投资者应该削减对债券和农田的投资了,而能源方面,也最好谨慎。
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早自2008年起,债券就有定价过高之嫌,但这并不意味泡沫不会突然破灭。在美联储暗示将按比例缩减对国债和抵押担保债券的购买时,债券市场遭遇打击。因此,除非是只有买家的市场,譬如一些金融机构因为监管原因必须持有长期政府债券,不然还是放弃投资债券为妙。市政债券与公司债券、国债不同,有很大的偿付困难危险。如果不是专家或者拥有理财顾问,投资者最好的选择是购买五年期以下、投资分散程度好的市政债券基金。 美元公信力的削弱如同电脑中了病毒:很多信息被腐蚀得厉害,无从解读。由于美元价格不稳定,导致其他资产的价格也难以评估。当美元弱势时,人们为了自己的资产保值,导致硬资产升值。于是,按照传统的理论,生产性投资遭挫伤。在20世纪70年代的通货膨胀时期,农田价格飞涨,随之农产品价格也大幅上涨,农民因而举债购买更多的农地。当通货膨胀在20世纪80年代初被征服后,这场由美联储造成的农田涨价热潮也破灭了,美国农业陷入萧条。如今,农田价格快速上涨的现象再次出现,希望农民们鉴于20世纪70年代的那段惨痛记忆不再盲目举债购地。而华尔街那些机构与投资家们如今那么热衷投资农地,甚至借钱买地,就请自求多福吧。 过去十年,由于美元动荡不安,能源价格也人为飞涨。包括石油在内的大宗商品价格的上升最近有所趋缓,是因为美联储通过银行系统借贷回笼了大量印发的纸币。没有人知道大宗商品价格未来走势如何,投资者在能源投资方面最好谨慎。如果已经持有过多头寸,最好现在就削减。 预计美联储会再次推涨大宗商品、债券和农田,形成一系列新的泡沫,但如果是长期持有的投资者,最好不要再介入。