爱华网系列专题：《成功的瑞士投资者：苏黎世投机定律》
1980年初期，许多不动产投机都遭到了惨重的损失。比如，艾丽丝和哈里的悲惨故事。在康涅狄格州，有一对夫妻曾告诉我他们的经历，他们从经历中得到了很多教训，受到了很多创伤。我同意不透露他们的姓名，艾丽丝和哈里只是假名。 他们是45岁左右的一对夫妻，两人生活得幸福、愉快且富于求知欲。两人都有好工作，他们的收入、生活方式和社交圈都属于中上阶层，他们有两个孩子在大学念书。 他们和20世纪末期其他中等收入的人一样，总认为生活在这种收入下是一种挣扎。他们很难为投资筹措到一大笔钱，他们投资的主要对象是银行账户、人寿保险或其他储蓄型的存款，他们唯一的投机就是他们的住宅。 在1970年初他们到了康涅狄格州富饶的费尔菲尔特市，买了一幢房子，这使他们的财务状况紧张到了极点。这是一个谨慎的决定，他们积蓄了很多年，但仍然感到不富裕。他们开始对定律一产生认识，他们感觉冒的险还不够。 像许多中产阶级一样，他们把自己的住宅视为有双重意义的实体：不只是一个住所，而且是资本增长的来源。他们的这个投机被证明是极其理想的。在上世纪70年代，不动产价格在费尔菲尔特市飞速上涨，到1980年初，哈里和艾丽丝保守地估计，他们住宅的市价大约比10年前高出两倍半到三倍左右。 是时候可以卖这栋房子了，孩子们都已经长大并各自离开了，艾丽丝和哈里不再需要这么大的房子。实际上，他们已经厌倦了市郊的生活和作为业主的负担，他们想租一间更小、更轻松的公寓来住。房产的上涨更使得他们有了卖房子的想法，他们可以获得极好的收益，他们房产的市值已经长了3倍不止。而且，因为他们贷了款，所以，他们现在拥有比原价投资高出6倍的报酬。 但是贪婪的心理抓住了他们，他们希望得到更多。 艾丽丝回忆说，当时，他们听到有人说玛林市的房子价格在10年中涨了10倍。“我想这不是更棒吗?”她说，“我们想，在玛林市发生的事，在费尔菲尔特市也可能会发生。如果我们的房子上涨了10倍，我们就成百万富翁了!”
哈里回忆，他的动机是怕后悔，“我对自己说，好啊，我们能以3倍的价格卖出这房子的确不错。但是如果我们把它卖了，过了几年，买我房子的家伙又再以3倍的价格出卖，那我会很自责。” 因此，他们抓住不放，要等待顶峰来临，于是他们跌到了峡谷里。 就像经常发生的事一样，顶峰比我们想象的近得多，费尔菲尔特市的不动产和美国大多数城市的房子一样，在1981年和1982年时价格暴跌，特别是大房子，郊区的房子几乎什么价格也卖不出去。当艾丽丝和哈里把房子推到市场的时候已为时太晚，很少有看房子的人，几乎没有真正打听行情的人。甚至当地的地产经纪人看起来也没有信心。在市场上整整一年，艾丽丝和哈里只收到一个买主的开价，买价开得非常低，只比他们的买价高一点。 当我遇见他们时，他们正在等待房地产的再次复苏，他们终于明白了不要希望在房子上赚一大笔的钱。他们得到一个认识：即，以愿意出售的价格出售房子，这个价格可以带给他们利润，但不一定是一大笔财富。 他们决定在到达这个价位时就卖出，不管市价如何高涨。我希望他们能坚持这个决定。 遵守定律二，对某些人而言非常困难，主要困难可能就是怕后悔。这也是哈里的最大敌人，可能永远都是，而且不只是哈里一个人如此。 这种恐惧在股票市场上特别普遍而强烈地存在着。华尔街有句老话：“永远不要去核对已经卖掉股票的股价”。这句话并不会帮你赚钱，但它可以避免你大哭一场。华尔街的大佬称这种病为“遗留下来的烦恼”，是所有苦恼中最痛苦的。股票投机者一定要与此作斗争。 痛苦吗？ 是的，很痛苦。就像当时，我出售海湾石油股份时，当时大约31美元，一年后眼看它涨到了接近60美元；还有我以70美元的价格抛售1500股IBM股票时，这该死的股票接着跳到了130美元，还有……。不过够了，够了!不要再折磨自己了。事实上，我应该为自己庆幸，当时我卖得非常快，而且行动是正确的。
