爱华网系列专题：《大赌局：华尔街崩塌深度解密》
"拍卖场理论"不承认股票是有实际的价值的。这种理论用股票的价格决定股票的价值，并认为，股票的价值是在"拍卖瞬时"增加或减少的。"拍卖场理论"抬高了价格决定价值的属性，这样解释股票价格的升和降--只要股东不止一人，对公司的看好程度必定不同，于是股票交易产生。 而从第一笔交易开始，其价值格就永远取决于其最近成交价格--这个价格不但早已跟公司原始价脱离了关系，而且还跟早前任何成交价无关。 股市可以说是一个由投资资金与人们市场预期结合而生成的特殊虚拟银行，其价值跟存入值和取出值永不相等，其存入和取出价为瞬时拍卖叫价；其涨跌的铁律，是买者多就涨，卖者多就跌。 总而言之，拍卖场理论，认为股票一旦进入股市，就跟它"公司原始价脱离了关系"，而且跟早先的交易价无关。股票的价值，它的存入值和取出值--也就是它的存入价格和取出价格，为"瞬时拍卖叫价"。 股票价值理论决定因素 和拍卖场理论相对应的是另外一派学说，两大对立学说纠集打仗，造成人们一贯以来的迷糊。 在分析股票的价值和价格的关系问题时，我们先看一下马克思的劳动价值论。 马克思的劳动价值论认为在生产过程中由劳动创造价值，但价值的实现需要通过市场的交易。 令人遗憾的是，价值在市场实现的过程中，人们普遍地忘记了价值的创造过程，误认为价值实现就是价值创造，是市场"创造"了价值。结果，人们更多地从市场里做文章，试图从市场得到更多的财富。 股票是什么? 股票是一种融资工具暨借钱工具，代表了公司的财产性权益（价值）。 如果你拥有这个公司的股票，代表你是公司的所有者，持有该公司资产的比例 =（你持有的股票）/（发行的总股份数）。 你所拥有的权力就是，公司有利润的时候，你可以按照持股比例分红；公司破产的时候，你可以按照持股比例分得财产。你还有一个权力，就是把你的股票卖掉（这是绝大多数股东唯一行使过的权力），来赚取差价。
公司为了融资，将自己的资产抵押，向社会借钱。这样它就拥有钱用于生产。如果股票不能交易，你所得到的回报就是公司利润的分红，其实一个股票的定价（基本面）就是以现有资产、发行股票数来定的。投资者要做的就是预计它分红的大小。不过股票是自己的财产，可以流通能解决很多问题。流通就产生了所谓的投机，不过投机一样要以基本面为依据。 股票是股份公司发给股东作为投资入股和领取股息的凭证，是实际资本的一种纸质或无纸质复本，并不存在价值。但是，由于它属于实际资本所有权的证书，代表着取得一定收入的权力，而且这种权力还可以在市场上流通转让。股票的收益权、转让权以及潜在的股份公司的控制权等权力，使股票在现实中 具有价值和价格。
