爱华网[内容摘要] 中小企业的融资困难问题已越来越受到重视.目前相关理论大都主张依靠政府和银行等来予以解决,这将是一个缓慢的过程.不妨从另一个角度,依据“所有并不重要,使用才创造价值”的理念,倡导发展现代租赁业,以直接融物的方式进行替代以满足占中小企业绝大多数的加工制造类企业的融资需求，缓解当前日益加重的融资矛盾。通过分析，在我国发展租赁业是完全可行的，而且租赁的使用还能带来优化配置企业资源,降低融资风险和设备被淘汰的风险,充分发挥企业家的才能,扩大其决策空间,缓解政府和银行在解决融资问题上的过重压力等一系列优势。
[关键词] 租赁 融物 优化配置 决策空间
一、 解决我国中小企业融资困难问题的紧迫性
中小企业是我国国民经济的重要组成部分。根据国家发展和改革委员会曾经公布的相关数据：国内现有约302万家中小企业，占全部企业数的99%以上。我国国民生产总值的50%，出口的60%，税收的43%，均由中小企业贡献，同时中小企业还帮助解决了相当大一部分的就业问题，中小企业对我国经济的稳定发展起着极其重要的作用。但由于长期以来我国对中小企业实施的若干歧视性政策，以及过多的管制，使得它们在20多年的成长过程中几乎没有得到金融业的支持, 而是在不利的金融环境约束下发展。特别是中小企业的融资问题，已经成为制约我国中小企业发展的一大瓶颈。而中小企业的发展受阻会直接影响到整个国民经济的发展。因此，尽快解决中小企业的融资问题，已经十分紧迫。
二、 现在解决融资难题的普遍思路
对于中小企业的融资问题，相关学者提出了以下一些解决的方案：如呼吁银行尽快消除偏见，多向中小企业放贷；如加快发展二板市场，降低准入的门槛，让更多的中小企业能够利用二板市场进行直接融资；还有呼吁政府尽快协助建立中小企业贷款担保基金，引入风险投资机构等等。把解决融资问题的压力全都丢给了政府和银行等金融机构，似乎有些片面。的确，政府和银行等的支持绝对是必不可少的，但短期内也很难让它们改观。对于银行来说，中小企业规模小，抵御风险的能力差，又缺乏有效的抵押品，而且它们的贷款数量小但频率高，这些问题都是客观存在的。银行对它们放贷风险大，成本高，收益小，银行惜贷也在情理之中；而对于二板市场，出于对风险的考虑，降低准入的门槛也需要慎之又慎。因此，在目前政府和银行等心有余而力不足的情况下，我们不妨从中小企业自身的角度出发，结合国外的经验，看看有没有其他的替代办法。笔者认为：在我国，完全可以发展现代租赁业以缓解中小企业现存的融资难题。
三、 运用租赁方式的优势分析
（一）什么是租赁
现代租赁业，在发达国家誉为“朝阳产业”，它是与银行信贷，证券并驾齐驱的三大金融工具之一，在国民经济和市场体系中扮演了重要的角色。在美国，租赁业的市场渗透率（租赁在固定资产投资中所占的比例）达到了31.1%，对GDP的贡献率也已经超过了30%。租赁业已经成为许多国家，尤其是一些发达国家经济体系中一个不可缺少的重要组成部分。而在我国，租赁业的发展深陷“小、弱、散、乱”的困境，从事租赁相关业务的公司数量上很少（我国专业的金融租赁公司只有区区10家，其余还有少数一些中外合资的租赁公司）租赁业市场渗透率仅有1%左右。怪不得国内企业对租赁这一金融工具感到非常陌生，更不用谈去很好地利用它了。
现代租赁主要有两种形式，即融资租赁和经营租赁。融资租赁，是指在分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式，通俗的讲，就是“借鸡下蛋，卖蛋买鸡”。经营租赁，是指为满足承租人临时使用资产的需要而安排的“不完全支付”式租赁，更多情况下承租人租赁资产只是为了满足经营上短期的，临时的或季节性的需求。根据不同的情况应当选择不同的租赁形式。
（二）在我国运用租赁方式缓解中小企业融资问题的可行性
我国的中小企业大部分都集中在传统的加工制造业，而加工制造行业相对于其他行业来说对资金的需求量要大得多，因此解决好加工制造类中小企业的融资问题，就能在很大程度上缓解我国中小企业的融资困难问题。加工制造业融资的主要目的不外乎是用于再投资，扩大企业的生产规模。现代租赁倡导的是“所有并不重要，使用创造价值”的理念，对于中小企业来说，运用租赁这种方式，支付较少的租金就可以做原先连想都不敢想的“大”生意，何乐而不为呢！相信广大的中小企业只要一旦认识了租赁这一工具，就一定会踊跃的使用。
