财务战略与财务分析 战略分析与选择



名言:

 …战略中最重要的问题是根本不能被数量化的——德鲁克

受危机所迫而作出的选择大多为最糟糕的选择。——鲁丁

主要内容:

公司战略类型

公司战略 战略类型

总体战略

增长型战略

稳定型战略

无变化

维持利润

暂停

谨慎

收缩型战略

分战略

加强型战略

一体化战略

多元化战略

防御型战略

加强——市场开发

定义:将现有产品/服务打入新的地区市场、新的顾客群。

 

 

条件

举例:兰雨精工家具进入办公家私、海尔与长虹

加强——市场渗透

定义:通过更大的市场营销努力,提高现有产品或服务在现有市场的分额

 

 

条件

举例:联通的CDMA在营销上的努力

加强——产品开发

定义:通过改进产品/服务而增加产品销售

 

条件

举例:本田与亚马蛤

一体化——前向一体化

定义:获得分销商或零售商的所有权或对其加强控制。

 

 

条件:见附表

举例:

案例10 <..个人资料案例集案例10.ppt>,泸州老窖

讨论:深水弯边的炼油厂,可以从油轮运输原油;也可以从附近油田通过汽车运输,但运输费用比来自油轮贵。一家石油管道公司愿意修一条管道贯通油田和油厂。

一体化—后向一体化

定义:获得供货方公司的所有权或对其加强控制。

 

 

条件:见附表

举例:印刷机所有权:日报与周刊

广安电厂案例

一体化—横向一体化

定义:获得竞争公司的所有权或加强对其控制

 

 

条件

举例:酒店

多元化——集中多元化

定义:增加新的但与原业务相关的产品/服务。

 

条件

举例:

娃哈哈:儿童饮料——成人饮料——儿童服装;

太子奶:乳业——儿童化装品——儿童服装

多元化——横向多元化

定义:向现有用户提供新的、与原有业务不相关的产品/服务。

 

 

 

条件

举例:学院为学员提供身体咨询服务

多元化——混合多元化

定义:增加新的、与原有业务不相关的产品/服务。

 

条件

举例 :案例选—逝者如斯《决策》105页

关于多元化可以参考教材100页表5-1后面还有专题

防御型战略

合资经营、合作经营—— “王朝与人头马”

收缩战略:减少成本与资产而重组企业。

剥离:出售企业任何一部分(大河)

清算:为实现有形资产价值而将公司全部资产分块出售。

防御——兼并与收购

收购: 被收购方主体存在

相对控股,一股独大,占30%,70%分散

绝对控股:>=51%

超绝对控股:75%

兼并(吸收合并):被兼并方主体没有

联合(新设合并):新成立公司,原来两个公司消亡.

接管(敌意接管):当收购或兼并不是双方自愿

杠杆收购:管理人员或私人投资者利用借来资金将公司股权从股东手中买走.

 公司战略分析方法1——SWOT方法(寻求战略类型)

安索夫1956年提出。

 

 财务战略与财务分析 战略分析与选择

 

SWOT分析步骤

列出公司关键外部机会

列出公司关键外部威胁

列出公司关键内部优势

列出公司关键内部劣势

填写SO战略(要求写出类似S1O2等作为依据)

填写ST战略(写出依据)

填写T0战略(写出依据)

填写TW战略(写出依据)

例:见教材pp75

SWOT 要点

产生备选战略,而不是选择最佳战略,

优势、劣势、机会与威胁尽量简洁;

主要采取SO或ST或WO或WT;

但其余并非一定相互排斥,可以回避或克服威胁,可以弥补或忽视劣势。

局限:未考虑将来环境变化与内部培育

SWOT模型

案例:赢海威公司

公司战略分析方法2——波思顿矩阵法(确定多业务组合战略)

波思顿咨询公司(BCG)创立,用于分析各分公司业务在市场分额和产业增长速度方面的差别。

相对市场分额=分业务分额/本行业最大竞争公司市场分额。0.5为一般。

产业增长率=销售额增长的%       (-20%—0—20%)

见教材109页。

波思顿矩阵——BCG法

BCG战略形式

正确方向与错误方向?

BCG的局限

过于简单的业务划分,位于中间的业务难区分;

属于相对静态,象“拍照”而不是“拍摄”

没有反映竞争优势.

市场分额/获利能力相关性弱;

经营单位间如何创造价值?“半导体”和“铁锤”迥然不同,但仅用“现金”联系。而现金一定是自给自足?难道不可以融资?

案例:太平洋电子有限公司

大战略矩阵

综合案例 <..DSS公司DSSanswer.doc>:DSS公司战略选择 

1、SWOT

2、波斯顿矩阵

战略的实现方法

内部开发

掌握和保护专有技术与技能

合并和收购

快速进入新产品与新领域

吸收外部资源,弥补内部不足

战略联盟

网络组织——分包、许可证经营和特许经营——合资,联营

更快的新产品研发速度

被公众认为是技术和产品革新方面的领导者

质量比竞争对手高

产品线比竞争对手的更宽或者更有吸引力

和关键的竞争对手相比,公司的总成本更低

提高公司的市场份额

地理覆盖面比竞争对手更广

在顾客心目中拥有比竞争对手更好的形象

顾客满意度水平比竞争对手高

卓越的顾客服务

研发

产品

成本

市场

客户

长期目标棗平衡记分卡  

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