爱华网
系列专题：《大赌局：华尔街崩塌深度解密》
在美国的经济基本面恶化的情况下，投资原则没有出问题的巴菲特也被拽着连带出了问题。在百年不遇的经济危机面前，即使是"股神"也很难创造神话。如果没有这次危机，巴菲特在过去二十多年里带给投资者的年回报率高达21%。可是以现在的市价计算，投资者在过去5年内的总盈利只有2.7%，过去10年内的盈利相对高一些，可以达到26.5%。 巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司的股票已经连续第8个交易日下跌，从2008年年初算起，公司股票的跌幅超过了40%。2008年11月19日，巴菲特旗下位于纽约证交所的旗舰公司伯克希尔·哈撒韦公司股价大跌11550美元至84000美元，跌幅高达12%，这也是伯克希尔·哈撒韦公司自发布三季报利润缩水77%以后的连续第八个交易日下跌，刷新了公司至少23年以来的最大下跌纪录。伯克希尔·哈撒韦公司股价跌至三年来的最低点，2008年以来则累计下跌了41%，与标准普尔500指数同期45%的跌幅相差无几。而在过去20年内，伯克希尔·哈斯韦公司有17年取得了股价上涨。巴菲特投资的美国运通公司一直是巴菲特旗下点石成金的范本，位于巴菲特持股的10大公司之列。 美国运通公司曾经是美国主要信用卡发卡公司之一，由于坏账激增，该公司为了避免破产申请转为银行控股公司，其股价自2008年9月30日以来暴跌了近50%。而另外一个巴菲特重仓持有的富国银行股价在一年之内下跌超过20%。 金融股导致巴菲特投资收益严重缩水。 由于保险业务的回报下降以及股权投资损失，伯克希尔·哈斯韦公司已连续四个季度利润下滑，这也是公司至少13年来的最差业绩。有人不禁发问："为什么老谋深算的巴菲特，没有预料到经济形势的发展，竟然老猫烧须呢?巴菲特是不是错了?" 巴菲特错了吗 "在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。"这是巴菲特常说的一句名言。这位投资界的"鼻祖"在股市历练多年，拥有常人难以企及的智慧。人们带着祝愿的心情认为，"伯克希尔的基本面并没有出现问题，而实际发生的是人们对经济的基本面抱有怀疑，伯克希尔在某种程度上成为上述怀疑的替代牺牲品。" 尽管巴菲特并没有经历过1929年的世界级大股灾，但作为格雷厄姆的弟子，巴菲特领悟了价值投资的真谛，经常说：安全第一，第一条就是保本，第二条是重复第一条。也许我们今天还不能看到金融危机的全部画面，也许时间才是最好的裁判。我们常说，不以一时成败论英雄，能够熬到最后的才是赢家。在美国经济的寒冬，谁成为最后一个倒下的人，谁就拥有了笑傲江湖的资本。
