爱华网由美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，造成世界范围内的经济动荡与衰退，同样对我国实体经济产生了不可忽视的影响和冲击，世界经济金融危机日趋严峻，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，中国政府提出实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，通过有力的措施来拉动内需，刺激经济的增长。
面对全球性的金融危机和中国中央政府的拉动内需的政策，中国银行业的信贷投向何去何从？笔者认为：面对挑战与机遇，中国的银行应该“早认识、早谋划、早应对”。中国的银行业应该拥有科学、辨证的应对态度，坚持“有所为、有所不为”，在有效控制风险的情况下积极促进经济持续发展。
本文将从世界金融危机与中国拉动内需、中国银行业面临的挑战与机遇、中国银行业信贷投向的走势分析三个方面阐述上述观点。
一、世界金融危机与中国拉动内需
（一）世界金融危机的影响还在继续蔓延
美国次贷危机引发的全球金融海啸已波及实体经济，今年7月份以来，美元流动性大幅萎缩，导致全球美元回流美国金融市场，进而引发大宗商品市场暴跌，新兴市场国家汇率告急，世界金融危机的影响还在继续蔓延。
1、危机影响的广度和深度扩散
从广度上讲，美国“两房” 、投行引起的危机已扩散到保险、银行业，已从金融企业扩散到工商企业，从金融领域扩大到经营实体领域，从生产领域向流通、消费、服务等行业扩散，从金融市场向石油、房地产、钢材等市场转移，从发达国家向发展中国家、新兴国家蔓延。从深度上讲，投资、消费、进出口等整体行业面和产业链均受到影响。
2、救市的效果还没有立即显现
从救助效果来看，目前欧共体、英美等国所采取的救市政策并未取得明显成效，预计世界经济将进入严冬，走出困境的路途还很漫长。救助行动需要一个过程，住房市场及消费者信心的恢复需要较长时间。
3、危机对中国经济的影响在加大
由于世界经济危机的蔓延，中国国内经济受到的冲击也在进一步加深。2008年9月的统计数据显示，中国国内工业增加值、发电量和财政收入增速均呈下降走势，商品房新开工面积指标增速指标、钢产量、产成品资金占用逆转指标、沿海港口货物吞吐量全部下降。这种走势表明，在外部需求减弱和内部增长乏力的双重作用下，我国经济景气在短期内将难以回升，继续趋势性下滑的风险很大。
再从主要行业看，9月份，食品加工行业和重化工行业增速下滑幅度较大。当月农副食品加工业同比增长13.7％，食品制造业增长14.1%、饮料制造业增长11.4%，分别比上月回落4.1、5.2、8.2个百分点；石油加工、炼焦及核燃料加工业同比下降2.2%，化学原料及化学制品制造业增长6.3%，比上月下降2.6个百分点，黑色金属冶炼及压延加工业增长4.2%，比上月下降3.9个百分点。当月纺织业、纺织服装鞋帽制造业分别同比增长10.2%和15.1%，分别较上月反弹1.3和5.7个百分点。从主要产品看，原煤、原油同比分别增长10.8%、2.5%；生铁、粗钢和钢材产量同比分别下降6.1%、9.1%和5.5%；水泥增长3.1%；汽车增长3.2%。
目前国内的经济下行主要表现在六个方面：一是投资、出口幅度出现下降；二是产品价格指数（PPI）、消费者物价指数（CPI）等指标下降；三是企业盈利水平降低，亏损企业和亏损金额在增加；四是工业总产值、国民经济总产值增加值等指标下降；五是财政收入增幅呈下滑趋势；六是经济景气指数和信心指数出现下降。
在未来的一段时间内，保持中国经济在适度区间内的平稳增长，维护货币和金融稳定，维护资本市场稳定，将成为政府宏观调控要面对的主要任务。
（二）中国拉动内需的政策开始陆续出台
1、扩大内需政策
