爱华网系列专题：《成就财富人生：大萧条时代投资理财策略》
2?8不可忽视的债券型基金 债券型基金由于投资收益较股票型和配置型基金低，而被许多投资者遗忘。但债券型基金作为一个庞大的家族，有它存在的必要性。也就是说，一定有一些投资者（例如将养老金作为投资资金的投资者、老年投资者）适合投资债券型基金。另外，在一些稳健的投资组合中，债券型基金是重要的组成部分。所以，债券型基金，不可忽视。 在大牛市中，债券型基金的投资收益明显不如股票型基金，但它的收益也不会低。例如，2007年偏债型基金的年收益率为40?77%。但在震荡的股市中，债券型基金的投资收益就会好于股票型基金。例如，2007年第三季度，中国A股大幅震荡，债券型基金投资收益率优于股票型基金。根据wind数据，从2007年8月中旬到2007年11月5日，债券型基金综合收益率为5?77%，而股票型基金收益率水平则只有0?25%左右。另一个数据显示，2007年10月1日至2007年11月5日期间，所有基金净值增长排名前10名榜单中，有8只为债券型基金，并且32只债券型基金仅有两只基金的净值增长为负。因此，在股市震荡期，债券基金以良好的业绩表现，吸引了投资者的极大关注。 债券型基金由于投资范围偏向债券，所以收益率较低，但债券型基金也在积极地通过一些渠道提高收益率。例如，在2007年，债券型基金就通过“申购新股”的方式来提高收益，转移了投资重点。因此，在2007年，偏债型基金有“债券不是投资重点”的趋势。普通债券型基金中，银河收益基金、长盛中信全债、富国天利增长债券基金的收益率位列前三名，基金收益从44?9%—38?69%不等。在这些基金的投资收益中，申购新股收益和权益类品种的投资收益显然贡献良多。例如，诺安中短债基金自2007年8月28日转型为诺安优化债券基金以来，在以债券投资为主的特征上，增加了新股申购，有效提高了基金的收益水平，同时也降低了单一投资于债券市场所带来的系统性风险。该基金自转型以来，截至2008年2月20日，基金单位净值由1?009元增长至1?0603元，净值增长速度大大提高。 由于近年来股市的大幅震荡，一些投资者在接受风险教育之后，债券型基金受投资者追捧。这是由于市场和产品两个方面的因素造成的。市场方面，由于估值过高的问题始终没有有效化解，且随着指数一路攀升，估值压力也越来越明显。相对于股市的风险堆积，债市已经逐步将加息和短期过快的通胀因素消化，随着特别国债明朗化、企业债和资产支持证券重新启动发行，债市的收益率水平将逐渐达到有吸引力的水平，并有可能触发较大的投资机会。由此，不少机构和个人投资者增加了投资组合中债券型基金的比例。在产品方面，债券基金的自身创新也是吸引投资者的一个重要方面。例如，2008年2月发行的华夏希望债券型基金，可以将不超过20%的资产参与新股申购及二级市场绩优个股投资，这就使债券型基金增加了获利机会。 3?投资股票 3?1投资股票，大有钱途 股市生产亿万富豪 资本市场的赚钱速度和力度是惊人的。股市素有“亿万富豪工厂”之称，也就是说股市能轻而易举地生产亿万富豪。在2006年和2007年中，汹涌澎湃的中国股市俨然成为“富豪孵化器”，一大批富豪从股市中崛起。 2007年“中国500富豪榜中榜（涵盖两岸四地）”显示，500名上榜富豪身家总数高达43426亿元。据统计，中国已成为亿万富豪人数排名第二的国家，仅次于美国；我国千万富翁有44万人，亿万富豪超过1?8万，而百万富翁人数约占人群总数的3?3%。此外，资产超过10亿美元的中国富豪已达146名，而2006年以前这个统计数据为85名，也就是说2007年一年增加了61位亿万富豪。富豪人数的惊人增长，其中一个主要原因就是资本市场造就了一大批富豪。内地富豪中最有钱的杨惠妍，她仅26岁，但以1012亿元身价位列2007年“中国500富豪榜中榜”第四。 杨惠妍的巨额财富从何而来？
杨惠妍的财富神话始于2007年4月。当时，广东闻名的民营企业碧桂园控股在香港上市，当日市值即达到1189?37亿港元，在香港上市地产股中仅次于李嘉诚的和记黄埔和郭炳湘的新鸿基，位列第三。杨惠妍当时即荣登《新财富》2007年富人榜首富。到2007年11月19日，碧桂园在香港的股价收于13?06元；而半年前，碧桂园刚上市时的价格是7?27港元。可见，杨惠妍的财富一半来自于股票。长期投资股市，创富威力巨大 要想在投资股票中创造财富，必须要有一个长期投资的理念。关于长期投资股票，我在《30岁之前登上财富快车》（中国工人出版社）一书中已有详细的论述。在此引述一段“长期持有绩优蓝筹股”的内容： 股票投资，是一种与时间斗争的游戏，胜出的唯一方法就是用多余的钱去投资，同时还需要良好的忍耐力。股票投资不是靠买卖来赚钱的，而是靠长期持有来赚钱的。因此，在股市中，长线是金。真正的投资是分享伟大企业的成长。而只有长线投资才能真正全程地分享伟大企业的成长，确保投资收益最大化。 巴菲特和索罗斯都是投资大师，区别在于前者是长期投资者，后者是短线高手。但巴菲特近年的慈善捐款就达到了几百亿美元，而索罗斯仅赚了10亿英镑就广为宣传；而且后来频频失手，现在几乎淡出江湖，而巴菲特刚刚在中国石油的中长线投资中大赚200亿港元。两人的身价不可同日而语，两种投资方法高下立分。 欧美股票市场发展的历史也证明，长期投资中赚钱的概率将更高。在欧美股票市场，以1年为单位考察得知，投资股票赚钱与亏钱的概率分别是三七开，30%的亏钱概率，70%的赚钱概率；以5年为单位考察得知，亏盈的概率分别为10%和90%；以10年为单位考察得知，亏盈的概率分别为2%和98%；投资15年以上的赚钱概率为100%。可见，投资股票要长期。 远的不说，就说近期的中国股市。中国人寿的股票在过去两年中上涨了8倍，中国铝业的股票在过去5年中上升了20倍。长线持有这些股票的人，赚饱；而那些买一下卖一下的人，却很难抓住买卖的最佳时机，因此收益甚微。作为30岁之前的人，股市经验不足，不可能抓住每一次机会，也并不需要抓住每个机会，只要能以一个正确的心态长线投资取得正常的回报就相当可观了。如果投资每年增长15％，5年即可翻番。也就是说今年投资10万元，正常的话到10年后这笔钱应该增值到40万元以上。中国经济在快速发展，中国股市进入长期牛市，15%的年收益是可以达到的。而这样具有成长性的收益，足够让我们有效地积累巨额财富。当然，这仅是我个人的看法，仅供参考。