由上可知，需求不成问题，那供给呢？目前很多企业，包括相当一部分的国有大中型企业在日益激烈的市场竞争中不得不缩减生产规模，甚至停产，破产。这些都导致了大量资产的闲置，特别是一些技术含量较高的固定资产，如新型的机器设备。资产的闲置就是资产的浪费，完全可以把这些闲置的机器设备租赁出去，这样不仅为资产闲置企业带来一定的收益，还方便了一些企业以较低的成本获得自己需要的固定资产补充，而且从更大意义上来说，这个过程实现了资源的优化配置。面对闲置的资产，租赁公司也可以以较低的价格进行收购，从而得到更高的利润，这将大大提高他们开发租赁业务的积极性。当然，并不是所有的供给都是由资产闲置企业提供的，很大一部分来自于相关机器设备制造商。在国外，即使是产品十分畅销的制造厂商也必然会辟出一部分产品用于开展租赁业务。租赁有利于制造厂商解决库存积压产品，回笼部分资金，扩大市场份额，提高产品知名度。特别是一些很优秀的产品由于价格较高而使很多需求者想买而又买不起，大大减少了产品的销量，于企业的发展极为不利，租赁的使用则可以有效地解决这个问题，所以租赁也会受到制造厂商的青睐，他们将愿意参与租赁交易。
另外，由于租赁的对象是实物，所以在这一过程中供需双方所面临的风险都比较小，这一点又大大提高了双方参与的积极性。由上述分析可知，租赁在我国将会很有市场。
（三）租赁在我国可以采用的几种方式
有以下几种方式可供选择：一种是鼓励发展民间租赁，也就是让作为租赁需求方的中小企业自己去搜寻，联系交易对象，双方进行谈判制定具体的租赁价格。这种方式适合于那些租赁规模较小而且对同类的其他企业比较熟悉的中小企业，其缺点是搜寻的成本较大，交易规范性较差，但租价一般都比较低。另一种方式是成立专业的租赁中介公司，由它们负责供需双方信息的收集，对于相互匹配的供需双方有租赁中介公司负责牵头，交易成功后收取一定的中介费，宛如“婚姻中介所”一样。这种方式大大减少了相互搜寻的时间和成本，对于那些对相关市场信息了解较少的企业比较适用。第三种方式是成立专业的金融租赁公司，它不再是像租赁中介公司那样只负责信息的收集和发布，而是自己直接参与，它可以收购租赁物然后将它们租出，主要以租金作为其收益来源。笔者以为在我国，银行就完全可以兼职作为金融租赁公司。银行可以像处理存贷款一样处理租赁资产，租赁物供给方可以将租赁物卖给银行或存入银行，租赁需求方可以像申请贷款一样到银行去申请租赁。
以上三种方式并不矛盾，在我国可以同时存在，并进行互补以满足不同层次的企业的需要，也有利于促进租赁市场的充分竞争。以租赁业的发展推动中小企业的发展，中小企业的发展反过来又助推租赁业的发展，由此形成一个良性循环，使二者都处于持续发展的通道之中。
（四）中小企业运用租赁方式缓解融资问题的优势分析
1、最直接最基本的作用：缓解中小企业融资需求大与融资困难之间的矛盾
这对矛盾长期存在并有愈发剧烈之势。民（私）营经济研究会从1993年之后对民营经济进行了5次调查，5次调查的售后利润是逐次下降的，第一次是9%，第二次则是7%，然后又降到了5%，如今却只有3.9%左右。这说明中小企业从盈利中获得的可用于扩大再生产的流动资金已越来越少，从而对融资的需求也越来越大。融资难是中小企业发展的瓶颈。据统计局在浙江省进行的一项私营企业专向调查显示，有45.7%的企业认为制约私营企业健康发展的最主要问题是融资困难，有66.4%的企业认为获得金融企业的贷款不容易。这种现象还将长期存在。在目前银行等力不从心的情况下，只有充分发挥租赁这一金融工具的作用，才可以极大地缓和这一矛盾。中小企业运用租赁这一融物的方式可以达到与融资同样的扩张效果，从而大大地减少了中小企业的融资需求，这一点是显而易见的。
2、 节省了有限的资金，促进有限资金的优化转移
