爱华网春节前几个交易日开始，中国股市一改颓势，连拉红棒。春节过后，A股更是一天一个台阶，走出了一波壮观的行情。2月6日，沪深两市大盘展开单边放量飙升态势，两市仅1家个股下跌，沪市大涨近4.0％，深市大涨近5.0％。并且，两市股指盘中均创5个月以来的新高，沪综指高见2185.09点，深成指高见7772.39点。两市全日共成交1892亿元，量价齐升，牛市似乎一夜之间回来了。
这波涨价，与宏观救经济政策的密集出台密不可分，但是，除了这种外部的推动力，实体经济恶化的状况并未有丝毫改善，而是在延续，美国、欧洲、日本都主要经济体，都在焦头烂额中寻找拯救经济的良方，但迟迟找不到突破口。 而且，就中国上市公司的业绩而言，下滑也非常明显。截至2月3日，沪深两市一共有952家上市公司发布了2008年报业绩预告，54.84％的公司为预降或预亏。另外，发布预告的952家上市公司预计2008全年实现归属于母公司所有者的净利润合计约为1603亿元，与去年同期相比下降将近45.76％。 那么，这波股市到底是因何涨起来的？决定股市涨跌的最本源的因素还是资金。据渤海证券提供的报告显示，2月6日A 股市场净流入资金399.22亿元，23个行业资金全部净流入。牛年伊始，期货市场也是一片红火，大量资金涌入。2月3日，期货市场19个品种总持仓量大幅增加35.27万手，至317.56万手，增幅高达12.5%。 推动这波股市上涨的资金从何而来？为何股市恰恰是从春节前几个交易日开始拉升的。这恐怕是问题的关键。 我们知道，随着次贷危机的恶化，中小企业倒闭潮涌现。发改委的数据表明，全国2008上半年有6.7万家规模以上中小企业倒闭，2008年下半年的相关数据虽然没有公布，但是，综合媒体披露的情况来看，倒闭的企业数量要远远超出上半年。相关数据之所以没有公布，更大的可能是数据过于令人瞠目，有关方面担忧恐慌情绪蔓延而做淡化处理。 许多中小企业由于拿不到订单，或者外资拖欠货款现象严重，使得经营风险快速上升。同时，我国中小企业融资渠道狭窄，主要依靠银行贷款，而我国的民营企业融资渠道一向是不畅的，加之许多中小企业缺乏有效的担保手段，致使其融资困难加剧，倒闭风险加大。而且，不少地方政府推出了庞大的刺激经济计划，由于财政资金短缺，为了完成筹资计划，导致企业的税费负担不减反增，使得不少企业主主动关闭企业，采取冬眠”的方式应对经济危机。 一般而言，企业关停现象，会集中在春节前完成，而不是在节后做，因此，春节前中小企业密集关门。这些企业停业后，剩余的资金亟需寻找投资渠道。房地产由于泡沫严重，这些资金不敢往里面进，而跌幅深的股市无疑成为首选，这正是中国股市春节前后持续上涨的最重要的推动力之一。另一个动力源自政府。拯救经济的计划如箭在弦，但是，由于中国是一个民穷的国家，国内消费萎靡，而且，政府的救市计划中，主要是围绕投资与出口进行，庞大的救市计划需要庞大的资金，而通过股市赚钱、圈钱的方式，简单易行，成本极低，历来受到高度重视。在全球股市下跌的过程中，中国股市诡异地保持坚挺，显现出庄家的非同一般，随之就有了这波上涨。这股力量显然源自政府。 股市上涨的积极作用无疑是值得肯定的，它有利于重塑投资者的信心，有利于刺激内需，这是政府力托股市的原因。但是，如果大量源自企业的资金进入股市，则必须对其隐患保持高度的警惕。 其一，企业关停后将资金投入股市、期市，一旦获利稳步且丰厚，将形成一种强大的示范效应，吸引更多的企业将资金注入到股市和期货市场，使得企业经营主营业务的吸引力大大降低，当越来越多的企业这样做，对实体经济而言，将构成抽血效应。 其二，企业资金大量涌入股市，甚至以关停“冬眠”的方式涌入股市，会进一步减少就业岗位，使就业压力进一步攀升。2月8日，广东省就业服务管理局发布的预测信息显示，今年春节后将有970万外省农民工南下广东，而广东省第一季度就业需求预测只有190万人，严重供过于求，缺口巨大。值得注意的是，上述求职人数尚未包括今年刚刚毕业的大学生。失业问题的严重性由此可见一斑。 就业岗位的大幅度减少本身就是一个值得警惕的事情，而企业资金的“抽血”效应有可能强化这种就业危机，而就业危机的加深同时意味着经济危机的恶化。 股市的上涨必须有实体经济的强大依托才有生命力，才能持续下去，如果大量的诸如企业关停后的资金涌入，实体经济的前景堪忧。而且，这些从企业涌入的资金带有极为明显的投机性，属于短期行为，这种投机资金一旦嗅到风险，又会闻风而动，快速撤离，从而，加大股市暴涨暴跌的风险。经济的复苏必须以实体经济的好转为前提，所有的政策，都应该以促使实体经济的好转为核心，尤其需要把激活企业的投资和生产、经营积极性作为重中之重的选择。当企业资金从实体经营中向虚拟经济流动，虽然可以暂时营造出资本市场的繁荣，但是，这种抽血营造的繁荣可能让实体经济付出更惨烈的代价，并且，这种建立在投机基础之上的繁荣也很难延续下去。
