爱华网摘要： 中国经济问题如美国一样，也可能由房地产业抵押贷款市场而起，我们显然忽视了一个完全应该值得我们借镜的事实，那就是当前的美国经济问题，近期的美国问题，就是集中于次级抵押贷款市场。而也就是在去年我们的市场的违约率就有了显著增加的趋势。这里我们必须意识到的是：如果次级抵押贷款市场恶化其直接的影响是：房地产的急剧下跌及股票市场的崩盘和就业前景的恶化，对这种溢出效应我们必须有清醒的认识。：问题的真正症结在于通货膨胀：而这种情况，从今年一季度末结束，中央银行就已经两次提高存款储备金率和一次加息，中央银行在宏观调控政策上已转向事前调控。但是仍换来了，上述情况暨信贷猛增经济过热的风险无法下降的局面，主要原因在于：通货膨胀影响下的实际利率水平过低，在通货膨胀的压力下，负利率的局面在中国已经形成，这无疑会使人们将资金投入获利更丰厚的领域。
尽管近期出台的经济数据让我们的投资者鼓舞，但我们更应该正视这种繁荣背后的隐忧。我一贯的立场是我们的资产价格增速过快了，特别是股票和房地产资产的价格的增速，而面对目前的这种增速现状，我们的商业银行的信贷‘贡献’最大。 一、中国经济问题如美国一样，也可能由房地产业抵押贷款市场而起： 利用申办多张信用卡进行套现来炒股的情况，已经很普遍，而同时通过将自有的房地产抵押到银行申请贷款来投入股票市场和楼市的个人也开始有增多的趋势。 曾有商业银行的相关人士对这种风险，有过这样的介定：“~~~对于个人抵押贷款，如果个人无法偿还，银行可拥有其抵押物，对银行本身没有什么风险，所以只要其有抵押物，并且能够说明用途，我们不会拒绝，不管他将这钱用来买房还是炒股票。” 在趋利的影响下，我们的金融机构显然忽视了一个完全应该值得我们借镜的事实，那就是当前的美国经济问题，近期的美国问题，就是集中于次级抵押贷款市场。而也就是在去年我们的市场的违约率就有了显著增加的饿趋势。这里我们必须意识到的是：如果次级抵押贷款市场恶化其直接的影响是：房地产的急剧下跌及股票市场的崩盘和就业前景的恶化，对这种溢出效应我们必须有清醒的认识。 二、问题的真正症结在于通货膨胀： 而这种情况，从今年一季度末结束，中央银行就已经两次提高存款储备金率和一次加息，中央银行在宏观调控政策上已转向事前调控。但是仍换来了，上述情况暨信贷猛增经济过热的风险无法下降的局面，主要原因在于：通货膨胀影响下的实际利率水平过低，在通货膨胀的压力下，负利率的局面在中国已经形成，这无疑会使人们将资金投入获利更丰厚的领域。 三、央行的工作重点： 基于上述分析，央行的政策应以控制通货膨胀为主。
