爱华网流动性过剩可以从两个方面解读，一个方面是货币供应量增加过快，另一个是货币的流转速度加快。当然，也可能是上面的两种情况都存在。流动性过剩的基本原因是存款利率太低、存贷款息差过大，流动性过剩的直接原因是银行赚取息差的冲动。银行作为货币的批发单位，它们是流动性过剩的制造者和受益者，如果资产价格下跌的话，银行也是流动性过剩的受害者。 循环经济学原理告诉我们，人的经济循环运动是由产品循环运动和货币循环运动复合而成，产品循环运动包括生产过程、分配过程和产品的使用过程，货币循环运动则是纯粹的分配过程，它可以和生产过程没有什么关系，也可以反作用于生产过程。 货币循环运动指的是影子货币不断转换为货币、货币不断退化为影子货币的过程。影子货币转换为货币在增加货币供应的情况下，由银行来完成，在不增加货币供应的情况下，可以由单个人来完成，货币退化为影子货币的道理和影子货币转换为货币的道理相似，这里不再重复。 流动性过剩一是货币供应量增加过快，一是货币流动速度过快。我们先看看为什么货币供应量增加过快。货币是由影子货币转换而来的，货币增加一要增加影子货币的数量，另一个就是影子货币转换为货币的数量。增加影子货币数量的简单方法就是让资产价格上涨，现在房子涨、股票涨、其结果就是影子货币的数量上涨，有人把房子、股票价格上涨说成是流动性过剩的原因，显然是颠倒因果。房子、股票价格上涨是流动性过剩的原因，而不是结果。影子货币转换为货币比例增加的原因是利息过低，我们国家的利息一直就低。原因很简单，我们国家持有货币资产的是老百姓，而持有非货币资产的是利益集团，为了把财富从老百姓手里转移到利益集团手里，中央银行一直采用低利率政策。不然，我们怎么解释CPI为4。4%，而一年期的存款利率只有3。36%，这和抢老百姓的存款有什么区别？ 一方面是货币资产的价格（利息）很低，另一方面非货币资产的价格不断上涨，老百姓的一点财富，通过低利率的手段，不断地转移到利益集团手里。比如，六月的CPI为4。4%，而一年期的存款利率为3。36%（还没有扣利息税），这是不是有点低？如果考虑房子，CPI至少有10%，大家想想，在这个情况下，流动性能不过剩吗？ 货币的流动速度加快，其原因也是货币资产的上涨价格远远低于非货币资产价格。货币的流动速度取决于影子货币到货币、货币到影子货币的速度。由于资产价格上涨的速度超过利率，有货币资产的，拼命把货币资产转换为非货币资产，没有货币资产的，先把非货币资产抵押给银行，取得货币资产，再将货币资产转换为非货币资产。
由于利息特别地低，人们有将货币转换为非货币资产的冲动，加上非货币资产代言专家的鼓动，货币资产持有者就会去购买非货币资产，从而实现财富的转移。如果货币资产的持有者不去购买非货币资产，非货币资产持有者会自己购买自己的资产，形成非货币资产价格上涨的假象。货币资产持有者一旦购买非货币资产，财富就开始转移了。比如，非货币资产持有房子10万套，为了引货币资产持有者上钩，持房者会自己以更高的价格将房子买入，直到货币资产的持有者心动，买入房子为止。 从理论上讲，解决目前流动性过剩很简单，因为只要将存款利息加到10%，流动性过剩问题就很快会解决。 问题是：任何一项经济政策，实际都是利益分配政策。如果把一年期存款利息加到10%，利益集团就会有损失，所以这是不可能的。那些代表利益集团的专家一定会出来反对。如果一年期存款利率加到10%，首先要死的就是银行。银行虽然是流动性过剩的制造者，怎么可能让它们受损失？其次就是房地产商，再有就是股票市场的那些庄家。这些都是有势力的人，出于这个实际情况，今年的CPI将会继续上涨，至于经济政策方面，则有待观察。
