爱华网
在“珠三角民企需加快引进战略投资者”一文中，我针对一些处在快速发展阶段的民营企业发展现状，提出了一个观点：民营企业需要在适当时机进行战略重组。
广义的战略重组主要指：处于快速成长阶段的企业必须进行战略重组，引进战略投资者，战略投资者愿意长期持有较大股份，并积极参与公司治理的法人投资者。战略投资者的进入，不仅能带来资金、人才、技术、标准、市场、渠道以及品牌等优势，而且还能改善公司治理结构。
但是，在这里，笔者更愿意就有效利用金融市场的力量谈一些看法。因为战略投资者的最主要的资源投入还是资金。所以，引进战略投资者的企业必须明了引进这种战略投资对于企业未来发展的含义。
简单地讲，运用市场“金融力量”的要求是：不断增加上市公司在股票市场上的总市值；具有良好的经营业绩；较高的信用评级；公司经营班子借助社会力量整合特定行业及其市场的能力不断增强。
社会资金代表的是一种流动的资源，从理论上说谁都可以利用；一般企业是小商小贩，守着自己的一亩半分自留地，看不到市场机遇，也不可能实施大的收购战略并进行卓有成效的资源整合，与投资银行、中介机构、战略投资者、国际投资基金达成战略合作关系，大家认同你，追捧你。但是，收购兼并，整合市场等等，是具有风险的。谁也不能保证百分之百成功。一般企业是不敢冒这种风险的。
企业之间在并购方面的竞争，比的是信誉、知名度、经营思想、发展战略，过去的并购业绩。而信誉和经营思想，不是凭空而来的，它是长时间积累的结果，是实力的体现和积淀。
经营大师的能力体现在，能够把资金、人才、社会资源三者有机地结合起来，进行经营创新，李嘉诚就是这样的经营大师。他通过把这三者的力量结合起来，形成了利用社会力量和社会资金办大事的典范。
新的市场环境要求经营者，更加重视股权交易利润，公司的市场价值，市场占有率，市场形象。争取市场份额是一轮长跑，达到赢利的目标是一个漫长的过程，在众多的竞争者奋力游向彼岸的过程中，一定会有泳者体力不支而被迫退出。有实力的公司充当的是打捞者的角色。
全球经济已经进入以IT和网络经济为代表的新经济。实力派和技术派需要要素重组高手，重组派的实力在新经济处境最尴尬的时候将显现出来。一项技术被消费者接受，一个高技术类公司被投资银行接受，一个公司推上市并且被股票投资者接受，一个高技术公司的控股权被另外一家更有实力的公司买走，到最后并不是一项技术本身，而是它所代表的潜在的市场份额，代表着一种远景。李嘉诚在并购市场上是在做一级半市场（低价收购或者参股，然后上市或者转让股权），只要有更有实力的买家，他就是赢家，而事实是，对于一项有发展前途的行业和业务，市场上永远都有更大的买主在等待。
把市场上诸要素结合起来，并且形成积极互动的关系，达到公司在市场增值的目的，一些善于从事M&A的公司，其主要优势在于与中介机构的配套能力。
在市场处于主动地位，表现为对资本的选择性，对人才的选择性和对技术的选择性。作为资本市场上的运作高手，在收购其他企业的过程中，必须保证使自己处于一个买方市场的地位；在资本市场上发行股票时，又要使自己处于卖方市场的有利地位。
至于在资本市场上，有实力的投资银行非常愿意支持一家同样具有雄厚实力的企业，实现强强联合。有实力的经营者，善于利用市场资源拓展经营空间，跳出本行业内上下游挤兑利润空间怪圈，形成新的利润来源渠道，拓展利润空间，形成独具特色的竞争优势地位。有价值的企业家，他的价值体现在能够在混沌中发现价值链，既能够分解它，又能够整合它，并且是进行创造性的整合。（写于2005年5月16日）
