爱华网系列专题：《成功的瑞士投资者：苏黎世投机定律》
让我们来举例说明，假如你以每股100元买了一只股票，但是很快股市行情变糟，价格跌到了85元。由于你的买进价就是最高价，所以，这时它已经下跌了15％，因此，按定律三来讲你应该立即把它卖出去，只要你确实看不到情况会好转的证据，你就应该及时脱手。
让我们再举一个比较令人愉快的例子。你用100美元买进股票，接着它涨到了120美元。但是，之后不久由于某种不曾预料的事件打击了该公司，你的股票跌回到了100美元。你该怎么做呢？现在你已经知道答案了：在没有确实的理由告诉你情况会好转的话，及时脱手吧。 知道答案只不过是成功的一半，在实践定律三时，对你来说，还有三个障碍。对某些投机者来说，这些障碍还是颇具威胁的，你必须在心理上做好准备去应付它们。你越镇静就容易克服它们。 第一个障碍是怕后悔。这就像我们在定律二中提到的，在这种情况下，你所怕的是当你离去后情况会突然好转。 这是一定会发生的，而且令人痛心疾首。比如说，你以每盎司400美元购买的黄金，跌到了350美元，这时你看不出有什么理由要继续持有，于是你决定损失12％，将其抛出。交易才刚结束，就发生了很多全球性事件，4个南美洲国家拖欠国际借款不还，石油输出国组织把石油价格调升一倍，以及全球股市崩盘，现在每个投资者都开始冲向黄金，黄金的价格猛涨到了800美元。 是的，这确实令人伤心，你也确实有可能碰到，它是无法避免的。不过这样过于突兀的厄运一般不常发生，比较常见的情况是，局势变坏时至少会持续一段时间。对于股票、商品期货或不动产来说，价格下跌是迟早的事，多数情况是慢慢地上涨或慢慢地下跌，一旦价格开始持续下挫，最好的选择是尽快摆脱出来。 在你的一生中，有时必须等待厄运的结束，但是当这个厄运关系到钱时，就不要只是等待了，你应该更主动些。如果你把钱放在一个糟糕的投资项目中，并且让情况持续恶化，有可能很长时间不能变现。当你遇到更好的投资机会时，就会非常被动，无法灵活执行你的投资计划，因为你被困住了。 贯彻定律三的第二个障碍是：你必须放弃部分投资所得，这会使很多人感到痛苦。但是，我要告诉你，最终的结果并没有你想象中那么痛苦。 比如，你要投资外汇市场，你下了5,000美元赌意大利里拉，然而你的预感是错的，它的汇率走势与你想象的完全相反。这时如果你抽回资金，你只能得到4,000美元，但是在看不到太多希望时，你应该卖出。你真的卖出去，也就损失1,000美元，虽然有些令人痛心。 有些人受不了这种痛苦，他们做不到。因此，典型的次等投机者的本能反应就是耐心等待，希望有朝一日能赚回这1,000美元。你必须要学会忍受这种痛苦，如果你克服不了这种本能反应，你可能永远都是个次等的投机者，并且最终会破产。赚回1,000美元的方法就是把你的4,000美元从下跌的市场中尽快拿出来，再投入到另一个有希望的市场中。 如果你借钱投机的话，在船下沉时舍不得放弃，会使问题变得更加严重。这时你的投机将成为一场痛苦的赌博，就像我们经常在扑克游戏中碰到的那样。 玩扑克牌跟投机有很多相似之处，我们可以通过研究扑克来明白很多道理。在扑克游戏中人的个性可以很明显地表现出来。从这种游戏中，你可以了解到很多投机的道理和自己的个性。 当你用自己的现金去投机，而不是用借来的钱时，问题就相当简单了。例如，你用现金付款买了股票，你等着股价上涨，但是它却跌了，而你又不愿接受损失而变现，你可以一直等待。事实是，当你的财富缩水时，你只是闷闷不乐地注视着它，没有人会要求你在这个冒险事业中投入更多的钱。 现在来说一下扑克牌。在玩扑克时，如果你想继续这个游戏，你就得投入更多的钱。比如说，你还差一张牌就可以凑成同花顺，机会对你不利，你手中的牌可能是一把烂牌。不过到现在为止，你已经在这一局中下了大笔的赌注，你不能放弃。因此，你无法做出好的决定，而是违反定律三的教导决定玩下去。
