爱华网紫金矿业集团股份有限公司于2008年4月25日在上海证券交易所上市，主营业务是以黄金为主导产业的矿产资源的勘探、采矿、选矿、冶炼及矿产品销售。 注册资本金为：9,500.00万元 。到2008年6月30日，公司的总资产为：25,598,780,228元,净资产为：19,190,316,915.24元。
一、公司的经营情况分析
报告期内营业收入为：8,318,536万元，比去年同期增加23.44%；营业成本为：4,825,317万元，比去年同期增加19.26%；销售毛利率为41.99%，比去年同期增加2.03%。同时报告期内实现利润总额为：2,785,534,249元,同比增加32.87%；净利润为：1,742,397,659元，同比增加45.02%。
报告期内业绩的走好，主要也是矿产金和铜精矿销售收入增长的结果：
表一：主营业务的经营情况
从表一可以看出来，由于上半年国际金价创新高，这也给主营矿产金的毛利率较去年增加1.9个百分点，但同时受国内物价上涨的影响，加工金和铜精矿的营业成本较去年同期增长较大，从而也就造成毛利率出现负增长。这样也可以知道报告期销售毛利率为什么只较去年增加了2.03%。
二、主要财务指标分析
1、偿债能力：公司流动性充足，偿债能力大大增强
流动比率。报告期公司流动比率为：2.19，较期初的0.67有较大幅度上升。主要原因是流动资产中的货币资金增长了3倍多，这也是公司在A股市融得资金的结果，增强了公司的流动性。同时流动负债中短期借款减少了50%。因此说明公司的短期偿债能力得到大大增强。
资产负债率。报告期为25.03%，较期初55.62%的大幅下降，显示公司的长期偿债能力也大大增强。
2、资产管理能力：较期初有所下降
资产周转率。报告期为：0.3249，而期初为1.07，出现大幅下降。这主要是公司在报告期内公司实现上市融资，公司的资产规模较上年末增加了52%的结果。
存货周转率。报告期的存货周转率为：5.87。叫期初有所下降，这是因为报告期存货较期初增加了近4亿元，需要注意保持存货管理效率。
3、盈利能力：盈利能力依然很强
销售净利率。报告期公司销售净利率为： 20.95%。期初为： 16.94%。这说明报告期公司的盈利能力得到一定程度的加强。
净资产收益率。该指标报告期相对期初下降了20.53%，虽然净利润实现了增长，但是公司的总资产增加了52%，从而使这个指标下降。这说明上市融资后公司要继续加强资金的运用能力。
4、现金流大幅增加
报告期内公司净现金流净增加4,964,877,838.74元，较期初增加了16.77倍。这说明公司现阶段资金充足，处在一个非常健康的状态下，未来经营活动需加强对资金的运用，实现业绩的进一步增长。
三、机遇与风险
1、面临的机遇
"A＋H"模式，资本运作平台优势突出。公司于2003年和2008年分别在香港联交所和内地上交所上市，具备多元化的融资渠道和进行国际化资本运作的平台。公司是国内少有的大规模在海外展开黄金勘探和资源收购的公司，公司具备国际化发展的实力，成长空间十分巨大。
2、可能遭遇的风险
国际金价近几个月以来走势一直不是很明朗，处在一个盘整的状态。这可能对公司的主营业务造成一定的影响。公司以黄金冶炼业务为主，但近年来公司业务呈多元化发展趋势，铜精矿、锌精矿的采选冶炼业务规模逐步增大。现阶段国内通胀也会是经营成本上升。作为公司优势盈利板块的黄金冶炼业务比重实际处于下降过程中，未来公司的盈利水平存在下降的风险。
（本文由和讯特约中央财经大学“郭田勇评中报”团队提供，指导：郭田勇，撰文：陆洋）
