爱华网繼2007年第四季度經濟增長僅為0.6%的數據公布之後，美國經濟數據越發缺乏吸引力，短期通脹壓力顯著上升，而財政刺激政策還遠未開始實施，對經濟的刺激作用仍然停留在預期層面上，因此美國滯脹的風險已經越來越近。
自2007年7月次貸危機全面爆發以來，美國政府不斷拿「彈性」說事，首先是財長鮑爾森和美國總統布什為鼓舞人心，不斷強調「美國經濟富有彈性」，能夠應對危機的衝擊。但是自2008年以來，特別是第四季度經濟增長僅為0.6%，美國政府就失去了「美國經濟富有彈性」這塊遮羞布，所以2008年以來我們很少看到美國再提「經濟富有彈性」的觀點，而是將目標指向財政刺激政策對經濟的刺激作用等其他方面。
在「美國經濟富有彈性」的招牌黯淡之後，紐約聯儲主席蓋納卻公開強調「美國金融體系富有彈性」，不能不說是令市場出乎意外的。
大致來看，蓋納聲言「美國金融體系富有彈性」首先傳遞給市場的，是整個次級抵押貸款市場將要進入重構和再塑程序的信號，簡單點說，就是自2007年7月以來的次級貸款危機終將面臨收場，美國金融部門整體將要度過最艱難時光而面臨光明。
除去美國金融部門整體能夠堅持到次貸市場重構和再塑的曙光之外，蓋納所謂的「美國金融體系富有彈性」仍然預示市場動盪和損失還將會進一步擴散。美國整個金融體系的信貸緊張和流動性缺失問題已經大為改觀，如果美聯儲進一步在3月18日繼續大幅降息，美國金融體系應對市場動盪和損失進一步擴散的能力，就會進一步加強，充其量不過會是「一些中小銀行面臨破產倒閉」。所以，「美國金融體系富有彈性」也預示整個美國金融部門還會繼續受到更嚴峻的考驗，這是其第二個層面的含義。
在美國次級抵押貸款市場重構和再塑的過程中，國外投資者將會面臨巨大的風險和不確定性。
全球金融市场无可幸免
就在纽约联储主席盖纳表示“美国金融体系富有弹性”之后，圣路易斯联储主席普尔表示“对欧洲买入的美国次级抵押贷款支持证券的规模感到吃惊”，这很可能指明了下一步市场损失扩散的方向，也就是说，在美国次级抵押贷款市场重构和再塑的过程中，国外投资者将会面临巨大的风险和不确定性，这要取决于美国重塑次贷市场的规则，而如果次级抵押贷款支持证券面临大幅缩水式的重估，国外投资者可能会从泥沼之中再次坠入深渊。我们也注意到，一旦投资者的抵押贷款支持证券必须大幅缩水式重估，那么就很可能出现投资者资产大幅缩水引发的美元流动性缺失，而这将取决于美国重塑次级抵押贷款市场的规则。
