央行信贷规模调控 央行“双降” 冲击信贷理财产品收益
10月8日晚间,中国人民银行决定,从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,分别调整至3.87%和6.93%,6个月贷款基准利率下调0.09%至6.12%。 在上个月中国人民银行宣布,9月16日起下调贷款基准利率和存款准备金率,将6个月贷款基准利率下降0.36%到6.21%,一年贷款基准利率下降0.27%到7.20%。 信贷理财产品再受冲击 贷款基准利率和信贷资产理财产品关系密切,此次调整6个月和一年期贷款基准利率已分别降至6.12%和6.93%,相应期限的信贷资产理财产品的收益率在4.90%和5.80%左右,调整之后贷款基准利率和理财产品收益之间的差值在进一步缩小,意味着新发信贷理财产品的收益将受到一定的影响。 西南财经大学信托与理财研究所发布的《2008年9月商业银行理财产品报告》中指出,9月份下调之后贷款基准利率和理财产品收益率之间的差值仍然比较大,对新发信贷资产理财产品的收益率影响不大。 “降息幅度的大小决定对信贷资产类理财产品影响有多大,现在这种市场情况下,信贷资产类产品的收益受到一定冲击,也仍然是市场的主流。”西南财经大学信托与理财研究所研究员张星认为,“而降息后发行的理财产品收益率也会有一定的影响,有可能会稍微减少。” 国内银行最大的利润来源为存贷利差,贷款利率降低意味着银行收入减少。“存款准备金下调,银行可放贷的资金增多,银行可能更多地选择直接贷款给企业实现盈利。一般来说直接贷款给企业比通过信贷理财产品发放贷款,银行所得收益更高。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇在采访时表示,“从获利角度讲,银行有可能以减少信贷资产理财产品直接发放贷款获得更多的收入。” 上个月降低贷款利率,国内银行有24款信贷资产类理财产品由于企业提前还款而提前终止产品,投资者的绝对收益受到一定的影响,“本次降低贷款基准利率,不少企业也有可能会提前还贷再重新借贷,因此投资者要注意自己所持的信贷理财产品是否会提前终止。”招商银行的一位理财经理告诉记者,“在信贷产品的协议里,企业提前还款时,银行有权提前终止该款产品。” 稳健产品收益减少 在股市持续低迷的情况下,更多的投资者把投资的目光投向了较为稳健的信贷类理财产品,信贷类、票据类产品一直占领着今年市场的主流。统计数据表明,9月份稳健型银行理财产品占94%,中等风险和高风险产品仅分别占3%。由于国外市场更加动荡,人民币理财产品受到更多投资者的青睐,7月份人民币产品占76%,8月份为81.3%,9月份上升至84%。 10月7日,一年期央行票据发行收益率较上周下降了10个基点,“人民币理财产品的收益近期已经有所下降,”张星认为,“一年期央行票据发行收益率下降10个基点,对于投资央行票据类的产品会产生一定的影响,范围会在0.1%-0.2%左右。” “降息后信贷资产类理财产品的收益仍然比储蓄高,也比票据类产品高,对投资者来说依然很有吸引力。”郭田勇表示。 另外,郭田勇指出,虽然存款准备金率下调之后银行的放贷数量会增多,但是仍然有些放贷项目是受到严格控制的,如房地产,所以也不排除银行在一些领域继续增加信贷资产类产品的可能。而且贷款利率的降低推动贷款企业数量的增加,使银行潜在贷款客户数量增加。对投资者而言,本次降息表明利率已经进入下降通道,理财产品的投资时机可能会有所变化。 外币理财产品风险加剧 近日,各国央行史无前例地紧急协同减息。10月8日,美联储宣布减息50个基点,至1.5%;欧洲央行宣布减息50个基点,至3.5%;英国央行宣布减息50个基点,至4.5%;加拿大央行宣布减息50个基点,至2.5%;瑞典央行宣布减息50个基点,至4.25%;瑞士央行宣布减息25个基点,至2.5%;阿联酋央行宣布将借款利率下调150个基点,至1.5%;香港金融管理局宣布将基准利率下调100个基点。 