爱华网本月央行又推出提高存款准备金率的措施，目的是减少流动性。提高存款准备金率能够减少流动性吗？从静态的角度看能，因为存款准备金率提高了，在存款不增加的情况下，可用于贷款的货币自然减少了。从动态和实际的效果来看，提高存款准备金率不能减少流动性，因为流动性增加的原因除了银行利益驱动以外，就是资产价格上升带来的。随着资产价格的继续上升，流动性会越来越过剩。
《循环经济学原理》告诉我们，货币是由影子货币转换而来的，影子货币的增加，除了生产的发展之外，就是金融的创新和价格的上升。增加金融产品意味着影子货币基础的增加，价格的上升，则意味着影子货币数量的扩大。由于现在的资产交叉重叠，很容易造成流动性过剩。减少流动性过剩的任务，就只落在价格上了。
目前的流动性过剩，一是房子价格上涨造成的，二是股票范围扩大、价格上涨带来的。房子价格的上涨，可以增加单位房子抵押贷款的增加，进而增加货币的数量。设S国有房子3亿套，原来每套房子的价格为10万元，这3亿套房子可计算的影子货币为30万亿元，如果按60%的比例转换为货币，则可增加贷款18万亿元。由于房子价格的上涨，每套房子的价格由10万元涨到50万元，这时，影子货币的数量为150万亿元，如果还是按60%的比例转换为货币，贷款总额就增加到90万亿元，假定银行的息差为4%，银行的利息收入增加到3。6万亿元。
股票价格的上涨同样会增加影子货币的数量，进而增加货币的数量。某股票有1万亿股，每股一元，随着股票价格的上涨，每股为5元，此时该股票的影子货币为5万亿元，如果按20%转换为货币的话，可以转换为1万亿的货币。
创造流动性的一个是银行，另一个是影子货币，要减少流动性，就必须减少影子货币的数量或影子货币转换为货币的比率。比如，如果买房不使用抵押贷款，货币的供应数量在其他条件相同的情况下，马上会下降，流动性马上会减少。再比如，取消股票抵押贷款，流动性同样会减少。
资产价格如果人为不干预的话，理论上讲可以涨到无穷大，这是由于我们使用货币制度的缺陷造成的，为了宣传市场经济，人们似乎忘了货币制度的缺陷，这真是不可思议。人们购买资产，取决于两个量，一个是成本，设成本函数为C（P），另一个量为收入，设收入函数为R（P），只要R（P）/C（P）大于1，价格就一直会涨下去，一直涨到你不相信为止。所以，我一直在说，只要使用货币就一定有泡沫经济，只要使用货币就一定有不良资产，市场经济是人类社会的毒品。设C国只有一只股票，该股票的流通盘为1万亿，每股价格为2元，设该股的换手率为10%，价格每月涨1%，该国的年贷款利率为6%，这个股票能够涨到多少钱一股？答案是在无摩擦的情况下，无穷大。因为在这个例子里，R（P）= 12%，C（P） = 6%，R（P）/ C（P）= 2 >1 ，它当然可以永远涨下去。有人会问，会不会最后没有钱买了？答案是不会。银行可以创造出无穷大的货币，仍以上面的例子为例，当由于股票价格上涨缺少1000亿时，购买者可以把股票抵押给银行，借出1000亿，这时，银行的存、贷款各增加1000亿，以此类推，无穷无尽。
现实中的资产价格可以涨10倍或100倍，但不会涨到无穷大，因为经济是一个系统。当系统的某个部分发生突变时，系统的其他部分会把它拉回来，使资产价格从一个极端走向另一个极端。比如，北京的房价从现在的水平涨到10万元一平方米，这时大家都会来做房地产，于是每个家庭有10套房子，每家平均欠银行1000万，由于欠款太多，需要的现金也越多，由于其他行业无法提供相应的现金收入（如工资水平），开始有人要减持房子，房子的存量开始变为供应量，数量不断扩大，最终导致崩溃。
使用货币政策可以影响经济崩溃的周期，但不会改变经济崩溃的出现。格林斯潘被很多人认为是美国长期经济增长的英雄，实际上他为美国未来经济的衰退留下了很多东西。经济的本质一个是产品循环运动的问题，一个是货币循环运动的问题，最后一个是经济循环运动的问题。所谓的货币政策就是通过人为影响货币循环运动，进而影响产品循环运动，最终将人的需要异化为人的需求。
