爱华网价值成长型风格特性分析
价值成长型风格注重以合理的价格来选择成长性公司进行投资。马丁.兹威格选股策略总回报率最高，其标准偏差也处于第二高水平。该选股策略月股票波动率也较高，达到43.9%，一般的投资者不容易模仿。
价值成长型风格中有4种投资策略在过去7年多中每年都保持了正的收益率。并且7年多来总的回报率也都在300%以上。这4种策略是奥轩尼斯选股策略、PEG比率选股方法、股市赢家选股法和马丁·兹威格选股法，这4种方法都强调了所投资公司盈利及销售收入增长的持续性以及市盈率的相对合理性。对于一般投资者来说，在实际操作中可能需要花费较大的精力，因为这四者的月股票流动率都在40%左右，即不到3个月就差不多对所有的股票都轮换了一次。 从过去7年多中，各年的业绩回报来看，价值成长型风格经受住了牛熊市道的考验，不仅在牛市而且在熊市也获得了足以令人称道的业绩回报，业绩的相对平稳性是它区别于价值型、成长型风格的典型特征。 总的来说，价值成长型策略总回报水平相对突出，组合收益的波动性除个别策略外，基本都处于相对合理水平，唯一影响实际操作的是它的月均股票流动率较高，需要投资者进行密切跟踪监视。 成长型风格特性分析列入统计范围的成长型风格策略只有3种。其总体回报水平都超越了各类指数的表现。其中，以欧内尔的CAN SLIM法选股策略表现最佳，不仅907.1%的总回报率大大超越了小市值股票傻瓜8法和股东权益回报率法策略，而且其标准偏差与成长型风格中表现最稳定的股东权益回报率法差距不大。但是，CAN SLIM法的股票流动率较高，换股相对频繁。另外，还有一个值得关注的现象是，CAN SLIM法在过去7年多中除了2004年的表现较差外，其他年份的收益水平都非常好。
从过去7年多中各年的业绩回报来看，成长型风格在市场处于牛市时期表现最为优越，除了一贯表现比较平淡的股东权益回报率法外，成长型风格另两种策略在牛市的业绩回报大幅超越了价值型和价值成长型风格的表现。 成长型风格还有一个共同点，即过去7年多中，其月度最大损失都达到了两成以上，相对来说，风险较大，投资者需要经受得住心理考验才行。 特殊型风格特性分析列入统计范围的特殊型风格策略只有双现金流选股策略1种。除了月均持股数量在22种策略中属于最高之外，在收益回报、波动性、股票流动性等方面都属于中等水平，无特别明显的特性。(全文结束)
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