1.理想的企业建立在对顾客而言有特别价值的基础上，这种价值反过来又给企业所有者带来良好的经济利益
2.我在评价一家企业时总会问自己一个问题，假如我有足够的资金与熟练的人员，我在多大程度上喜欢与他竞争？
3.真正有吸引力的业务是那些不需要任何投资就可以运作的业务，因为这意味着投资已经不能使任何其他人介入到这项业务中来。这就是最佳的业务。
4.好业务和坏业务
1）如果不需要增加投入任何东西－－或者增加很少的投入－－就能使你每年获得越来越多的收益，那么这项业务就是非常理想的。
如果它需要一定的资金投入，但是投资的收益率非常令人满意，那么这项业务也是非常可取的。
2）最糟糕的业务是这样的，它的增长速度很快，迫使你迅速增加投入以免遭淘汰，并且你投资的回报率异常低下。
3）一个需要大量资金支持其增长的企业，和一个不需要资金支持就能增长的企业有天壤之别。
4）最值得拥有的公司是那种在一段很长的时期内能以很高的回报率利用大笔不断增殖的资产。
最不值得拥有的公司是那种一贯以非常低的回报率使用不断膨胀的资产。
1.我们喜欢这样的企业：务实简单稳定 2.我们总是关注那些容易预测的公司3.证券分析应当简约，如果数据看起来是正确的，而且管理层知道他们正在做什么，为什么还需要一份长达40页的报告呢？4.赢利的概率乘以赢利的数额减去亏损的概率乘以
1.成功投资的关键：常识，纪律和耐心2.投资的一切在于，在适当的时机挑选好的公司，之后只要他们情况良好就持有他们3.我会把自己置于想象之中，想象我刚刚继承了那家公司，并且它将是我们家庭永远拥有的唯一财产。”我将如何处置它？我该考虑
a.我喜欢的企业是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的水虎鱼和鳄鱼b.内在价值：1）内在价值是一个非常重要的概念，它为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一的逻辑手段
1.如果我没有阅读菲雪作品的话，那么在我前面比我富有的人将大有人在。我甚至不能计算35年前购买他的书所带来的综合收益率。2.通过阅读竞争者的年报，我想知道竞争者将会做什么，谈论什么，他们将得到什么结果，采取什么策略对他们似乎合乎
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