2008年11月5日，为抵御国际经济环境对我国的不利影响，防止中国经济进一步下滑，中央出台了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。一是加快建设保障性安居工程。二是加快农村基础设施建设。三是加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设。四是加快医疗卫生、文化教育事业发展。五是加强生态环境建设。六是加快自主创新和结构调整。支持高技术产业化建设和产业技术进步，支持服务业发展。七是加快地震灾区灾后重建各项工作。八是提高城乡居民收入。九是在全国所有地区、所有行业全面实施增值税转型改革，鼓励企业技术改造，减轻企业负担1200亿元。十是加大金融对经济增长的支持力度。取消对商业银行的信贷规模限制，合理扩大信贷规模，加大对重点工程、“三农”、中小企业和技术改造、兼并重组的信贷支持，有针对性地培育和巩固消费信贷增长点。初步匡算，实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。为加快建设进度，会议决定，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元，明年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。
“国十条”的出台，将进一步扩大国内需求，加快民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建，提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，促进经济平稳较快增长。
2、调整出口退税政策
在出口退税大幅提升和可能进行的外汇管理政策调整，将有利于出口增速的稳定。财政部、国家税务总局10月21日宣布，将从2008年11月1日起，适当调高部分劳动密集型和高技术含量、高附加值商品的出口退税率。主要内容是将部分纺织品、服装、玩具出口退税率提高到14%。这显然是扩大了出口企业利润空间，增强企业抗风险能力，稳定出口形势。另外，针对当期外贸企业资金链紧绷的情况，商务部和外汇管理局正在酝酿取消10万美元以下每单的预收货款管制，届时，企业将可以对预收货款采用即时结汇，以增加企业资金流动性。以今年1-9月，全国出口总值10740亿美元计算，如果按70%订单为10万美元每单，其中70%采用30%的预收货款测算，则涉及约1579亿美元预收货款。如果这部分资金释放，将大大缓解出口企业的资金紧张问题。对于稳定出口将起到很大作用。
3、放宽信贷政策
信贷规模管制的放开，将在一定程度上缓解实体经济的资金紧张局面。今年贷款投放一直受制于年初制定的信贷规模按季管理的限制，一、二、三季度的新增贷款分别为13304亿元、11148亿元、10278亿元，逐季抵减。不过，即便如此，前三季度新增贷款已达到3.47万亿元，比年初计划的全年新增贷款不超过3.6万亿元的目标，只差1300亿元。总体来看，大型国有银行在三季度末的人民币信贷增长量已经接近或者超过了年初的预定全年额度。而股份制银行的信贷额度则更为紧张。截至三季度末，大部分股份制银行的贷款增长量都超过去年同期的增量。不仅如此，一些股份制银行的存贷比已突破75%的监管红线。如兴业银行三季末人民币存贷比超过80%，位于各股份制银行榜首。除兴业银行之外，包括中信银行在内的少数股份制银行也出现存贷比超标的情形。因此，从上述数据分析，贷款增速放缓在很大程度上受制于信贷额度紧张。虽然银行在三季度的放贷比前两个季度谨慎，但还未达到全面惜贷的局面。所以，央行11月3日宣布“不再对商业银行信贷规划加以硬约束”能够在一定程度上缓解实体经济的紧张程度，这将使四季度信贷有所增加。
4、放松货币管理政策
为贯彻落实适度宽松的货币政策，保证银行体系流动性充分供应，促进货币信贷稳定增长，发挥货币政策在支持经济增长中的积极作用，中国人民银行决定从2008年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。同时，下调中央银行再贷款、再贴现等利率。从2008年12月5日起，下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，下调中小型存款类金融机构人民币存款准备金率2个百分点。同时，继续对汶川地震灾区和农村金融机构执行优惠的存款准备金率。此次史无前例的大幅度降息，反映出了中央拉动投资、扩大内需，继续推动中国经济平稳发展的信心和决心。
二、 中国银行业面临的挑战与机遇
（一） 中国银行业面临的严峻挑战
从目前的情形看，此次次贷危机对中国银行业没有造成伤筋动骨之害。但是，在经济和金融全球化的环境下，规模如此之大的危机，使任何国家都无法独善其身。
