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本轮大盘反弹以来，呈现出和以前不同的特点，热点轮换加速，市场交易机会频现，大盘震荡加剧，这让很多投资者感觉到不适应，市场机会把握起来有一定的难度。毕竟进入2008年下半年以来，国内资本市场实际上已经开启了一个全流通的时代，在这个时代的交易策略和交易环境以及政策背景都发生了比较大的变化，对此我们认为投资者要研究当前市场的特点，再从中找出适合自己的交易方法，这样才能有效的把握当前的市场机会。
首先，我们来探讨一下当前的市场环境：
第一，金融资本和产业资本的博弈转到台前。在非全流通时代，由于非流动股不能流通，产业资本在资本市场的话语权受到限制，金融资本是市场的主角。在进入2008年以来，随着大小非流通的流通，产业资本对于市场越来越具有影响力，金融资本的话语权就相对减弱了不少。股票的价格开始由市场供求关系决定，产业资本是市场的供给方，提供股票；金融资本是市场的需求方，提供资金。在这样的背景下，市场的运行受到产业资本和金融资本力量对比的影响，投资者对此要保持清醒的认识。
第二，基金失去话语权。这是当前市场的一个重要因素，在以前市场由于筹码供应的关系，基金做为流通股东的主力购买者，在市场具有比较大的影响力和话语权。但是随着全流通时代的到来，基金到底如何在市场中寻找到自己的合理定位，需要不断的探索。目前看，基金仍旧在迷茫中探索。在其形成赢利模式前，基金很难有大的作为。
第三，宏观经济压力巨大。在周边国际金融危机的打击下，国内经济面临比较大的压力。出口增速下降加快，外向型企业大量倒闭，国内经济增长失去一重要动力。在此背景下，宏观经济并不支撑09年大盘有太大的上涨空间。虽然国家出台系列投资措施，希望能刺激经济再度上涨，但是09年上市公司业绩增长压力仍然比较大。
第四，国务院刺激经济方案不断出台，有望形成系列热点。最近一段时间，政策频繁出手，制定针对经济增速下滑的系列应对措施，这在资本市场不断产生机会，形成巨大的赢利效应，带动市场恢复活力，投资者信心得到比较大恢复。
正是由于市场具备了上述环境，所以在本轮反弹阶段，基金似乎完全丧失了话语权，倒是一些市场的游资利用政策导向，频繁交易，形成比较明显的机会，提振市场信心，带动了人气。同时由于基本面预期的相对悲观，很多资金在选择股票的时候，更多的把资金投入到铁路、水泥、工程机械、3G等政策扶持领域，而没有选择传统的蓝筹股，这也反映了目前市场的特点。同时我们看到，最近虽然大盘涨的不多，但是市场机会缺不断出现，这主要是受国家出台系列拯救经济措施，涉及到的行业都被市场资金看中，进行反复的炒做，这个是最近股市重要的特点。
这些特点正反映了当前市场资金对于未来行情发展模式的预期，我们也认为这是对09年市场行情的一种预演。 09年市场，除了上面的环境外，将会具有明显的三个特征：一是指数空间不会太高，大致在1500点到3000点区域：一方面基本面不支持，另一方面全流通体制下产业资本和金融资本的博弈不利于形成市场的泡沫；二是资金面将会比较宽裕。由于本次刺激经济计划明确提出了适度宽松的货币政策，这是多年来首次提及此事，估计09年会有多次降息和降低存款准备金率的活动。这将导致09年资金面比较充足，有利于09年资本市场的活跃；三是09年市场热点将非常多，但是幅度不会太高，把握起来有一定难度。我们认为09年将会是波段高手的天下，长期持股策略可能收益水平会大幅度低于波段操作策略。
针对09年市场的热点，我们建议投资者关注三条主线，一是上海本地股的整合机会；二是科技股的重新崛起；三是紧跟政策，把握主题投资机会。
首先是上海本地股的机会。很久以来围绕上海本地股的炒作就一直绵延不绝。但是上波牛市本地股表现并不乐观。虽然08年该板块携三大概念—迪士尼、国资整合破局、世博会影响而有所炒作，并且呈现个股轮流领涨的态势，但是整体板快并没有太大的机会出现。在09年，北京奥运会结束后世博会成为重要的主题投资，同时比较宽松的流动性也容易形成上海本地股的机会。沪市本地股凭借其题材多、低价、和属地资金密集特性容易受到游资的持续关注，有望在市场整体业绩下滑的09年得到市场资金的重点关注，产生不错的机会，值得投资者关注。
其次是科技股的机会。
随着国家信息社会建设推进，众多信息产业下的子行业面临投资机会。08年以来，我们不断听到有关信息产业政策出台，比如3G牌照开始方法，数字电视转换提速，网络交易规模不断增加，各地大建科技园、创意产业园等等，一些以信息技术为基础的产业不断得到发展。目前看，该领域比较明确的机会主要集中在以下三个领域：首先，以3G为代表的通讯技术设备制造商。由于09年初，中国3G牌照有望发放，这将会带来国内通讯设备的更新换代，为通讯设备制造企业提供良好的发展机遇，特别是中国拥有完全自主知识产权的TD-SCDMA系统被势力强劲的中移动拿到后，将会面临大规模的发展机遇；其次，传统模拟电视转化为数字电视带来的产业升级机会。根据国家发改委的规划，09年，国内数字电视转换进程将大规模展开，这为数字电视运营商、设备制造商和节目制作商提供了良好的发展机会；最后，网络消费的不断推广，将会使得网络购物获得快速增长机遇。科技代表着生产力，科技的力量一旦和传统产业结合，将会产生翻天覆地的变化，这为科技股的投资赋予了想象的翅膀。
最后是政策冲击波机会
按照中央的部署，此次新增投资的头号重点是民生工程。然而在各地方政府已公布的投资蓝图中，其重点仍然是铁路、公路、水利、电力、机场、信息技术等基础设施工程，不少地方的投资规模高达数千亿。而民生工程所占比例并不大，很少能超过15%的。这主要来自于刺激经济的紧迫性和结构调整之间产生了两难矛盾。民生工程促消费是个相对长时间的过程，而当前国内经济增速下滑的问题非常突出，所以各地采取的都是见效快的基建投资方式来拉动经济。因此09年市场的热点仍然集中在投资领域。具体投资者可以关注水泥、工程机械、铁路、医药、电力电网设备、农业、环保、新能源等。
