爱华网日前，中国人民银行发布的城镇储户调查结果显示，一季度居民购买股票或基金的意愿创历史新高，导致大量储蓄存款流向股市。尽管居民拥有的最主要金融资产仍为储蓄存款，但持这种看法的居民比例连续3个季度下降，本季度更是降至59.4%，为调查以来的最低点。
中国人向来都有节俭的优良传统，而储蓄则成为其中一种最重要的方式。居民储蓄意愿创下调查以来的新低，笔者以为有几个方面的原因。
其一，目前的利率水平偏低。去年8月份和今年3月份，央行两次上调利率，但其幅度有限，并不能提升居民的储蓄愿望。去年12月份，CPI同比增长2.8%，高于一年期的存款利率，实际上当月对于储户来说是负利率，而且还是在没有计算利息税的情形下。今年以来，CPI的增幅均在2%以上，扣除利息税，储户做的几乎是“保本生意”。
其二，股市的红火吸引了更多资金的加盟。去年全年，沪深两市大盘涨幅超过130%，个股翻番的比比皆是。股市的赚钱效应显然对场外资金是个刺激，于是大量的新基民、新股民顺势而生，而今年尽管经历了2月27日的暴跌，但个股行情同样火爆，财富效应不能说没有吸引力。此次调查结果显示，在居民拥有的最主要金融资产中，“基金”占比从上季度的10%跃升至16.7%，刷新历史记录，“股票”占比也提高了两个百分点，其实就是最好的证明。
其三，居民投资意识的觉醒。以往那样存钱防病、养老等传统观念受到冲击，“以钱生钱”的投资意识逐渐占上风。特别是近年来随着中国资本市场的不断完善和发展，投资者对市场更加有信心，大量资金从银行搬家也就顺理成章了。
目前国内金融投资品种较为单一，导致居民大量资金进入银行成为储蓄存款。一方面无疑增加了银行的负担，另一方面存款人也得不到较好的收益。在国内几大银行纷纷上市之后，由于要面对回报投资者，而放贷本身又存在一定的风险，致使资金滞留于银行。特别是在贸易顺差大幅升高，流动性过剩日显突出的状况下更是如此。
而股票市场的走牛成为了储蓄资金的渲泄渠道。去年A股市场开户达到300余万户，而今年前两个月就已经大大超过了去年全年。而伴随着开户人数急增的，是居民储蓄存款的一次大搬家。另外，基金的火爆发行，也导致诸多储户变身为基民，储蓄资金变成了投资基金。有资料显示，原先开放式投资基金主要以机构投资者为主，现在则成为了散户的天下。市场的力量确实宠大。
投资是每个人的权利，而资本市场的发展则创造了一定的条件。储蓄资金进入证券市场，将会成为一种趋势，特别是在大牛市背景下。尽管股市有风险，但与资金存放在银行相比，显然要划算得多，当然这中间也存在一个理性投资的问题。
