巴菲特 芒格 巴菲特合伙人的投资智慧(芒格论语2)



A.如何成为一名伟大的投资家

1. 首先,你必须了解你自己的性情,每个人玩这个游戏必须在给定的他自己的边际效用的情况下进行考虑,并且,在一种他自己心理的方式下来考虑。 

   你不得不依照你自己的性情和你自己的能力来调整你的投资策略。   

 巴菲特 芒格 巴菲特合伙人的投资智慧(芒格论语2)

   我不认为我可以给你一种在任何条件下都适用的投资策略。

2. 然后,你必须收集信息,我认为沃伦和我从各种大的商业杂志上学习到的东西比我们在其他任何地方学到的都要多。这是一个如此简单和便捷的方式,只要翻看一起又一起的涵盖着大量商业活动信息的杂志,就可以获取大量的商业经验。而且,如果你养成了这样的一种思想习惯,就是把你所读到的东西和一个基本被证明的观点结合起来,你就会逐渐积累起一些投资的智慧。

    我认为,没有经过大量的阅读,你就不可能成为一个在广大的范围内真正优秀的投资者。

 

B. 要在能力圈中做事

1.  所谓投资这种游戏就是比别人更好地对未来作出预测。你怎样才能够比别人作出更好的预测呢?一种方法是把你的种种尝试限制在自己能力许可的那些个领域当中。如果你花费力气想要预测未来的每一件事情,那你尝试去做的事情就太多了。你将会因为缺乏限制而走向失败。

2.  聪明能干,勤勉努力的人并不会免除由于过于自信而带来的职业灾难。通常,他们只是仰仗他们对于自己非凡的才能和方法的自我评估,结果却搁浅在他们为自己选择的更加艰难的旅途中。

3.  我们总是从那些我们记得的明显的事情中获得(利润),而不是从抓住那些深奥的事情中获得(利润)。

 

C. 应该以高价购买好企业。

1.  购买一个好企管理教训之一:停留在那些顺风航行而不是逆风航行的业务当中是非常重要的。

2.  购买一个好企业并让他自由发展要比购买一个亏损企业然后花费大量时间,精力和金钱去扶持他要容易且愉快得多。

3.  好企业一个接一个轻松地作出决定,而糟糕的企业则不断地需要作出痛苦的抉择。

4.  总部的繁华往往和公司的财政状况相反。

5.  然而,无论如何,必须同那些品性高尚的人打交道,这是最重要的一条原则

D.我们喜欢的是买入公司并始终持有它。

1.我们对于我们已经收购的这些业务的最主要的贡献,就是我们不做什么。

2.在美国,一个几乎是将所有的财富都长期投资于三家国内优势企业的个人和机构是可以安安心心地致富的。

E.坦白现实地决策

1。正视你的那些大的麻烦。不要把它们扫到地毯下面,并自作聪明地认为那样可以掩人耳目。

2。一种特殊思维模式的优点——这种思维模式不是为行为寻找理由,而是用极大的耐心和果断迅速地作出决策。

3。最能确保事业发达的工作方式首先是集中精力处理好手头的事,其次是压缩开支,集中财力为赢得未来的财富而投资。

F.在美国建造一架弱不禁风的桥梁是一种犯罪,而建立一家弱不禁风的公司又有多么荣耀呢?

 各家企业也应当被建设成为可以承受各种来自于竞争,经济衰退,石油危机或者是其他灾难的压力。过度负债会使得公司对于这样的一些暴风骤雨特别地难以抵挡

F. 投资者拿着经纪人开给他的透支帐单,号啕大哭:“我怎么可能亏掉了10万?我从来就没有过10万啊!  

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