1、，开展负债业务的难度加大。由于当前经济运行进入下行通道，实体经济不活跃，资金普遍偏紧，需求旺盛，为银行下一步的存款组织带来难度，因此，下一阶段的规模增长将放缓。
2、可能导致不良资产的产生。从目前情况看，国内的一些企业已经出现库存增加、资产负债率提高，流动性减弱的状况，房地产、建筑、钢铁、化工等行业经营情况尤显紧张，一旦企业资金链断裂，将直接导致银行不良贷款的上升。
3、利润空间将被进一步压缩。2008年下半年的连续降息，据初步测算，将直接导致银行行减少赢利。目前，利率下降趋势可能不会改变，利差将进一步缩小，会直接导致以传统存贷为主要赢利来源的金融机构利润减少。同时，银行间债券市场因经济下行、信贷紧缩而导致银行间市场资金充裕，债券价格将下滑，投资收益将降低。 4、案防工作面临重大挑战。金融危机导致市场需求萎缩，许多企业出现销路不畅、库存增加的情况，可能出现一些企业迫于生存压力采取违规操作，如虚报财务状况、伪造票据等手段以骗取银行资金支持的现象，给银行案防管理和合规经营带来前所未有的压力。（二） 中国银行业面临的历史机遇
此次金融风暴，我们在关注给中国银行业带来冲击的同时，也要看到它给中国银行业发展所带来的机遇：
1、拉动内需政策，为中国银行业带来了新的利润增长点
为防止中国经济进一步下滑，2008年11月5日，政府出台了拉动内需的十项政策。根据“国十条”的相关内容，政府将动用约4万亿的资金用于房地产、交通基础设施、高新技术产业、环保、医疗卫生、农业等方面的建设。这些政策的出台，将新增上千个投资项目，拉动几十个行业的发展，为银行业带来巨大的发展机遇。可以预测，在未来两年，水泥、钢材、建材、电网设备、工程机械等行业将会迎来一个高速的发展期，它们在对银行资金需求增加的同时，也就同步带来了银行收益的增加。同时，国家大力开展基础设施建设，这些建设项目多数都是国家或省级的重点建设项目，资金有保证、运作规范、风险较小，也是银行信贷资金的重点投放对象，创收的重要来源。
此外，商业银行在过去几年的超常规发展过程中，资产质量不断提升。这一方面是由于实体经济持续活跃，企业效益不断提升，贷款违约率下降。另一方面是由于贷款规模的快速扩大，进一步稀释了存量的不良贷款。同时，以土地和房产为主的抵押品价值的提升，对资产质量的提高也起了助推作用。但随着经济周期向下运行以及金融风暴对国内经济的影响逐步显现，过去几年内信贷扩张速度较高的银行可能面临新增不良贷款较快暴露的问题。政府扩张性的财政政策的实施对于实体经济意味着新增需求的扩大，整体上企业资金流和偿债能力将得到一定改善，有望缓和银行贷款质量向下迁徙的压力，抑制不良贷款规模的加速增长。
2、有助于中国银行业的对外扩张
此次金融风暴，对欧美国家银行业的影响远远大于中国。欧美的许多上市银行由于资产质量下滑，股价大幅度下跌，纷纷面临破产倒闭的危险。中国银行业可利用这次机会，低价收购欧美银行的股份，快速扩张在海外的市场份额。此外，在金融危机的影响下，欧美国家的经济大幅衰退，也急需利用国外资金来刺激国内经济的增长。所以中国银行业此时在海外开设分支机构，其审批通过率将会大大提高，再加上目前欧美国家的房地产市场低迷，房价大幅下跌，其分支机构的开办成本也会大大降低。
3、促进了中国银行业风险管理水平的提高
近年来，得益于中国经济的高速发展，中国银行业的业绩也得以大幅提升，特别是2006和2007年, 商业银行整体平均资产增速达到21％，平均税前利润增长率超过了50％。在这种大好形势下,中国银行业的经营方针主要集中在业务拓展和盈利方面，忽略了对风险的管控。2008年，随着金融风暴的加剧，中国经济出现了明显下滑，国内企业的经营状况急剧下降，银行信贷资产所面临的风险逐渐加大。这迫使中国银行业对经营方针做出调整, 从关注增长转向关注结构，从关注盈利转向关注风险。当前，中国银行业都在密切关注宏观经济、区域经济、产业经济以及国家政策的变化情况，都在不断改进和完善自身的风险管理手段和方法，银行业整体的风险管理水平得到了明显提高。
4、有助于中国银行业改善资产结构
