爱华网为了体现一下刺激，笔者每个月都要在外汇市场上赌一赌美国非农就业数据行情，因为劳工部在每月的第一个星期五早上9点30分发布的非农就业数据都会引起汇市大幅度震荡。倘若非农就业人口大幅增加，则美圆区大幅升值；反之欧元区大幅度升值。仔细观察行情会发现，在数据未发布之前大家处于观望当中，盘面一般为多回合的窄幅震荡行情。不过最为牵系人心的是在数据即将公布前几十分钟，交易量剧增，多空争夺特别激烈，直至数据发布的那一秒才分晓胜负。一旦数据公布后，行情会在短短几分种内急剧攀涨或杀跌。笔者喜欢这样的赌是因为觉得它既公平又刺激。外汇市场近乎一个完全市场，日交易量超过2万亿美圆的汇市很难被人操纵，大户小户近乎处在信息对称状态，公平、公正；此外刺激在于它杠杆交易，数据对其影响较大，交易当中能体验数据即将公布之前的那段刺激之战。
笔者分析中国股票市场发现一个与外汇市场相悖的规律，即公司业绩状况未发布之前股民并非处于观望之中，行情当然不是多回合窄震荡。以最近“预增”为例，“预增”之前部分玩家和一样准确预测未来，几天前早就底部建仓，待“预增”发布后短短几天内就能漂亮地赚一大笔。安泰集团11日预计公司2007年1—6月累计实现净利润比上年同期增长约1000%-1150%，预增前两天先知们早已直刀插入，即预增前一天大涨；招商银行10预计2007年中期净利润较上年同期增长100％以上，预增前两天也很凑巧地大涨；宏源证券10日预计年初至本报告期期末的累计净利润较上年同期相比有大幅度增加，增长幅度约为2200%左右，预增前一天也很凑巧地大涨。在利空即将来临之前先知们也玩得很漂亮，例如世纪光华10日预计公司2007年上半年亏损金额为1000-1200万元，早几天前已出现大量抛单，先知们早就收紧钱袋逃之夭夭。 在博弈论与信息经济学观点看来，股票价格大幅上涨应该在预增消息发布之后。为什么总在预增前几天大涨呢？这明显不符合市场规律。其实原因是机构与中小散户在信息方面存在极大的不公平。机构在信息方面处于绝对优势地位，数据还未发布之前早已了如指掌，稍有利好消息则底部杀入，投机牟利。说白了，机构吃饱离场后中小户依然摸不到勺子。 由于信息不对等，小散户一般被小道消息搞得晕头转向，与快速、准确掌握信息的大户玩犹如参加一场起跑时间不同的比赛运动，人家就算是乌龟也能跑赢你。可见，如何营造一个公平竞争的市场环境是摆在管理层面前的难题。大家都知道这么一个简单的道理，管理层应该是市场的裁判者和执法者并非市场参与者和干预者。但在实际的操作层面上，无不遗憾的是管理层没有尽到裁判者和执法者的职责——该管的不去管，如对信息披露不公平不透明监管不严；不该管的却管死，如伸出魔爪对指数涨涨跌跌指手画脚，政策随意性大，破坏市场运行机制。针对“预增前一天大涨”的不公平现象，谁来填补“预增前一天”的监管空白？ 管理层当务之急是规范信息披露机制，加强监管，加大对违规者处罚力度。管理层应该明确知道监管手段不是干预，而是通过制定并执行一套严明的、人人遵守的市场规则。只有营造一个公平、公正的市场氛围中国才有长久稳定的牛市。
