第46节:不得不说的风险投资(1)



系列专题:《全新的视角揭秘创业:成功创业有方法》

  “你想赚1000美元吗?”福沃尔直截了当地问。

  一句话吓得这位承包商向后仰去。

  “是呀,当然啦。”承包商笑道。

 第46节:不得不说的风险投资(1)
  “那么,请给我开一张1万美元的支票,当我奉还这笔借款时,我将另付1000美元的利息。”福沃尔把其他借款人的名单给这位承包商看,并且详细解释了这次商业冒险的情况。

  当福沃尔离开这家事务所时,衣袋里装着一张1万美元的支票。以后,他不仅在那家肥皂公司,而且在其他7家公司,包括4家化妆品公司、1家袜类贸易公司、1家标签公司和1家报馆都获得了控制权。

  不得不说的风险投资

  随着创业的热潮汹涌,尤其是网络新贵们的不断涌现,风险投资已成为创业者关注的焦点,介绍风险投资相关知识的文章也比比皆是。然而,由于有意无意地引导或误读,这一在国内还是新兴的行业仍然面目模糊,甚至被扭曲。

  作为创业融资的一种途径,风险投资项目与其他方式的融资项目相比,在数量上非常之少。一个比喻是,获得风险投资的概率,相当于在晴天被雷劈中。所以,尽管风险投资与绝大多数创业者关系不大,我们依然用一定的篇幅来谈谈风险投资。它的基本概念和介绍,创业者可以通过网络获得很多,本节重点讨论容易被误解的几个问题。

  创业原则

  11不要为了风险投资商创业。

  “风投”不是“疯投”

  风险投资是一个舶来品,有不少人强烈建议将英文“Venture Capital”重新翻译为“创业投资”,以免误导创业者。我们也的确常常听到这样的抱怨——中国的风险投资都不愿意冒风险,都不是真正意义上的风险投资!

  这是一种普遍的误解。没有资本愿意冒风险,无论是中国的还是外国的。如果用保险公司来类比,就容易理解了。生老病死、天灾人祸都是无法预料的风险,保险公司通过概率精算来驾驭这种风险,具体方式是通过更多的人来分担风险。其前提是风险真实发生的概率在一个时间段里相对稳定,例如一个城市的人口死亡率。因此赔付成本可以预估出来,可以有效驾驭风险。

  风险投资也是同样的道理。创业肯定有风险,风险投资愿意面对这一事实。但这并不等于,风险投资明知企业夭折的可能性很大还愿意冒险。这就像办理超龄寿险要进行体检一样,越是在风险领域,越要有风险控制意识。不然“风投”真成了“疯投”,对创业者和自己都没好处。

  没见过得了病的人质问保险公司为什么不接受自己投保的,但却不只一次地见过创业者质疑风险投资规避风险。也许,风险投资易名为保险投资才能更好地消除误会。

  一句话,从事风险领域工作并不意味着玩命。飞机与汽车相比,面临的风险更多、更复杂,但飞行事故的概率远低于汽车事故,一个很重要的原因就是风险控制更严格。从机场和长途客运站的安检严格程度,你就可以感受到这一点。

  风险投资商同样是靠剔除看得见的风险来驾驭风险的。一个项目只要有一个难以弥补的致命风险就足以失败,甚至那些创业者说不清的地方都意味着隐藏的风险。

  “为什么会有这么大的市场?”

  “为什么产品定在这个价位?”

  “凭什么能抢占市场10%的份额?”

  “为什么没有竞争者?”

  “凭什么能超越竞争对手?”

  “凭什么说1年后销量可以翻倍?”

  “为什么广告投放如此高?”

  ……

  风险投资商不断用各种问题“鞭打”创业者,直到剥出他们觉得可信的内核。

  而对于那些无法预测或规避的风险,如行业的重大变化、创业团队出现矛盾、研发遇到困境等等,风险投资商依靠投资成功概率来分散并规避这种风险。偏稳健型的一般结果是:1/3的项目能够如最初想象的那样进展顺利并取得可观收益,一般回报在5—10倍之间;1/3的项目最后走向歧途,虽然能够经营,但无法产生高额收益,回报在1—2倍之间;还有1/3的项目不能善终,要么被关闭,要么低价转手。偏进取型的可能结果是:100个项目中有1—3个项目成功,总计获得100%以上的超高回报;其他90多个成绩平平,或有所损失。无论哪一种风险偏好,投资者在选项目时都会尽其所能地规避风险,而非主动冒险。  

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