近年来，国内房地产市场持续高涨，与房地产有关的贷款如开发贷款、建筑企业贷款、房屋按揭贷款等呈大幅上涨趋势，在各家银行资产中的比例也越来越高，集中度风险较大。随着此次金融风暴影响的不断加深，房地产市场持续低迷，国内银行业不得不重新审视资产结构，借助于国家各项经济政策，合理投放信贷资源，加大对基础设施建设、重点工程、高新技术产业、节能环保企业、三农贷款、消费贷款的投放力度。一方面有效发挥了金融对经济的支持作用，另一方面，也可改善资产结构，分散行业风险。
5、有助于中国银行业改进创新意识
中国银行业自主创新意识不强，习惯于借助发达国家的创新经验和创新历史进行模仿，未能与国内实际情况有效结合，故创新带来的实际效果不大，反而加大了经营风险。此次金融风暴给中国银行业敲响了一个警钟，那就是发达国家的金融创新并非完美无缺，同样存在着许多漏洞，投机分子有机可乘，扰乱了市场秩序，加大了金融风险。国内银行在创新的道路上，必须坚持自主创新的思路，与中国的实际情况相结合，才能有效规避创新过程中带来的新的风险。
6、有助于吸引国外银行经营管理人才
伴随着此次金融风暴，西方国家不少银行倒闭，大批银行大规模裁员，大量银行经营管理人才失业，而中国银行业得益于中国经济的稳步发展，目前仍处于相对安全的水平，势必将吸引大量欧美银行人才的注意力，在这样一个环境下，中国银行业的主动优势明显增强，在吸纳欧美银行高级经营管理人才加盟的过程中，议价能力将进一步提高，有利于降低人才成本，提高经营管理水平。
三、 中国银行业信贷投向的走势分析
面对金融危机对我国的影响，以及中央扩大内需的十项措施，中国银行业业务发展上必须重新调整指导思想：一是落实科学发展观，积极践行社会责任，防止经济下滑，支持经济健康发展；二是坚持“保经济增长，就是保护银行自己；救助企业，就是救助银行自己”的观念；三是有保有压，区别对待，控制风险和促进发展要同时兼顾。
（一）存量授信的走势分析
银行业当前落实科学发展观的核心在于控制风险的同时支持经济平稳较快发展，基本方法和原则就是要落实有保有压、区别对待。
银行业必须结合当前经济环境，对存量授信结构进行合理调整，对房地产企业、出口加工型企业、“两高一资”企业等受宏观环境和政策影响较大行业的企业贷款谨慎对待，适当压缩授信规模，或适时退出，防止此类企业贷款质量的恶化影响银行的资产质量水平。
要做到有保有压，必须在行动上充分突出了一个“快”字。一是加强沟通协调，充分了解企业经营状况和金融服务要求，确定重点企业，明晰融资项目；二是在向企业授信贷款过程中，简化、完善审批程序，加快项目申报、评审进度，适当降低抵押贷款门槛，确保企业能够方便、高效、快捷地进行融资；三是对赢利水平较强和带动性能力较强的企业提供适当的优惠贷款利率，以降低企业融资成本，更加充分地缓解其资金紧张问题。
在目前形势下，银行应采取积极措施，支持八类可保企业和项目：
一是继续支持产品有定单、有销路的企业；
二是继续支持国家重点支持的项目，如基础设施建设等；
三是继续支持自主创新、科技含量高、市场潜力巨大、附加值较高的项目；
四是继续支持不属于高污染、高能耗，有一定经济和社会效应的企业；
五是继续支持能够优化企业结构、资产结构的企业兼并和重组项目；
六是继续支持有抵押，有还款来源，能够明显增加就业的小型企业；
七是继续支持涉及农业的粮食生产、农业产业化项目、基础设施等项目（如水库、道路、给排灌等）；
八是继续支持涉及民生信贷的项目（如廉租房等）。
（二）新增贷款的走势分析
出于对贷款安全性的考虑，估计中国的银行将对以下感兴趣：
一是有资金保障的国家重点建设项目
中央财政拟到2010年底共投资4万亿元用于十项重大项目建设，为加快进度,今年四季度先安排新增投资1000亿元，预计国内将会有可观份额。另外，国内也拟3年内投资1.5万亿，加紧各项建设，以期盘活区域经济，强力拉动内需。对此，银行将抓住有利时机，在加大风险防范的前提下，配合国家和国内重点投资、支持、鼓励及引导的项目，给予相应的资金配套支持，积极参与到涉及民生、环保、水利、交通、城建等重大领域或优质项目的建设当中，确定具体信贷投放目标，加大对参与建设的企业的资金支持力度。
二是仍然有国内市场需求的劳动密集型企业