首先，对于中小企业而言，原本为了达到计划的扩大生产目的，不光要投入其大部分的自有资金，还必须借助于向银行贷款等方式进行融资，而融资又相当的困难。但是一旦运用了租赁这种直接融物的手段，大大减少了企业对资金的需求，可能只需拿出自有资金的一小部分，就可以实现原来的目的。剩余的资金可以用来自由支配，理性的厂商当然都会把这笔资金投入到对企业经营更有用的地方，这个过程实现了中小企业资金的优化配置。
其次，从银行的角度来看，银行可以用来发放给中小企业的这部分贷款量是有限的，远远无法满足大部分企业的贷款要求。而租赁的广泛使用可以使占绝大多数的加工制造类中小企业不通过贷款也能实现自己的生产目的，而且它们也乐于使用租赁工具。银行可以把这部分贷款贷给暂时还难以利用租赁这一工具的中小企业（如服务业），以对租赁方式的不足进行补充。还可以用来支持那些竞争力很强，赢利能力很强的中小企业，让贷款“向高处流动”，从而实现了有限资金的优化转移。
3、 消除目前存在的中小企业融资风险，有助于金融市场的稳定
这里讲的融资风险并不是指中小企业向银行贷款所可能引起的违约风险，而是指目前中小企业由于贷款难而进行非法集资或借入高利贷所产生的一系列风险。据国家统计局最近对2434家民营企业融资情况的调查显示：有近4%的民营企业流动资金部分来自高利贷，其中有1%的企业流动资金有25%以上是靠高利贷筹借的。据了解，高利贷的利息一般为年息18%—25%。不要认为4%并不是一个大数目，想想我国现有大约302万家中小企业，也就是说有全国大概有12.08万家中小企业借了高利贷，另外还有非法集资等其他非正常融资方式并未统计。这些非正常融资方式使企业债务负担加重，使企业资金链脆弱易断裂从而引发信用风险，而且还直接导致地下钱庄等一些非法金融机构的滋生蔓延，严重威胁了整个金融市场的安全。租赁的采用使得很多企业不必再采用这些非正常的融资方式，从而地下钱庄等非法机构没有了市场，最终只能退出。这样就消除了金融市场中的“不安因素”有利于整个金融市场的稳定。
4、 经营租赁可以避免设备陈旧而被淘汰的风险
科学技术的进步使得生产力不断地向前发展，代表生产力的机器设备的更新速度也越来越快，因此购买设备所带来的设备被淘汰的风险也越来越大。而采用租赁尤其是经营租赁可以有效的避免这一风险。如果设备已经落后，企业可以退租；如果设备还具有一定的先进性，企业可以续租。这将保证企业始终都在使用较为先进的机器设备，从而大大提高了企业的生产能力和市场竞争力。若是企业采取融资购买机器设备的方式，那它就无法避免设备被淘汰的风险。
5、 经营租赁可以扩大中小企业管理层决策空间,有利于发挥企业家才能
中小企业由于规模较小，它所生产的产品占据的市场份额也相应较小，所以它是市场价格的被动接受者。在这种情况下，厂商只能根据即期的市场价格来制定不同的生产策略，主要还是决定生产的规模。在此，我们分两种情形来说明使用租赁如何能使中小企业管理层有更大的决策空间而不必顾及某些实际的约束：
情形一：当某一些厂商通过冷静的思考和分析判断出未来商品的市场价格将走高时，他们当然都希望自己能够扩大生产规模，以便获得更可观的利润。但由于自有资金贫乏和融资困难等方面的限制，其扩大再生产的希望往往破灭。尽管某些企业家很有经济头脑，对未来市场的把握也十分准确，但是“巧妇难为无米之炊”，他们只能眼巴巴地看着大好的机会就此溜走。而一旦租赁成为很方便的金融工具时，这些眼光独到的企业家们可以完全不必为上述的某些约束所困扰，用经营租赁的方式早早地就扩大生产规模进行生产，到时获得丰厚的回报。同样，当企业家预期到未来市场将持续低迷的时候，他们也可以很方便地预先把一部分设备租赁出去，既缩减了生产规模，以免将来库存积压，而且又避免了企业资产被闲置。善用租赁工具，避开某些条件约束，优秀的企业家可以让企业在预期未来市场景气的情况下收益更高；在预期未来市场低靡时损失更小。这样就为企业家充分展示其才华提供了便利。
情形二：当即期市场价格很低，甚至低于生产成本的时候，我们来比较一下部分运用了租赁生产模式（即一部分短期固定不变的生产资料譬如机器设备是通过经营租赁的方式得到的）的企业与生产资料丝毫没有租赁成分的企业各自的决策选择。在此我们主要考虑的是厂商的短期策略。用以下的两个图形来分别代表两类厂商即期所面对的具体情况：
