爱华网（内容摘要：央行此次上调商业银行存款准备金率１个百分点的信号作用，将远比其直接冻结金融机构近 4000亿元资金的作用要大，正释放着这样一个重要信号：正式开启了自2004年以来使用“大幅度”金融调控之门,意味着使用“大幅度”金融调控之强势宏观调控的开始。很可能在2007年12月余下的日子或2008年初（一季度），央行还将采取每次超过0.27或更高幅度的大幅加息来进行调控：离大幅加息不远了。在时下房价已经步入下行通道的房地产市场，“大幅度”金融调控之信号再度重度打击房地产预期，将力促房价进一步下降！同时这种大幅度金融调控政策及其信号作用，无疑也会在一定程度上抑制通货膨胀升级预期，迫使除房价以外的其他多种物价开始回调……）
随着美国房地产市场持续多年的萧条，受美国次贷危机的影响，房地产价格低迷不振，房价一路下行，美国住房贷款市场正面临困境，一些购房者的浮动利率贷款将在未来几个月进入利率上调期，购房者的还贷负担加重。12月6日，美国总统布什宣布，政府已与抵押贷款行业达成协议，将部分抵押贷款利率冻结5年以助于维持他们的还款能力。不过，布什也表示，能够享受冻结利率待遇的，只有少数次级抵押贷款人。
而中国的房地产情况却不同。一度以来，房价一路高攀，投资高涨，大量资金，以及其他各种资源过度追逐房地产，以期通过房地产资产价格计价方式增长来获得财富的增长。这种房地产情势，不但将使制造业升级缺乏资金、技术和人力资源等方面支持，而且引发了并不断加剧更宽领域的物价大幅度上涨，通货膨胀危机升级。这种房价进而物价的多方面上涨，无疑将非经营性地打破资本平均利润率规律，非经营性地提高工商业的经营成本和生存压力，抑制资金等多种资源对企业创新和企业生存、发展的支持。在相当严重程度上，妨碍了经济结构升级，影响中国经济的综合长期竞争力。
在2007年2月3-5日召开的2008年中央经济工作会议上，中央政府确定总体基本宏观思路是“从紧”、“双防”。货币政策从“稳健”转为“从紧”，而不再是“稳健”也不是“适度从紧”，这在中国近年来比较少见，说明宏观调控的政策份量加重。
为了贯彻中央经济工作会议精神，央行已经在12月8日透露出信息表示，2008年起，中国人民银行将改变以往年初要求商业银行上报一次年度信贷计划的方式，责令商业银行逐季向央行上报信贷计划，并对信贷总量进行严格控制。这意味着，央行在运用多种市场化调控手段之后，重新启用计划手段进行宏观调控。
紧接着，2007年12月8日晚些时候，中国人民银行网站发出通知，中国人民银行８日宣布，为贯彻中央经济工作会议确定的从紧货币政策要求，加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，从2007年12月25起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率１个百分点。此次上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，将冻结金融机构3942亿元资金。此次调整后，普通存款类金融机构将执行14.5％的存款准备金率标准。该标准创２０余年历史新高。而且，这是自2004年以来央行首次将上调幅度设为1个百分点，此前的历次调整，幅度均为0.5个百分点。
与今年甚至2004年以来历次均上调0.5个百分点所明显不同的是，此次上调１个百分点，显示中央政府金融调控的力度明显加大，说明未来货币政策紧缩的力度比以前要加大。其中，包括为了避免明年年初商业银行集中放贷。
其实，我们更应该、更重视地透过“2007年第十次上调商业银行存款准备金率”、“冻结金融机构3942亿元资金”这些字眼来更深入地分析、看待央行此次上调商业银行存款准备金率１个百分点举措。也就是说，与9月27日出台的房贷新政一样，央行此次上调商业银行存款准备金率１个百分点的信号作用，将远比其直接冻结金融机构近 4000亿元资金的作用要大。
央行此次上调商业银行存款准备金率１个百分点，正释放着这样一个重要信号：正式开启了自2004年以来使用“大幅度”金融调控之门,意味着使用“大幅度”金融调控之强势宏观调控的开始。
调整存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一，通常是指中央银行强制要求商业银行按照存款的一定比率保留流动性。本文作者陈真诚分析认为，可以预期的是，同为调整存款准备金率是传统的三大货币政策工具之一的“加息”，无疑也将步上超越于过去以来每次上调0.27而使用每次超过0.27以上或更高幅度的“大幅度”之路。也就是说，很可能在2007年12月余下的日子或2008年初（一季度），央行还将采取每次超过0.27或更高幅度的大幅加息来进行调控：离大幅加息不远了
在已陆续出台的三季度宏观经济数据压力下，或可分析认为，市场上曾一度预期央行会在此前日子第六次加息而最终没有加息的动机，不排除是为了增强其后大幅加息的市场作用的心理效果，增强大幅度加息这一调控手段对市场的影响冲击力，以强化大幅加息与“大幅度”上调商业银行存款准备金率等“大幅度”金融调控的调控作用、信号作用：不再是如前那样每次“温水煮青蛙”的金融调控，发行央票上也不排除加力操作力度….
