爱华网系列专题：《应对经济寒冬的平民武器：看懂经济迷局》
贝兰克梵坐享渔翁之利 可以说，现代金融市场就如同一个巨大的赌场，有人输钱就会有人盈利。当很多金融界人士陷入次贷危机的漩涡时，同时也会有人在开心地数钱，显然这钱和目前发生的次贷危机有关，高盛CEO劳尔德·贝兰克梵就是其中的一位。虽然高盛的各种表现常常让人觉得好像有点不对劲，但是事实证明这一切都是既合理又合法的。 根据彭博社的消息，次贷危机在让众多竞争者深受其害的同时，高盛宣称已经提前预料到2007年次贷市场的低迷期并大量做空。2007年10月底，高盛首席财务官萨拉·史密斯曾写给美国证券交易委员会的信被曝光。从信中大家得知，高盛在2007年的大多数时间里运用衍生工具在抵押贷款市场上维持净空头部位，并因此从抵押贷款市场的熊市中盈利。目前，高盛集团仅公开了它于2007年第三季度在抵押贷款上的空头部位。 高盛集团向外界公开了它于2007年第三季度在抵押贷款上做空并赚钱后，在2008年2月份又宣布了它在2007年第四季度的获利情况，但对此事拒做任何评论。 2007年9月20日，美国证券交易委员会公司融资监管部公布了高盛集团第三季度利润高于预先计划的事实，并在当天让高盛提供更多关于它次贷活动的资料。作为回应，高盛称其抵押贷款相关活动占总净收益的比例自2005财年至2007财年，前三季度一直维持在3%以内。同期高盛在次贷市场的风险敞口仅仅占总资产的2％。高盛集团在次贷ABX指数上做空，并以信用违约交换对它所持有的债券进行套期保值。 在报告中，高盛公司首席经济学家简·哈祖斯声明，凭借以前的经验，主要抵押贷款机构的次贷业务相关亏损估计会达到4000亿美元。这其中首要责任应归为银行、对冲基金等杠杆投资人员，他们通常利用非常有限的自有资金，依靠信贷放大资本实力来投资。
因为次级债投资亏损而出现大规模资产减记后，杠杆投资者往往会减少放贷数量。简·哈祖斯说：“假如在4000亿美元的亏损中，杠杆投资人担负2000亿美元，那么估计他们将被逼削减放贷额度2万亿美元，这样对美国宏观经济将造成特别大的影响。” 简·哈祖斯还指出，假如以上情况持续一年，美国经济就会出现明显的衰败，若持续2至4年的话，经济就会长期处于缓慢增长的状态。 高盛集团董事长兼CEO劳尔德·贝兰克梵于2007年凭着自己的优异表现，在高盛拿到了高达6790万美元的年收入，从而成为最牛气的打工者。 根据高盛公司在2007年12月末提交的监管资料得知，贝兰克梵赢得了包括2680万美元现金和价值4110万美元的限制性股票分红在内的红利。据薪金网络公司高级副总裁比尔·科尔曼称，这堪称历史上数额最可观的高管红利。 由于2007年次贷危机的原因，高盛公司的股价上涨只有5％，虽然这个数字看起来并不怎么起眼，可是与华尔街业内人士相比已经是很出色的成绩了：美林、摩根士丹利、贝尔斯登以及花旗公司股价下跌幅度都可谓是惨不忍睹。 由《财富》杂志评出的2007年全世界25位最具影响力商界领袖排行榜显示，劳尔德·贝兰克梵的名字在苹果集团的乔布斯与新闻集团的默多克之后，位列第三。 贝兰克梵是怎样成为美国次贷危机中的幸运儿的呢? 无论对于贝兰克梵还是高盛公司，2007年都是伟大的一年。贝兰克梵在2007年11月份的一次会议上，把自己成功的秘诀概括为：按部就班很重要，尤其是当事情十分顺利时。 因为成功逃过“次级债劫难”，高盛一直是业界关注的焦点，有人研究它的成功经验，同时也有许多人提出批评。比如《纽约时报》专栏作家本·施泰因就针对高盛首席经济学家扬·哈祖斯，在2007年11月宣告，次级债风波将导致金融机构削减贷款额度达2万亿美元的说法，根本是耸人听闻，实际是要制造大家的恐惧心理从而提升高盛的身价。连现任美国财长、高盛前总裁保尔森先生在内也被人们指责存在内线交易的嫌疑，众议院银行委员会已声明将立即调查此事。
