比较重视这些公司的成长性，去年实地调研多次后认可股票才买入。”钟志锋说，未来仍看好创业板股票，但创业板有一个修复过程，等估值修复后，今年仍会考虑买进。而近期关注创业板公司的中报表现以及IPO重启。 记者注意到，创势翔1号今年以来由于重仓创业板成长股，业绩表现一直不错。一季度，“创势翔1号”以收益率41.93%夺得股票策略亚军，仅次于“国淼一期”的42.09%。这一业绩只是截止到3月20日，据创势翔投资总监黄平透露，实际上到4月9日收益率已经高达57%。 但创势翔1号取得好业绩并非一帆风顺。据钟志锋介绍，去年刚成立时也出现操作失误，由于是行业新手又是草根私募，缺乏券商与基金经验，只拥有十几年的民间投资经验。在去年5月份发行第一只产品以后，个人投资风格明显，主要采用短线操作，风格比较激进，在去年市场行情向下时，该风格使净值波动幅度较大，曾一度使创势翔1号净值跌至0.8左右。 钟志锋直言，自去年操作出现失误后，他们不断总结经验，寻找适合自己的操作风格，并摸索出一套成型的投资风格。 看好创业板成长股 创势翔投资的两条主线是专注于成长股和价值重估个股。对于个股的选择标准，比较看重公司的成长性及公司的内在价值。如果企业不具备高成长性，就不会去关注；如果有个别股票有价值重估的可能性，也会关注。 业绩不错的原因，除了重仓的创业板成长股走势不错之外，一些具有价值重估机会的股票也表现不错。钟志锋透露，现在持有一些商业地产股票，就是基于价值重估的判断。不过，他称，“更偏向价值投资，我们对公司进行深入调研，确实有成长空间才会买入。” 投资策略上，创势翔主要以中长线为主，短线为辅，当感觉市场风险较高时会改成短线操作。而在今年年初，他们开始放缓风格，改成以中长线为主。“暂时以短线市场热点为主。如果没有热点的话，就暂时没有什么操作，主要是看进一步的市场走势。”在钟志锋看来，短期市场不会有太好的走势，创业板已经历前期一波上涨行情，现在有点涨不动了。 展望下半年，钟志锋认为，基本面上经济不景气；政策面上，估计国家不会出台大规模的刺激政策；而资金面虽相对宽松，但会比此前收紧，为此他对下半年市场行情持谨慎态度。 在操作上，钟志锋建议投资者谨慎为上，并表示今年看好移动互联、文化传媒、4G通讯等行业，这些主要都是创业板里的成长股，也包括主板里可能存在价值重估机会的股票。
