爱华网系列专题：《企业和人生膨胀的十倍速法则：蛇吞象》
涉足地产的想法在心中孕育有数月之久，塑胶花为他赚得平生第一桶金之后，他才将构想付诸现实。 当时最明显的现象，是人口的增多和经济的发展。1951年，香港人口才过200万，20世纪50年代末，逼近300万。人口增多，不仅是住宅需求量的增多，而且因经济的持续发展，急需大量的办公写字楼、商业铺位、工业厂房。香港长期闹房荒，房屋的增加量总是跟不上需求量。香港是弹丸之地，不仅狭小，而且多山。有限的土地，无限的需求，加之当时的港英当局采取高地价政策，寸土寸金，房贵楼昂。 身为一业之主，李嘉诚多次为厂房伤透脑筋，寻找交通便利、租金适宜的厂房不知有多难。数次扩大生产规模，都是在现有的厂房重新布局。车间里，设备、人员、制品，挤得水泄不通。 香港工业化进程出人意料地急速发展，物业商喜笑颜开，趁势提租。许多物业商只肯签短期租约，用房续租时，业主又大幅加租，用户苦不堪言，李嘉诚亦然。 李嘉诚曾多次构想：我要有自己的厂房该多好，就用不着受物业商任意摆布了。他的构想，经过长时间酝酿进一步明朗：我为什么不可做地产商。1958年，李嘉诚在香港北角购地兴建了一座十二层高的工业大厦，开始涉足地产界，兼营房地产。 不可否认，卖楼花能加速楼宇销售，加快资金回收，弥补地产商资金不足的缺陷。卖楼花是霍英东于1954年首创的，他一反地产商整幢售房或据己出租的做法，在楼宇尚未兴建之前，就将其分层分单元预售，得到预付款，即可动工兴建。卖家用买家的钱建，地产商还可用地皮和未竣的物业争取银行按揭(抵押贷款)，真可谓一石二鸟。 继霍英东后，许多地产商纷纷效尤，大售楼花。银行的按揭制进一步完善，蔚然成风。用户只要付得起楼价的10%或20%的首期，就可用所买的楼宇向银行按揭。银行接受该楼宇做抵押，将楼价余下的未付部分付给地产商，然后，收取买楼宇者在未来若干年内按月向该银行付还贷款的本息。
无疑，银行承担了主要风险。李嘉诚认真研究了楼花和按揭发现：地产商的利益与银行休戚相关；地产业的盛衰又直接波及银行。唇亡齿寒，一损俱损，过多地依赖银行，未必就是好事。 他于是将自己的经济发展方针订为：稳健中求发展，发展中不忘稳健。尽管是小心翼翼，不轻易冒险，但他还是技高一筹地将经营塑胶花工厂所赚取的利润，以及第一幢工业大厦源源不断的巨额收入，全部投资到房地产经营上。 李嘉诚最欣赏香港最大的地产商——英资置地公司的保守做法，重点放在收租物业。置地经过半个多世纪的发展，一直雄踞中区“地王”宝座，拥有大量大厦物业。只要物业在，就是永久受益的聚宝盆。 资金再紧，李嘉诚宁可少建或不建，也不卖楼花加速建房进度；他尽量不向银行抵押贷款，或会同银行向用户提供按揭。他兴建收租物业，资金回笼缓慢。但他看好地价楼价及租金飙升的总趋势。收租物业，虽不可能像发展物业那样牟取暴利，却有稳定的租金收入，物业增值，时间愈往后移，愈能显现出来。 地升楼贵，李嘉诚“坐享其利”。他拥有大批物业，储备了大量土地，逐渐成为香港最大地主。1971年6月，李嘉诚成立长江地产有限公司，走上集中经营房地产业务的轨道。 1972年7月31日，李嘉诚把握香港股市处于上市巅峰的机会，将长江地产改名为长江实业（集团）有限公司，并于同年10月向远东交易所、金银证券交易所以及香港证券交易所申请股票上市。在香港股市处于巅峰期时正式挂牌的长江实业，一出台就受到股民的宠爱。 沉稳持重的李嘉诚在塑胶花、房地产经营方面显示了独创性之后，又在经营股票方面再一次表现出远见卓识，以及对事物发展规律超乎寻常的领悟力。由于对房地产业行情看好，这样就在人们用低价卖出物业并用所得的钱去买股票时，李嘉诚统率他的长江实业一边发行股票，一边用发行股票所吸收的资金成批地收购那些低价出卖的物业。
