爱华网系列专题：《股市知识全知道：新股民实战必读全书》
9. 储蓄与股票搭配投资策略 （１）长期持有策略 对于刚入市的股民来说，有一个股票投资的基本策略：不要理会进场的时机，买入股票做长期投资。这是个简单、有效的投资策略，能在长期带来不错的回报。 买入后，长期持有是最简单的。采用这个策略的投资者，在买入股票后把它搁置一旁。举例说，你有100元，把60元储蓄起来，其余用来买股票。不管股市起还是落，你都不会买入更多的股票，或是卖掉股票把钱存起来。 如果你紧随这个策略，财富贬值的可能性不高，因为你始终会有60元的储蓄，而40元的股票投资又有增值的潜能。 而长远来说，股票能比储蓄带来更高的回报，因此许多基金经理建议投资者把较高比例的财富长期投资于股票。 （２）固定结构策略 投资者把投资于股票的资金维持在固定百分比。举个简单的例子说，你原本把60元当作储蓄，40元买股票。如果股市跌了两成，原来的投资贬值到32元，总财富也减到92元；储蓄和股票投资的比例因此变成65%和35%。为了维持原来的比例，你把一部分储蓄用来买更多股票。这个投资策略让你在股价跌时买入，升高时卖出，简单地说是"低买高卖"。
"固定结构策略"可能是最好的投资策略，但在某种情况下，买入后长期持有会更好。举例说，股市起起落落时，后者会较适用；当你认为它正处于长期升势，"固定结构策略"并不是个好的策略。股市若处在平平但又不时会起落的阶段时，它会是个有用的策略；跌时你多买进，趁回升时卖掉套利。这个策略让投资者在股市走势不明朗时，趁起落赚利。 （３）固定比例策略 采用这个策略的投资者，会根据他愿意承担的风险的倍数，维持在股市的投资。计算方程式如下： 投资于股票的款额＝m×(现有财富－不愿承担风险的财富) m将高过1。举例说，投资者有100元的资金，准备把60元储蓄供退休后用，这笔数目便是他不愿承担风险的财富。假设m是2，那么这名投资者将把80元用来投资[2×(100－60)]，其余20元则存起来。如果股市下滑10%，他在股市的投资会减至72元，而拥有的财富总额也减至92元。根据方程式计算，股票投资应减至64元[2×(92－60)]，他因此须卖掉值8元的股票转做储蓄。 总的来说，采用这个策略的话，股市跌时你卖，股市升时你买。它与传统的"低买高卖"策略背道而驰，较适合在股市逐渐形成一个长期走势时使用。同时，如果投资者的总财富跌至不愿承担风险的财富水平时，他将把所有钱存起来，控制了跌幅。这个投资策略迫使投资者在股市下滑时离场，在一定程度上保护他们的资金。而"固定结构策略"适合在股市波动时使用。不过，由于它建议投资者在股市下跌时买进，不能保障他们的财富。 投资者一般上不知道股市正处于什么状态，因此属于两者之间的买入后持有策略看来是最合适和简单的，交易成本也最低。但在未考虑个人的需要前，不能轻易下定论说哪个策略是最好的。对一个需要为偿还下期抵押贷款而储蓄的人来说，他虽然可能在一年后获益，但叫他在熊市时增加在股市的投资却是不适当的。 要真正使用这些策略也不容易。投入股市的资金应分散在一篮子素质良好的股票，但对于只有1000元资金，或缺乏股票投资经验的人来说，这是不太可能的。因此，他们可考虑投资单位信托基金，在无需花时间研究股市和建立多元化投资组合的情形下，就能参与股市投资。当然，投资策略因人而异。对于经验丰富的高手也许短线操作获利颇丰，但这对技术和个人素质要求较高，新手需谨慎。 三、如何捕捉具有涨停潜力的股票 1. 涨停 某只股票因为上市公司公布重大利好或主力纷纷买入，股价大幅向上攀升，往往形成涨停。当某只股票涨停后以涨停价格买人的买单数量高达数百万，要打开较困难，散户要想买入该股只有以涨停价格排队等待买入，通常难以买到。涨停对主力和机构较为有利，大笔买单把价格推高到涨停再用大笔买单封住涨停，能够在行情看好的情况下，优先买入股票；当封住涨停的买单高达几百万股甚至上千万股，常常容易形成第二个涨停，甚至第三个涨停板。实战中，一般连续3个涨停板后，第四个交易日往往形成高开低走，是短炒者短线卖出良机。实战中也有极个别流通股较小，通常在4000万以下的个股，因主力手中握有大量筹码，市场抛售压力小，只需动用少量资金便可以拉涨停，这种市况反映主力已完全控盘，在急拉升股价后，接着是派发。