10月7日晚,澳洲中央银行大幅减息1厘,创1992年以来最大减息幅度;以色列央行6日亦突然宣布大幅减息半厘到3.75厘,于本月12日起生效。曾经风光一时的澳元产品由于澳元的不景气其发行数量一路下滑,7月份澳元产品占6%,8月份其份额为4.5%,到了9月份则下滑为3%。 “最近澳元产品都发行很少,”张星告诉记者,“大宗商品的暴跌,澳元已经不被看好。” 而推出澳元产品最多的荷兰银行近期则推出了汇率挂钩“涨跌双赢”澳元结构性存款,荷兰银行的一位客户经理任先生介绍说:“这是一款到期保本型产品,是从汇率的波动中获得收益,无论挂钩货币汇率上升或下跌,都可以获得相应的收益。” 国际油价10月6日再度大幅下挫,纽约市场油价跌至每桶88美元之下。中国银行近期到期的一款理财产品“汇聚宝”0703B外汇理财桶桶金美元,其投资标的为美国西得克萨斯中质原油期货合约的收市价格,预期最高收益率为10%,而实际年化收益率却为零。 “虽然金价本周上涨得较好,但是近期波动太大。近期新推出的挂钩黄金产品也很少。”张星表示。中国银行近期到期的“汇聚宝金易求金0705B号”,该产品收益同每盎司国际金价的表现挂钩,预期最高收益率为25%,实际年化收益率仅为8.59%。
而近期汇金公司购入建行、工行、中行三大行的股票,8日又降息对于银行股来说是一个利好消息,荷兰银行近期也推出一款“银行股票篮子”挂钩结构性存款澳元款产品,产品挂钩一篮子香港上市股票:中国建设银行、中国工商银行、中银香港。但是10月8日港股金融股因投资者担忧中国经济增速放缓,遭到大量抛售,建设银行卖空额7.4849亿港元,工商银行卖空额6.4224亿港元,中国银行卖空额3.7598亿港元。 “外币理财产品的投资要注意货币本身的利率以及汇率问题,现在市场状况下外币产品的风险有可能加剧。”郭田勇表示。 本报记者 马春园 北京报道
更多阅读
周二将进入最关键的变盘时刻 关键时刻2016
今天市场还在继续跌,虽然监管层谈话稳定市场,虽然央行“双降”流动性,虽然证监会在周一下午盘中罕见问答记者提问,但今天市场上午反弹后下午再度下跌,过程比预期还要残酷。这已经不是检查配资的问题,已经不是规范两融的问题,也不是月底回笼
央行加息时间表央行历次加息降息一览降准时间表历次降准 央行历次降准降息一览
央行历次加息降息一览2015年8月26日起,下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,以进一步降低企业融资成本。其中,金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.75%。自2015年9月6日起,下调
央行降息谁受益? 央行降息降准
央行在母亲节这天降息,是给中国大妈最好的礼物。降息最大利好的板块就是房地产板块。因为,对于当前房地产行业来说,货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后,市场迎来一轮购房潮,房地产企业的资金面压力有所缓解。如今,再
ipo融资规模 三季度企业IPO融资数量规模双降
进入2012年下半年,在世界经济持续低迷的状况下,美国和日本相继推出量化宽松政策,使得未来的经济形势更加的复杂,在这样的大背景下,国内资本市场也受到影响,企业通过IPO获得融资的金额持续下降。而国内企业上市的速度和数量也处
不良贷款双降 微调框架难突破 “双降”或走上前台
6月21日公布的汇丰中国制造业指数创下多项新低。中国制造业采购经理人指数(PMI)从5月份的48.4降至6月份的48.1,再度创下新低 。新增订单的继续恶化成为主因,其中出口订单指标较上月下降了2.6,降至自2009年3月份以来的最低值45.9;而6