爱华网系列专题：《成就财富人生：大萧条时代投资理财策略》
选好入市时机，有两层含义。 一是要尽早入市，例如，你要投资基金，在2005年6月份购买与在2006年6月份购买，两者的投资收益率就会相差一两倍。 二是在遵循尽早入市原则的基础上，选好入市的时间点。例如，你打算在2007年上半年投资股票型基金，此时你就不应该“何时想投资基金就何时购买基金”。2007年4月末与2007年6月末投资股票型基金，两个投资时点的收益率会相差很多。例如，蔡正阳打算在2008年1月初（沪综指约5500点）一次性投资基金10万元，此时银行理财专家就告诉他说，投资基金也要选择入市时机，现在不是很好的入市时机，再等等，会有更好的时机。蔡先生听取了银行理财专家的建议，延迟了1个月左右的时间投资基金，于2008年2月初（沪综指约4200点）购买了10万元的基金，仅就这一选择，就避免了15%左右的基金净值下跌的损失。也就是说，选择入市时机，让蔡先生增加15%的投资收益。 2008年初以来，股市大幅下跌至低位（2008年12月沪深300动态市盈率约为12倍）的时候，可采用“分批建仓”的长期投资策略。即用一部分可以长期闲置的资金分批投资，分散买进3只左右的基金，长期持有，一直到市场重新狂热的时候逐渐赎回基金锁定投资收益。基金的回报主要取决于市场行情，而市场行情和风险可用平均市盈率来作个大致的估计。中国股市1996年以来平均市盈率29倍，最低10倍，最高58倍。投资者可以把计划投资偏股型基金的钱分成3份，在平均市盈率跌到25倍左右、20倍左右、15倍左右时分别买进一份。这样是稳妥的基金长期投资策略。 长期投资下，提高基金收益的操作策略 股票型基金（偏股型基金）最受股市的影响，因为它的投资对象为股票。所以，股票型基金的净值走势与股市大盘的趋势大同小异，只是涨跌的程度有所不同而已。所以，长期投资基金并不一定是从开始投资到结束投资中间没有几次的赎买操作，在大盘明显的涨跌趋势中，进行赎买的操作，能提高基金投资收益。正确的操作策略是，在大盘上涨趋势中买入并持有基金，而在大盘下跌趋势中卖出基金，这样就能既享受大盘上涨过程中基金所带来的丰厚收益，又回避了大盘下跌过程中资产受损的风险。 那么，如何判断大盘的上涨趋势和下跌趋势呢？其实，我们只要看股指的中长期均线金叉和死叉来指示买卖即可。具体做法如下： 根据上证综指或深证综指的走势图，可设定移动平均线为20日均线（月线）、60日均线（季线）、120日均线（半年线）、250日均线（年线）。当月线上穿年线时，表明上涨趋势开始形成，这时我们可以用一半的资金买基金；当半年线上穿年线时，表明牛市的上涨趋势确立，这时我们可以全仓介入买基金；当月线下跌穿过季线时，表明下跌趋势开始形成，这时我们可以半仓甚至全仓卖出基金观望；当半年线下跌穿过年线时，表明下跌趋势确立，熊牛来临，这时我们一定要全部赎回基金。根据上述买卖点的判断，虽然我们不能在最低点买入基金，在最高点卖出基金，但是我们是在大趋势相对确认后买入基金和卖出基金，这样就会稳妥而安全地赚钱了。 因此，长期投资基金只适合在上涨趋势中长期投资，而且在上涨趋势中，可以增加基金的投资比例，全仓介入股票型基金。此时，即使因股市波动而短期被套，也会很快解套并大获其利的。而在下跌趋势中，一旦指标发出卖出信号，就要坚决抛出基金而不能抱任何幻想。这样才能真正回避股市下跌的风险，保证资金的安全。直到股市指标发出买入信号时，才能再一次杀入基金市场，重新享受股市上涨带来的丰厚收益。
选择好的退出时机，锁定长期投资收益 选择好的退出时机，也有两层含义。一是不要在牛市中过早地终止投资，例如在这一轮牛市行情中，许多基金投资者在沪综指达到4000点时就赎回了基金，显然是没有很好地把握退出时机，错过了沪综指还增长2000点所带来的收益。二是不要在很明显的熊市来临时，还坚持持有。例如，假设当N年后的沪综指达到10000时，面临着一轮很明显的熊市了，此时你就应该坚决地赎回基金或是将股票型基金转为不受股市影响的债券型基金，锁定投资收益，而不能再顽固地持有；否则，你的投资收益将被熊市无情地吞噬。那种不分时点地长期持有基金的做法是不现实的、也是不明智的。对此，必须有一个明确的认识。