对于有市场需求、有利于增加就业的劳动密集型企业，银行将在其具备一定还款来源和适当抵押担保的前提下，给予大力支持，从而为社会增加就业岗位，创造就业机会，缓解当前较为严峻的就业形势，为政府排忧解难。另外，银行还将加紧推进创业贷款项目。今年，银行与共青团重庆市委联手开展了“阳光行动”——重庆市青年创业贷款项目，又于年初启动了微贷业务，为众多创业青年和个体工商户提供了资金帮助，激发经济活力。如今这两项业务活动都已取得较大成果。今后，银行将更加积极稳妥地推进创业贷款项目的发展，鼓励更多就业人员加快自我创业步伐，谋求长远发展，为政府减轻安置压力。
三是有市场前景的技术创新型产业
对于自主创新能力强、技术含量高、附加值高、品牌效应强的企业，需要资金推动，深化发展的，银行将给予贷款支持。并进一步简化、完善审批流程，为优质创新型企业开辟绿色审批通道。同时，在保障合规、防范风险的前提下，适当降低抵押担保门槛，给予相应的利率优惠，以帮助这类企业能够更加顺利完成技术创新，提升产品竞争力，进一步拓展市场。
四是有经济效益的支持生态环保型产业
当前，虽然中央把经济发展放在首位，但是我们不能顾此失彼，放弃长远的社会效益。在银行的贷款项目中，将一如既往地加强对生态环保型产业的支持，支持那些在生产技术上、产品应用上拥有环保品质和生态效能的企业；反之，对于那些属于高耗能、高污染、产能过剩的企业，即使是利润优厚，银行也不会将其纳入授信范围。
五是重要的能源产业
目前很多能源、原材料、重要金属价格都在持续下跌，但这些物资都是重要的战略储备品，事关国家安全利益。因此，针对这些重要紧缺物资的生产企业，银行也将给予重点支持，以帮助企业摆脱困境，提升国家发展必要的产品储备量，确保在当前经济形势不理想的情况下，安全形势不会发生动荡。故大型的电力公司、电网项目；中石油、中石化投资的项目；建煤矿可开采储量3000万吨以上，单井产量30万吨/年以上的项目将受到银行的青睐。
六是交通运输行业的企业或项目
铁路、高速公路、轻轨、地铁、高等级公路项目建设；主要港口、中心换乘枢纽、机场项目建设；中央大型企业在本地投资的运输企业。
七是优化结构的兼并重组贷款
在调整产业结构的过程中，针对那些具有市场竞争力的企业，若在进行并购重组的活动中需要资金支持的，银行将提供贷款扶持。在这当中，银行还拟积极投入政府重点项目投融资平台的构筑，帮助其提高整体资产运作效率，避免债务高峰和资金需求高峰的共震，防止企业资金链断裂，从而加速重点企业国内重组并购，甚至海外重组并购的步伐，促进产业结构进一步升级、优化。
八是优质中小企业
中小企业因为资本总量小、竞争力较弱、信誉度较低等原因，在当前危机下面临着更大的困难，融资问题可谓雪上加霜。但“中小企业的银行”历来是银行的市场定位之一，因此，在当前形势下，银行将加大对那些具备竞争潜力，但目前暂时遭遇困难的优质中小企业的支持力度，帮助它们突出重围，迈过难关。银行将以全市30个工业园区为平台，在加大对园区建设扶持力度的同时，促进入园中小企业成长壮大，进而发挥其风险分散、利润贡献率高、吸纳较多就业人口、增加农民收入、带动产业链发展的优势，将金融支持进行“溢价”，从而促进民营资本的保殖、增殖。截至目前，银行累计支持市园区企业客户近400户，对园区企业的贷款累计达到166.9亿元，解决了近8万人的就业问题。
九是农业行业的优质企业或项目
当前，从中央到地方政府都高度重视国内城乡统筹道路的发展，欲将其作为对改革发展全局起积极推动作用的典型。因此，银行将加大力度，支持重点支持大型农业龙头企业项目；适度支持特色种养业和农产品加工业等农业产业化项目国内“三农”建设，支持农业产业化结构调整中的龙头企业，支持特色种养业水平的提升，支持能够提高粮食生产和加工能力、具有较大经济效益的企业深入发展。
十是省级市政和土地储备项目
有明确还款来源的省市级重点建设项目。
十一是园区开发项目
国家核准的特色园区建设；省级级重点园区的建设；其他招商情况好，入园企业多的园区建设。
十二是真实的个人消费信贷
针对当前内需紧缩的状态，银行将对刺激扩大消费需求的民生行业给予大力支持。一方面，加快脚步完善自身的消费信贷品种，创新服务流程，推动如住房、汽车、大宗耐用消费品等贷款业务的提升。另一方面，银行将重点支持销售前景佳、价格真实合理、开发商实力强的住房按揭贷款；支持资金实力雄厚、管理规范、市场认同度高的汽车经销商申请的汽车消费按揭贷款；支持省市区三级公务员、重点高校教师、公办重点医院医生、经营效益好的大型重点企事业单位人员的个人消费贷款。