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厂商A和厂商B的生产规模相同，生产的产品也是无差别的，所不同的只是厂商A没有运用租赁工具，而厂商B则运用了经营租赁这一工具。由于厂商B一部分的生产设备是租赁得到的，故对这部分生产资料厂商可以选择继续使用或是退租，它们应当划入可变成本。所以尽管两家企业的生产资料相同，生产资料的分类是不一样的，表现在图形上就是厂商B的短期可变成本曲线要高于厂商A。当即期的市场价格为P*时：对于厂商A来说，该价格高于其平均可变成本但低于其短期平均总成本，理性的厂商A仍旧会继续生产，尽管此时他是亏损的，但这样做可以使损失最小。这其中主要牵涉到固定成本在短期内是给定的，无论是否被使用。这种情况下，厂商A是被“逼”着生产的，他没有其他选择。再来看厂商B，P*低于其平均可变成本，厂商自然会选择停产，此时厂商B的损失最小。比较厂商A和厂商B此时的损失额度，我们可以发现厂商A的平均损失为平均总成本减去P*，而厂商B的平均损失仅为平均总成本减平均可变成本，明显小于厂商A（因为厂商B的平均可变成本曲线在P*线的上方，从图中很明显能得出该结论）。
因此，厂商A在市场价格处于P1和P2之间时，只能被逼着继续生产；厂商B在市场价格处于P1和P3之间时，可以选择放弃生产，而且损失相对于继续生产耗力劳神的厂商A来说更小。用句俗语说就是厂商A“吃力不讨好”。通过对以上两种情形的分析，我们可以总结出运用租赁可以使决策的空间变大，选择一个合理的策略可以使企业赢利更多，损失更小，有利于企业家尽情地发挥自己的才能。
6、其他优势
正如前面在可行性分析中提到的，租赁为一些企业闲置的资源寻找到了出路，带来了收益，为参与租赁的制造商带来了业务的多样性，减小了产品积压的风险并扩大了市场份额；银行参与租赁业务本身就为银行带来了一份风险小，收益好的“美差”；租赁还缓解了政府和银行等目前在中小企业融资难问题上所面临的巨大压力，为它们争取了一定的时间来在中小企业融资方面进行相关改革。
四、在我国发展租赁业还需解决的问题
关键还是要转变观念，现代租赁倡导的是“所有并不重要，使用创造价值”的理念。在发达国家，人们的观念是“能租就租，不能租才买”，而在我国，“自有自用自方便”，“万事不求人”的小农意识还普遍存在，许多企业尚未走出“租不如买”，“租东西是皮包商，没面子”等认识误区，还停留在一次性买断的原始阶段和传统观念上，极大地阻碍了租赁业的成长。因此，转变这些落后的观念是推广租赁业的首要步骤。必须让广大的中小企业认识到租赁的好。要做到这一点，就需要加大对租赁的宣传力度，使人们认识它。另外也可以开展试点，通过“示范效应”来推动租赁的普及。
其次，要完善相关法律条文，让政府在税制等方面再给予一定的优惠政策扶持。目前我国为数不多的一些租赁公司都处于弱小、分散、无序的经营状态下，这与政府在税制、监管等方面的不足有莫大的关系。究其根源，还是政府没有意识到租赁的巨大作用，对租赁业的发展不关心，不重视。所以政府也要解放思想，加紧推动租赁业的发展，使其能很好地为我国经济的发展服务。
五、 结论
在我国当前的情况下，发展租赁业的确是一个非常不错的选择。在《经济参考报》2004年11月8日版的一篇名为“外资跑马圈地，中国租赁业惨淡经营”的报导中，提到了中国租赁业以其巨大的市场潜力，磁铁般的吸引了跨国制造厂商和租赁公司的目光，使它们加紧了抢滩中国市场的步伐，可见中国租赁市场的巨大发展潜力受到了国外投资者的认同。因此我们必须加紧开拓国内租赁市场，提高本土租赁公司的竞争力，而不是把这块“美味的大蛋糕”拱手让人。
[参考文献]
[1] 叶国标、潘清: 外资跑马圈地中国租赁业惨淡经营， 《经济参考报》（N）, 2004年11月8日版
[2] 方烨、勾晓峰、杨大鹏: 中小民营企业融资难问题有望缓解，《经济参考报》（N）, 2003年12月20日版
[3] 张世贤: 民营企业发展需突破金融约束,《中国经济快讯周刊》(J) 2002年第41期
[4] 罗君: 论民营企业的融资选择，《金融理论与实践》(J)，2001年第8期方正姚体">
