爱华网系列专题：《7位成功大师的炒股智慧：世界上最会炒股的人》
但如果不参与统一的欧洲货币体系，英国就将被扔在欧洲一体化进程的大门之外，最终沦为边缘角色。 所以，英国只能小心翼翼地“部分加入”，它拒绝放弃英镑，加入欧洲统一货币，却又同意参加欧洲汇率机制——即英镑必须与马克等欧洲其他国家货币挂钩，在一定范围之内浮动。《马斯特里赫特条约》进一步强化了欧洲汇率机制，使英镑自由浮动的回旋余地更加狭小。 在《马斯特里赫特条约》签署之后，英镑与马克的汇率是1比2.95。在两德统一之后，由于东德地区基础设施建设的影响，德国经济出现了过热的趋势，德国中央银行不得不调高利率，以抑制通货膨胀。 这样，一方面把钱变成马克存在银行的利息提高了，而英镑的利息不变；另一方面德国经济发展迅速，在德国投资的盈利前景好于英国。这就会促使大家把手里的英镑兑换成马克。买入英镑的人少，买入马克的人多，马克自然就要“涨价”（升值），英镑自然就要贬值。 但是受欧洲汇率机制的限制，英镑无法大幅贬值，所以，英国中央银行──英格兰银行只有两个选择：要么跟随德国的步伐，增加英镑的利息，以维持英镑在资本市场的竞争力；要么筹集足够的资金，在外汇市场上大量购买英镑，维持英镑汇率的稳定。两条路都要付出沉重的代价：利率提高会抑制投资，这是宏观经济学的基本常识，等于是给本来就很低迷的英国经济来个雪上加霜；如果筹集资金稳定市场，英国政府和中央银行一时又拿不出这么多资金，只能向其他国家政府或国际组织借贷。万一稳定市场的努力失败，英国政府必将巨额亏损，负上沉重的外债包袱。 正在英国政府两头为难的时候，却不知道巨大的危险已经迫近。直到1990年初，金融监管者都没有充分意识到对冲基金的能量，等到他们意识到的时候，一切已经太晚了。世界上最强大的宏观对冲基金将在犹太人乔治·索罗斯的率领下，与英国政府展开一场面对面的决斗。 …… 附：索罗斯的投资原则 1 根据大势来决定操作方向 如果对大势的判断正确，那么一时的亏损将无关紧要，你很快就可以加倍赚回来。但如果对大势判断失误，赚到的一点小钱也将很快亏光。 2 独立思考 精明的投资者必须有自己的主见，决不随波逐流。在金融市场上，能够大量盈利的投资者永远只是少数人。只有时刻保持头脑清醒，抓住大众犯错误的机会，才能赢得大量财富。
3 利用市场的缺陷赚钱 人类对世界的认识永远存在偏差。市场永远是有缺陷的，股票的价格或汇率总会被低估或高估，高明的投资者必须时刻注意市场的变化，利用市场的缺陷赚钱。 4 不要害怕亏损 在金融市场上，你不可能永远不犯错误，一个投资者必须学会忍受亏损带来的痛苦。问题的关键在于在你正确的时候要尽可能地多赚钱，在发现错误之后要尽量控制亏损，以使你的盈利最终多于亏损
