爱华网近期，美国金融系统的危机急剧恶化，并迅速席卷世界经济的各个角落，欧洲以及韩国、巴西、印度等一些非欧美市场的严峻形势，也显示出这将是一场深刻的全球性的金融危机。日前，7国财长峰会宣布了共同对付全球金融危机的五点计划，并表示，他们要“采取果断行动，并且使用一切手段”。与此同时，西方国家对坐拥将近2万亿的外汇储备的中国期待甚多，呼吁中国出手的声音此起彼伏。就连中国的央行最近的一份声明中也明确表示：“中方愿与美方加强协调与配合，也希望世界各国齐心协力，共同维护国际金融市场的稳定”。不过，央行对有关中国购买2000亿美元美国国债帮助美国救市的报道予以了否认。对此，笔者认为，中国应该参与美国救市，但是要有限度。
从历史数据来看，每年美国新增的国债约为6000亿美元，其中约有70%是由国际投资者来购买的。再加上现在7000亿美元的救市资金，今年美国国债的发行规模将会达到1.3万亿美元左右，而当前欧洲的一些大型金融机构也频频告急，考虑到银行系统在欧洲金融体系的重要作用，欧洲的金融系统面临的挑战很有可能比美国更甚。因此，相信如果无法得到中国、日本等拥有巨额外汇储备的国家的支持，美国拯救本国金融体系的计划很难取得成功。
同时，在当前全球经济紧密联系的大背景下，美国这样一个庞大的经济体出现危机，必然会迅速向其他经济体传染，如果国际社会不及时地采取措施以应对危机，那么这场危机给整个世界所带来的损失将难以估量。对于中国来说，美国市场的重要性不言而喻，现在美国金融危机必然造成美国消费需求的衰退，这显然是造成目前中国大量出口型企业大面积出现的亏损和倒闭的原因之一。因此，从这个意义上可以说，中国参与美国救市也是救自己；另一方面，由于中国持有大量的美国政府债券和机构债（如两房债券），保守估计总额也超过1万亿美元，如果国际社会（尤其是中国和日本）不进行资金支持，美国政府单凭自身力量显然难以恢复金融市场的流动性，当然，美国的联邦储备系统可以通过增发货币向金融体系中注入更多的流动性，但是这样很可能造成通胀的加剧，从而造成美元以及美元资产贬值。因此，从维护中国持有的巨额美元资产的角度来看，中国似乎也必须参与美国救市。
但是，中国是否有足够能力参与美国救市呢？目前中国国内的经济形势已经比较严峻，大量出口型的中小企业破产倒闭，大中型工业企业利润增长大幅下滑，再加上目前外部环境急剧恶化，中国不得不投入大量的资金实施对国内企业的救市计划，帮助困境中的企业实现生产转型。所以中国理应先关心国内企业度过难关。其次，由于中国经济的对外依存度高达60%，目前外部需求出现的衰退无疑将造成外贸顺差锐减，在这种情况下，中国的外汇储备虽然存量巨大（2万亿美元左右），但是由于其中1.2万亿美元左右已经投入美国市场，再除去6000美元亿左右的储备以备可能出现的国际收支的暂时性失衡，那么剩余可使用的资金也就2000亿美元左右。因此，从这一角度来看，中国的自身实力有限，不可能对美国实施大规模的资金援助。
虽然如此，如果中国能够和国际社会一道参与这次救市行动，这无论对中国自身的经济利益，还是对提升中国的国际形象，以及对于全球经济都是有益之举。比如，为了共同应对美国金融危机的冲击，中日韩三国发起设立的800亿美元“亚洲共同基金”，维护亚洲经济金融形势的稳定。当然，援助的前提是，美国政府必须保证投资的安全性。
要从根本上解决目前所面临的困难和挑战，如罗纳德.麦金农（Ronald McKinnon）最近撰文所提出的，首先美国政府必须恢复强势美元政策，转而奉行紧缩的货币政策，让流出的私人资本重新回流美国，因为这些举措有助于缓解美国信贷市场危机。
与此同时，美国政府应该放弃迫使人民币升值的要求，维护人民币和美元之间汇率的稳定，从而使得中国经济增长方式暂时得到延续，同时也使得中国所拥有的巨额美元资产不会遭受巨大损失。在此基础上，国际社会应该在公平、公正的基础上，制定出解决问题的方案。
从中国的角度来看，参与美国救市并不一定仅仅购买美国国债。中国的大型企业不妨也参考日本一些金融机构的做法，购买部分美国金融企业的股权或者资产，当然，这需要清晰的投资策略，而不能仅仅抱着抄底的念头。另外，也可考虑用我国的海外债券回购美国对中国企业的股权投资，这样中国就可以通过出售债券换回美国在华企业的产权。因为这样做既是拯救美国，也有利于中国自身发展。
（本文由中央财经大学金融学院郭宏坚协助完成）
