爱华网自五月底央视爆出：北京市场“茅台”的团购价跌破800元/瓶后不久，其价格就出现了见底回升。最近几天，其更是犹如这六月的天气般一天热过一天，一些地方甚至突破了1,100元。以“茅台”和“五粮液”为代表的一线名酒价格又在市场上表现出久违了的趋势性连续上涨，许多经销商在惊喜之余，不仅心里又打起了鼓，到底是反弹还是反转呢？ 仔细考究其中的原因，就不难得出准确判断。 “茅台”自2012年春节时冲上2,100元后，其价格就犹如断线的风筝般直落而下，尽管期间企业为阻止其下滑，绞尽了脑筋——如去年“十一”前的提高出厂价；到今年春季，企业对乱价、窜货的经销商进行严厉处罚，但还是挡不住价格急速下滑的势头，为什么？因为供求关系导致了结构性逆转。为减少损失，本来炒作、囤货者也纷纷加速出货。后来的国家反腐败和限制“三公消费”更是雪上添霜。到了今天，社会渠道上各类性质的库存应该已经消化得差不多了。
一方面，价格的倒挂让经销商抵制进货。某地“五粮液”专卖店的李总就质问前来要求进货的业务经理：那些比我们专卖店进货价再经过返利后仍还低得多的货是怎么从厂里出来的？战略投资者手里到底还有多少这样的货？企业怎么给我们交代？所以，企业渠道的抵制无形中也调节了社会供给关系。另一方面，经过一年的急速下跌，“茅台”的800元，“五粮液”的600元应该基本到达其品牌价值区域，抄底者已经开始试探性购买。再者，战略投资者和做空者的头寸也应该基本告罄。第三，由于企业不断采取例如加大经销商的返利、回购、市场管控等措施，其效果也在最近逐渐显现出来。第四，端午节的来临以及大型商务活动的需求，比如郑州5月份的“投洽会”，也起到了推波助澜的作用，也造成地区性价格的略微差异。 但是，这绝不会改变本轮调整的长期趋势，即调整的大L型下跌。首先，“黄金十年”造成高档白酒泡沫破裂，生产过剩的局面仍没有发生根本逆转；其次，整顿党风、政风已经成为一项长期国策，这次绝不会是一阵风。当然，高档白酒营销模式也没有完全转换过来。所以，这次价格上涨，只是在大底部区域内，价格快速下跌后的修正，底部调整仍然是主旋律。这种波动，体现在茅台这一品牌上，就是围绕着800元的价值轴，上下大约200元左右的波动。这种局面，估计应该会持续到2015年以后才会逐步走向好转。
