爱华网一、集约化经营是国际大型保险（金融）公司的现实选择
经过上世纪九十年代的兼并重组，全球500强中的金融保险企业多数已经实现综合性经营，前十大保险公司和前十大银行更是综合经营的典型代表，综合性经营带来的协同效应促进了金融集团的快速发展。花旗集团和汇丰控股已经彻底改变了传统银行业务的经营模式，按照不同的客户群提供包含商业银行、投资银行、资产管理、保险等综合金融服务。主要保险集团的业务也已涉及金融业的各个领域，从2005年的经营情况看，AIG的保险业务和非保险业务营业利润分别为111.6亿美元和65.3亿美元，同比增长分别为15.9%和23.74%，其中金融服务利润增长24.7%； 德国安联集团的保险业务营业利润为58亿欧元，同比增长为5.5%，非保险业务营业利润为18.75亿欧元，同比增长约33%，其中银行业务创造的利润为7.75亿欧元，同比增长33.2%，是集团利润增长最快的部分。荷兰国际保险业务净利润为32.68亿欧元，同比下降2.4%，银行业净利润39.42亿欧元，同比增长63.8%，首次超过保险业务利润。从大型国际保险集团的发展趋势看，银行业务已成为最主要的利润增长点之一。 二、国内保险（金融）控股公司综合经营面临的机遇与挑战。 一是国内金融综合性经营趋势正在形成。从政策导向看，保险、商业银行、投资银行相互进入对方领域已经成为当前的发展方向。《中共中央关于制定“十一五”规划的建议》明确指出，在“十一五”期间要“稳步推进金融业综合经营试点”。保监会、银监会、证监会对银保、银证合作合作给予了各种政策支持。目前，中国工商银行、中国银行、中国建设银行和交通银行等已经提交了设立保险公司的申请；国内保险企业已购入3.4亿美元国内商业银行H股股票，同时平安集团和中国人寿也正在积极寻求参股深圳商业银行、广发等银行；平安集团直接和简介持有平安信托、平安证券、平安银行股份；中信集团旗下拥有银行、证券、保险、信托、基金、期货等门类齐全的金融业务，具有一定的规模和优势；光大集团以金融业为核心，主要经营银行、证券、保险、投资管理等业务。 二是保险（金融）控股公司进入商业银行、投资银行业面临良好的机遇。按照加入WTO的金融业开放时间表，2006年是我国银行业过渡期保护的最后一年，为应对全面开放的挑战，中国银监会要求到2006年底，中资银行的资本充足率要达到8%，否则将被限制经营。近两年，各类中资银行通过注资、改制上市、发行次级债、引进战略投资者等方式积极补充资本金。但截至2005年末，仍有53%的商业银行未达到监管标准，大部分中小商业银行很难靠自身力量达标，成为潜在的被收购对象；另外中国证监会也积极支持证券公司进行重组改制，这些对于力求做大做强的中国保险（金融）控股公司而言无疑是机会，抓住这一战略机遇，有助于尽快建成一批具有一定国际竞争力的优势保险（金融）集团。 三是全面开放带来的竞争压力日益增大。从保险业看，截至2005年底，我国已有38家外资保险公司；进入世界500强企业的46家保险公司中，有27家在我国设立了营业机构，全球最大的50家保险集团中有29家在我国开展保险业务。目前，进入我国保险业的国际资本在保险业总资本中占比已上升到37%。从银行业看，截至2005年底，已有22家境外投资者入股17家中资银行，外资投资金额已超过165亿美元，占国内银行总资本的15%左右。在金融业加快开放的过程中，国际金融资本开始全面向我国金融保险业渗透，如汇丰控股等金融集团进入国内保险业（如平安保险），安联集团、荷兰国际进入银行业（工商银行、北京银行），今后几年，我国将成为全球最重要的跨国并购市场之一，国内保险（金融）企业面临着前所未有的国际化竞争压力。 三、集约化、综合化经营是保险（金融）控股企业强化综合经营的重要手段。 “十五”期间，我国保险业取得了长足发展，但仍处于发展的初级阶段，与国民经济快速发展和人民生活水平日益提高的需要尚有一定的差距。当前，我国金融业增加值占GDP比重为14%左右，远低于40%的世界平均水平，也低于经济发展水平基本相当的国家10个百分点左右；保险业总资产仅占金融总资产的3.3%，约为世界平均水平（9.2%）的1/3。“十一五”期间，我国保险（金融）业具有广阔的发展空间，进入银行业，对于民族保险企业开展综合经营，加快发展具有重要的意义。 一是有助于进一步发挥协同优势。保险企业与商业银行、投资银行之间的强关联性和互补性决定了综合经营比其他行业更容易形成规模经济和范围经济，能够实现人才、技术、管理、机构网点、客户资源等生产要素的协同效应，有效降低边际成本。同时，利用保险业务和商业银行业务资产负债性质与经营周期的差异，合理匹配集团流动性风险；同样利用投资银行丰富的境内外投资渠道、投资工具实现保险资金的高收益，提升整个保险（金融）控股公司经营的稳定性，提高风险防范能力。 二是有助于进一步提升创新能力。保险企业和银行（包括商业银行和投资银行）通过产品开发、销售、服务、信用体系建设等方面的合作，能够拓展创新空间，降低金融创新的平均成本；通过整合保险与银行业务链，综合运用现代金融工程技术，开发具备银行和保险服务功能的结合型金融产品；通过产品创新和服务创新，优化配置金融服务资源，降低公司经营的边际成本，强化控股公司发展基础。 三是有助于进一步提高服务质量。随着我国居民收入水平的提高和投资理念的成熟，单一的金融服务已经越来越不能满足客户需求。保险企业综合化、集约化经营，有利于建立金融业全方位、深层次的业务合作关系，为客户提供一体化金融服务，延伸服务范围，提升服务的内在价值，满足客户对不同金融产品的需要，巩固和扩大客户基础。
