爱华网现代投资组合理论的基础，是20世纪50年代初由加州大学(University of California)经济学家哈里8226;马柯维茨(Harry Markowitz)奠定的。在马柯维茨教授的论文《投资组合选择》(Portfolio Selection)发表之前，投资者的关注点都放在单个证券的风险和回报上。
这意味着，一个投资者可能会认为，汽车股票或食品零售业股票能提供最佳的风险和回报组合，然后就创建一个投资组合，完全由这类股票组成。在20世纪90年代末，出于同样的原因，许多投资者购买网络公司的股票。
网络股泡沫的破裂使投资者重新回到了组合理论。现代理论提倡的投资组合以整体风险/收益特征为基础，而不是以单个股票的风险/收益特征为基础。实现资产多样化，对于财富保值增值至关重要，在日益复杂的资产配置领域，这一点非常重要。根据研究，投资收益最多可有90%归因于资产配置选择，其它部分取决于市场时机和具体经理人选择。正如Fleming Family & Partners首席执行官加文8226;罗库森(Gavin Rochussen)所指出的：“如果你不能正确进行资产配置，那么，你怎么处理每个类别的资产都无济于事，你不会得到很好的收益。”
资产配置在实际市场中的发展是迅速的，比如就富时银行业指数(FTSE Banking Index)来看，包括7个主要的资产类别，又分成40个次级资产类别。主要类别有现金、股票、固定收入证券、另项投资（包括大宗商品和房地产、私人股权投资和对冲基金等），而外汇则用作重叠策略（所谓重叠策略就是要揭开一个投资组合多样化的表面，找出真正暴露于风险面前的东西，比如一家在全球做生意的美国公司也许看似是以美元形式呈现在风险面前的，但许多成本和收入可能是其它货币）。
对多样化的需要和资产类别之间低水平的相关性，应该构成了大部分投资组合的基础。不过，投资的选择要反映个人的需要（一般来说，年纪越大，策略越保守）和市场的发展。正如瑞士信贷董事总经理兼投资策略负责人保罗8226;萨罗斯(Paul Sarosy)指出：“你必须为客户量体裁衣。” 也就是说，一个具体投资组合的构建要依据投资者的风险承受意愿来评价：低、中、高，根据收入、平衡和增长策略的不同而定。目前我们市场中的各种理财产品，包括我们提出的基金组合理论，都是在具体应用资产配置与资产组合。
