爱华网系列专题：《讲述危机发端的真实内幕：恐慌害死熊》
尽管我认为绝不仅止于此，但当我收到纽约的同事发来正式通知称沃伦已被解雇时，我的潜意识中的确认为这对自己是个非常突然的打击。休假给我的内心带来的宁静荡然无存。 交出你的身份证，先生，一位身穿安全人员制服的高个儿绅士将护送您离开这栋大厦。华尔街生存原则第一条：不管是什么错，只要你能把责任推脱给别人。请务必不要惹火上身。我们这个战壕中许多人认为，是吉米·凯恩把沃伦送上火山口，然后将其推出去以安抚那些要求鲜活祭祀的发怒的金融众神。 我已经找不着北，因为沃伦突然离去，而且已经完全消失。不知何故，我想着沃伦不再主持今后几年的工作，我觉得我要找一个人倾诉，他可以听我诉说，可以明白沃伦突然从我们的生活中离去意味着什么。我给一个和自己在同一地区度假的同事打电话，我们就纽约发生的情况进行了长谈。尽管我们对此表示怀疑，但都感到非常震惊。你知道即将发生的是件坏事，但如果一旦变成活生生的现实，仍然无法轻易接受。我告诉他我妻子在飞机上的想法，并承认我觉得她说的是对的。 但是现在，我被打回现实。 我们完全同意贝尔斯登的放血尚未完成，绝对没有。但我们都认为我们暂时还安全，至少我们自己的工作是这样，因为我们是在结构化股票部，在那里我们将度过各类市场波动的一年。作为一个小人物，最担心的是有一天稳定的局面将被打破。 如果有人不为我们坚持信念，这将令人十分欣慰。最重要的是，我们非常确信错误的人已被遣走。沃伦·斯佩克特是贝尔斯登高层的替死鬼，因为他们需要这样的人物。但村民们急于平息脾气暴躁的复仇神而牺牲了错误的人。神有可能平息片刻，但是他们不会允许大多数人的罪孽用一个相对无辜的人的血来偿还。他们还会要求更多的牺牲。我很快想起来沃伦比我们任何人实际希望的都要幸运。他从来没有动摇过在黑暗中寻找一线光明的愿望，他运用期权兑现自己以前的股票期权。由于他不再受雇于该公司，保留以前的限制性股票已不再是一个问题。于是，他兑现他的期权，华尔街日报称共有229，855股。他以每股近100美元的价格将其售出。所以，沃伦被解雇的结果是他得到一笔高达2290万美元的巨款。如果他留下来和贝尔斯登共同渡过这场风暴，他的股票将价值50万美元左右。这一事件的教训是礼物有很多形式，它甚至可能以你办公桌上解雇通知书的形式出现。 同时，随着瑞奇马林调动，BSAM空出了领导位置，杰弗·雷恩被诱使辞去雷曼兄弟控股公司的主席职务来领导现在严重不正常的部门。他的来历听起来倒很够劲：在华尔街工作了40年，并担任纽伯格贝尔曼（一个相当成功的共同基金公司）的首席执行官。所以，一个人想在走马上任的头几天里被大家留下好印象也无可厚非。你也不能责怪他过分乐观。他向投资者和贝尔斯登员工保证，“我们会找出自己的出路，我们会更加强大。在这个行业没人可以永远立于不败之地。只有那些了不起的人才能克服困难，向前迈进。”
贝尔斯登是否仍然“了不起”仍有待观察。我认为任何种类的投资，尤其对冲基金都是在冒险。当你投入自己的资金时，你就心甘情愿地接受这种风险。我从来没见过有投资者抱怨说他的投资让自己赚得太多。所以，当想到许多开始的投资人看起来善良而无知，我确实很感惊讶。他们认为把钱交给更精明的经理就可以确保安全。通常在把钱送进之前，他们不会去研究基金，同样他们投资后往往也不密切监测基金。 战略有这样的缺陷，以两只基金为例，我再一次以自己的后知后觉说——投资者应加倍关注自己的资金去向。不谈战略，投机倒把活动中有一种我们称之为空手套白狼，就是说，凭借一种制度，经理人在不同的市场购买并销售同一商品以赚取差价。根据投资者估算，这些资金本身约有16亿美元，但他们的投资总额为200亿美元左右。