而且，这些源于实体经济的资金，一旦涌入股市，就会激起股市中潜伏着的强势既得利益集团的掠夺欲望，股市表面荣光下的血腥绞杀绳索又会悄然布局。 尽管管理层当初为稳定一路下跌的股市，暂时停止了IPO的政策。但是，鉴于资金短缺的压力，重启IPO是迟早的事情。这次严重的旱情，中央紧急拨付特大抗旱补助经费4亿元，从数字可以看出在推出庞大的救市计划后财政是何等捉襟见肘，通过股市赚钱、筹资，是必然的，而中国股市历史是作为圈钱场所和圈钱工具存在的。股市转暖可视为在为重启IPO创造条件。 另外，股市稍微回暖，市场就再现了减持潮，最近市场持续走强，发布减持公告的个股开始逐渐增多。据上海财汇最新统计显示，2009年1月份的交易日为15个，比2008年12月份的23个减少8个，1月份涉及股改限售股解禁的上市公司有75家，而2008年12月份则为97家，少22家。但是，当月大小非减持量仍然达5.9亿股，参考公告价格和交易日平均股价，减持市值为39.71亿元，平均每交易日减持规模为2.65亿元。而2008年12月份的减持股数为5.65亿股，市值约为39.46亿元，平均每交易日减持规模为1.72亿元。从日均减持规模情况来看，大小非的减持意愿明显增强。 来自于实体经济的资金，为逐利而来，但是，面对随时可以启动的IPO和随时可能减持的大小非，它能满足多少张开的血盆大口？ 因此，对于近期股市上涨背后的隐患，不可掉以轻心。投资者可用我之前提到的止盈法和止损法，尽量做到在追逐利益最大化的同时，规避如影随形的风险。相对而言，投资资源类品种是比较安全、稳妥的。这是我在2008年12月出版的处女作《中国怎么办——当次贷危机改变世界》中明确建议的，投资于这类品种上的投资者基本都获得了非常可观的收益。我在新书发布式演讲中及此前几次讲座中提到的几只股票，像包钢稀土等（以当时的价位为依据）都已翻倍。 于2009年2月8日夜 附：我之前写的止盈法和止损法技巧。请博友们记住这个方法，最大限度地获取利润和规避风险： 如何减小风险和保持收益？ 我觉得可以通过设置止损点和止盈点的方式来解决。止损点没有人不知道，就是当股价跌破百分之几或跌到某个价位时，就砍仓。运用这种方式可以把风险或亏损控制到一定限度。而对止盈点的设定，许多人很少采用。为什么有的股票涨得很多，甚至翻几倍而投资者老早就被洗出去？而另外一些投资者则在翻倍的时候没有出，而后来不得不亏损出来？因为他们没有设置止盈点。通过设置止盈点，可以解决这一问题，实现自身利益最大化。 具体怎么操作呢？ 先说止损点。比如，某只股票，你10元买的，买后下跌了，有三种方式设置止损点。第一，当股价跌幅达到一定比例时。比如，跌幅达到10%或15%即砍仓，比例大小需要根据市场状况及自身心理承受能力而定。第二，当股价跌破某一价位时，比如，该股跌破8元就止损出仓。第三种是时间止损。比如，当股票到达某个时间点时，无论价格在何处，都出仓（这是我从利益分析法中总结出来的一种止损方法，我常用此法，止盈点亦如此）。设置止损可以避免因为一次错误的投资决策而全军覆没。 再说止盈点。这个与止损点并非工整的对应关系，这是必须要澄清的。由于不懂得设置止盈点，有些人原本翻倍了，最后反而亏钱出来，后悔得难以忍受。那么，应该如何做？比如，某只股票，你10元买的，而后它上涨到12元，有20%的盈利，这个时候如果出来再涨会后悔，不出来，又怕利润再丢掉甚至变成亏损。通过设止盈点可以解决这个问题。如果股票买后就上涨了，可以通过三种方式设止盈点：第一，设比例。假设10元买的股票，而后它上涨到12元，可以设定股票在回调10%位置时出仓。即，假如股票从12元回调到10.8元，就出来。如果没有回调到位，就一直拿着，然后，稳步修正止盈点（一定要严格遵守），使自身利润接近最大化。第二，设价位。比如，10元买的股票，而后它上涨到12元，设定如果跌破11元就出仓，如果它没有跌到此价位而是继续上涨到了13元，那么，就设定如果跌破12元就出仓……这样逐级抬高标准，锁住自己的利润，也不至于因提前出仓后悔。第三，根据时间设置止盈点，即当时间走到某一关键点，疑似一个上涨周期完成的情况下及时出仓。 当然，这些方法不是给高手写的，高手可以根据支撑价位、业绩、未来发展前景等等，综合考虑设置止盈点和止损点。但万变不离其宗，一般朋友知道这些简单的技巧是非常必要且有用的。
