爱华网系列专题：《中国对美国意味着什么：谁来拯救美国》
即使是这样前所未有的救市措施，还是未能力挽狂澜，市场出现了越救市越恐慌的情况，股市就是最明显的例证。道琼斯指数接连跌破10000点、8000点等重要关口，创下“9·11”以来的新低。同时欧洲、亚洲等股市都跌得一塌糊涂，俄罗斯股市两度停牌，印尼股市休市。日本股市、中国股市遭受的重创也是有目共睹的。 次贷危机似乎打开了一个潘多拉的盒子，从这个盒子里还将出现什么让世界震惊的事情，尚未可知。但是人们可以明确的是，国际金融风暴真的来了。 （二）金融危机的实质 金融危机是指起源于一国或一地区乃至整个国际金融市场或金融系统的动荡，超出金融监管部门的控制能力，造成金融制度混乱，主要表现为所有或绝大部分金融指标在短期内急剧地超周期变化，其结果是金融市场不能有效地提供资金向最佳投资机会转移的渠道，从而对整个经济造成严重破坏。 进入20世纪后，世界范围内先后发生过多次金融危机。1907年，美国银行危机爆发，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态；1929年华尔街发生股灾，引发了美国金融危机；1982～1983年发生拉美债务危机；1987年由于不断恶化的经济预期和中东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩溃；1990年代开始的日本经济危机；1992～1993年欧洲货币体系危机；1994～1995年墨西哥金融危机；1997年东南亚金融危机是一次涉及范围较广、影响较大的金融危机。除此以外，影响相对较小的金融动荡在巴西、阿根廷、俄罗斯等国也一直没有停止过。 从历次金融危机发生的表现形式看，可以将金融危机划分为四大类：货币危机、银行危机、资本市场危机和混合型危机。通常，货币危机是指对某种货币购买力或汇兑价值的投机性冲击导致货币币值的急剧下降，而当局为维护本币币值的行为又迅速地耗尽外汇储备，如1992～1993年欧洲货币体系危机就是典型的货币危机。银行危机是指实际或潜在的银行运行障碍或违约导致银行中止其负债的内部转换，储户对银行丧失信心从而发生挤提，银行最终破产倒闭或需要政府提供大量援助。20世纪90年代中期的日本和东南亚危机中的各个国家就曾发生大批金融机构的经营困境和破产倒闭。资本市场危机主要是指股票市场危机，表现为大量抛售股票，造成股票指数的急剧下跌，如20世纪90年代日本的经济衰退就是从股票危机开始。实际中的金融危机越来越表现为多种危机的混合形式，难以严格区分为哪一类，并且在不同类型之间不断演变。典型的混合型危机如日本的经济衰退和东南亚金融危机，都是货币危机、资本市场危机和银行危机互相交织在一起。 不管是上述的哪一次金融危机，也不管它的具体表现形式是怎样的，其实质都是金融体系部分或者全面的崩溃。
挖掘美国经济衰退的根源〖*8/5〗1?两极分化很多人肯定会感觉奇怪，两极分化怎么可能是美国经济衰退的原因呢?次贷危机难道不是起因于很多不应该买房的人买房子吗?买房在中国人看来是很重大的人生事件，如果能够买房，经济条件应该比较好才对。这难道不是因为美国的富裕人群越来越多，才致使买房的人越来越多吗? 美国民众的购房热情是从2000年以后才燃起的，而点燃这一热情的就是宽松的次级贷款政策。由于处于社会底层的民众经济条件差，多数没有住房，这种百年难得一见的宽松购房政策极大地点燃了民众购房的热情，推动了美国房市的繁荣，吹大了美国房市泡沫。可是，当这种宽松的购房政策结束时，缺乏偿付能力的民众将无法偿付房贷，于是庞大的金融链条开始从根部断裂，并最终导致次贷危机的爆发。 哈佛商学院教授，曾经担任高盛的副主席和哈佛管理公司（Harvard Management Company）的临时主席和执行官（2007年11月到2008年7月）的卡普莱（Robert Steven Kaplan）认为，这次金融危机只是一个“更严重问题”的表象。这个“更严重问题”指的是在过去的十几年中，美国的经济增长主要增加了富人的收入，而中产阶级相对被挤压削弱。在医疗价格持续上涨的今天，一个年收入六万美元的三四口人的家庭，如果雇主不提供医疗保险，他们就买不起一年一万二千美元到一万三千美元的家庭保险。这就是为什么美国有4 700万的人没有医疗保险。在银行贷款条件松懈，中产阶级的经济实力被严重挤压，贷款人无法偿付贷款的条件下，就爆发了这次危机。