同时，我们或许还应关联12月7日国家发改委主任马凯所说国家将采取六项措施抑制价格总水平过快上涨，前几天的发行特别国债，以及12月10日由国务院发起由各个相关部委共同组建的联合调查小组将赴全国各城市进行专项调查了解各地有关目前房价涨幅过快、落实24号文的具体推进情况，来看待此次大幅度上调商业银行存款准备金率以及已经开始的大幅度金融调控的作用、影响力。
应该说，2007年9月27日出台的房贷新政，政策对房地产市场的信号作用，也是远大于的实际执行效果。房贷新政重度打击了房地产预期，使房市一改昔日高度卖方市场向买方市场逆转，房地产市场开始逐步向正常市场回归。因过高的现实房价和严重透支了未来需求和价格空间等原因的作用，被重度打击了预期的房地产市场，开始观望并日益浓厚，价量齐跌，市气清冷，房价开始下行。不少地方，一些楼盘纷纷推出折扣、优惠或直接降价以促销。
那么，已经遭受9月27日房贷新政重度打击预期的时下房地产市场，再接连遭受新的系列政策调控，尤其是再遭受2007年第10次上调商业银行存款储备金率以1个百分点所释放的央行开启“大幅度”金融调控之门的打击，再加上后续可能出台每次超过0.27的大幅加息等信号，房地产预期将再次重度打击。
可以说，在时下房价已经步入下行通道的房地产市场，“大幅度”金融调控之信号再度重度打击房地产预期，将力促房价进一步下降！同时这种大幅度金融调控政策及其信号作用，无疑也会在一定程度上抑制通货膨胀升级预期，迫使除房价以外的其他多种物价开始回调。
房价预期再度遭受重创后，房价进一步下降，必将迫使房地产市场加快由高度卖方市场向买方市场转化的速度。在一段时间内，房市的观望气氛将进一步浓厚，消费者将进一步持币待购，市场成交将进一步清淡，房地产市场上的折扣、优惠乃至直接降价促销之风潮，将进一步席卷全国，在全面蔓延中不断强烈化。房价，进而将在更宽范围内、不断强烈化蔓延中日趋下降，深度步入下一个周期。
基于上述分析、判断，本文作者陈真诚并将进一步地以专业分析、客观行事、良心办事为准则与房地产市场人士、舆论人士等共勉：
不管是本着对自己负责或是对社会公众负责，或不管是本着对消费者负责或是对开发商、投资机构的决策负责，也不管是本着对社会舆论负责或是对政府决策提供参考负责的原则，凡房地产市场分析、观点判断，都应基于实事求是精神，并具有一定前瞻性，这样的房地产市场分析、观点判断应是经济价值和社会意义的。作为进行房地产市场分析或提供观点或提供舆论传播的人，也应秉承上述原则，并做到光明磊落，凭良心和事实说话，不要误导舆论，不要误导市场，不要误导公众，并凭着主观愿望而去指责他人或嘲讽他人的观点。
自2006年以来，本文作者陈真诚系列基于市场要素判断而前瞻性得出的一些分析、判断或得出的观点，尤其是最近关于房地产市场折扣、优惠乃至直接降价促销，将从珠三角向长三角进而环渤海圈等在全国范围内全面蔓延，房市降价风潮将全面席卷等预判分析，曾一度遭到了一些所谓的专家、权威人士乃至一些冠以“中国”、“北京”、“上海”等字头的媒体记者的撰文质疑，甚至嘲讽式的批评。如今，在房市预期再度遭受打击，尤其是在北京、上海、成都等一些城市已经事实性地出现了不少楼盘降价促销的事实面前，他们是否应该有所作为呢？
诚然，舆论是自由的，持不同观点、意见是正常的，但一定要怀良好的动机，要用科学的方法来对待市场、看待市场，要用良心来客观地说话，要良心来善待公众，善待市场，乃至善待开发商。
（工作联系作者陈真诚：上海：13808420007;长沙：长沙新思维企业发展策划公司0731-4478178;QQ:70479688，需注明联系事宜）
