爱华网笔者近期运用进化博弈论研究了个体选择成为企业家的人力资本投资均衡问题和企业家进行创新投资的决策均衡问题。
笔者认为，个体要成为企业家必须获得企业家型人力资本。在此基础上，每一个体按其是否具有潜在企业家能力和潜在创造性能力分为四类，相应地，企业家被分为创新型企业家和经营管理型企业家，劳动者被分为创造性劳动者和普通劳动者。在每类潜在个体都可以自由选择四种人力资本投资（进行不同人力资本投资的成本不同）进而选择职业的假设下，笔者从社会层面角度分析了个体人力资本投资的进化稳定均衡模型。在十种均衡下，具体实现哪一种均衡依赖于社会的制度环境，即由制度所确定的某类个体对进行相应人力资本投资的收益预期和获得该类人力资本的投资成本的比较来确定。在一个创新受到激励、人才能脱颖而出的社会里，具有企业家潜能者都将进行企业家人力资本投资而成为现实的企业家。
基于进化博弈论中的模仿者动态方程，从个体选择角度可说明择业个体进行企业家人力资本投资的进化博弈均衡。将潜在个体按是否具备企业家潜能分为两类，或者按是否具备企业家潜能和创造性潜能分为四类，在这两种情形下个体人力资本投资博弈的进化稳定均衡是不同的，包括个体能识别自己潜能条件下的分离均衡和不能识别自己潜能条件下的混同均衡。在均衡时，每类潜在个体都将以一个各自最优的概率来确定是否进行能实现其潜能的人力资本投资。 由于企业家是处于一个竞争性环境中，而创新是高收益与高风险并存，因此每个企业家是否进行创新投资不但取决于企业自身的特质，而且依赖于其竞争对手的决策。将处于相同境况的企业家（存在利益竞争）视为一个群体，将企业家个体的决策置身于企业家群体决策中，则个体企业家选择某种策略从企业家群体角度来看就是以一定的概率选择该种策略。在此基础上，企业家群体的创新决策实现了博弈的进化稳定均衡。从单阶段创新投资决策到多阶段创新投资决策，从单一目标选择到创新投资与稳健经营的抉择，从不考虑融资情形的创新决策到融资约束下的创新决策和不同资本结构下的创新决策，通过以上层次化的分析，多种进化博弈均衡模型均可以得以构建。 此外，考虑到基金的金融资产配置决策将指引着实物资产投资的方向，基金经理的资产配置决策和潜在投资者的投资决策的进化博弈分析尚待研究。
