爱华网管理层显然对新老划断后的保荐工作不大满意。日前，中国证监会对光大证券和海通证券的4名保荐代表人进行了谈话提醒，这是今年以来监管部门首次对保荐代表人采取谈话提醒的监管措施，也是新股以全流通模式发行以来首次对保荐代表人的谈话提醒，个中意义不言而喻。
其实，除了因为股改新股发行暂停之外，自2004年2月1日《证券发行上市保荐制度暂行办法》颁布实施后，管理层对保荐代表人的谈话训诫就几乎没有停止过。保荐工作所引发的最恶劣事件是江苏琼花在深交所中小板挂牌的第九个交易日曝出隐瞒国债投资的违规丑闻，其保荐代表人闽发证券的张睿、吴雪明因而“享受”了自2004年7月9日起３个月内其签字推荐的项目不予受理的处罚。张睿、吴雪明因未能勤勉尽责而付出了代价，事实上早就为其他的保荐代表人敲响了警钟。
此次海通证券的保荐代表人程建新、王建辉被谈话提醒，主要原因是其提交的宁波摩士集团股份首发申请文件信息披露极不充份，多处违反招股说明书格式准则的披露要求；而光大证券的保荐代表人邱小兵、刘灏提交的上海海博股份非公开发行申请文件过于简单，未提供发行人的组织架构、子公司的情况、报告期内重大特殊交易及报告期间新设子公司的具体情况等重要基本资料。很明显，这几位保荐代表人的行为不仅没有对自己负责也没有对投资者负责，更为严重的是剥夺了市场投资者的知情权，其危害不容小觑。
自证监会整治券商以来，近30家券商要么被关闭，要么被托管，要么像南方证券那样一破了之。券商数量的减少并没有改变其竞争的激烈程度，相反，像中信证券等券商在熊市时实现了低成本扩张，目前实力位列三甲。而在今年新老划断后，排名前四的券商市场份额已占其中的70%，券商有呈两极分化的趋势。尽管现在是牛市，但那些中小券商也无疑想在新股发行或上市公司再融资中分得一杯羹。在众多券商的“抢食”中，为了分得更大的市场蛋糕，出现海通、光大证券的保荐代表人未能勤勉尽责似乎是一种必然。
没有规矩，不成方圆。所有这一切均不是保荐机构和保荐代表免责的充分理由，作为保荐机构和保荐代表人来讲，上市公司的质量到底如何，投资者的合法权益能否得到保护，显然与其职责是密不可分的。如果保荐代表人没有把好这一关，其它的一切均免谈。因此，保荐机构和保荐代表人不能仅仅只为了自身的利益，而把整个市场的利益束之高阁。
在11月份，证监会曾组织全国保荐机构的代表进行了一次以保荐人为主题的会议，证监会主席助理姚刚表示，在今年底、明年初开始对保荐人实行抽查和巡检制度，主要抽查工作底稿、会议记录等等。显然，管理层已经意识到保荐工作所存在的问题及其严重性。尽管《证券发行上市保荐制度暂行办法》实施了两年多，而相关保荐人频频跨越“红线”，说明保荐制度并没有受到应有的重视，像海通、光大证券的保荐人犯下如此低级的错误也是不足为奇了。
有鉴如此，笔者以为，对保荐队伍的整治还是要体现出“以人为本”。也就是重点是对人，条条框框制定得再多，如果不能触动某些保荐机构和保荐人的利益，是没有谁会把它当回事的。在新的保荐制度管理办法中，一方面，对那些不能勤勉尽责的保荐人要及时曝光，加大处罚力度；另一方面，其所在保荐机构的负责人也应实行“连坐”制，保荐人出事，负责人也要“埋单”。只有这样，才能体现出保荐制度的威慑力，保荐人敷衍了事的情形也就会大大减少了。
