爱华网系列专题：《零距离认知华尔街：我在美联储监管银行》
Salomon Smith Barney基础评估的所在地，门前是花旗集团红伞的商标
第一印象 一进入SSB，马上感觉这儿的氛围同我1998年经常跑的商业银行很不一样。首先，这儿的工作平台是以交易厅为中心，楼上楼下有好几个敞开式交易厅，前台的交易员自然不必说，连销售、风险管理、中台的核价对账等人员，都坐在交易厅。高级主管，尽管有独立的办公室，也喜欢在交易厅蹲点，说是要感觉市场脉搏，不能脱离市场。 交易厅四周全用玻璃围成，厅里的一排排桌子上，摆满了电脑终端、电视屏幕；一个工作人员面前有几台屏幕，几部电话；屏幕上几个视窗不断变化着，电话也不断闪烁着灯光；真可谓"眼观六路，耳听八方"。交易厅里你来我往，紧张忙碌，不时会听到集体喧嚣，看到交易员手舞足蹈，这可能就是投资银行的"协力"(synergy)之所在，非交易厅氛围不可。 所罗门投资银行交易厅的一角 SSB人员的精神面貌也让人耳目一新。这里年青人居多，男士个个都是衣着鲜亮，头发梳得油光锃亮，即便不是西装革履，也衣冠楚楚；女士们更是风姿绰约，精雕细琢。同我们打交道的基本上都是人到中年的管理者，一个个都修饰得体，优雅端庄，谈吐举止更是无懈可击。SSB的这种整体素质，是华尔街朝气蓬勃、所向披靡的浓缩。这里凝聚了美国常春藤学校毕业的最优秀的学生，若非出类拔萃，是不会被万里挑一选拔到这儿来的。这里也是名校优等生梦寐以求的地方，来华尔街首屈一指的投资银行工作，实在是机会难得。有种说法是："如果你能在SSB得以晋升，你便能在任何地方得以晋升。"的确，SSB是个一流的事业落脚点。 相比之下，商业银行要显得气定神闲多了。商业银行同市场没有这么直接感性的冲撞，它们的银行账簿也不会受到市场时刻波动的影响，所以，也就没必要那么严密监视，高度关注市场的一举一动。员工的衣着打扮也比较随便，甚至还可以穿着牛仔裤上班。纽约联储即便竭力想提高员工的生活品质，提倡工作便装，也没有到允许穿牛仔裤进出的地步。 很早以前，我读过Michael Lewis的Liar‘s Poker，那是一本非常有名、被认为是入门华尔街必读之书，1990年出版。里面记载了作者在SSB的前身-- 所罗门兄弟公司(Salomon Brothers)的所见所闻。Salomon是具有传奇色彩的公司，一直以固定收益(fixed income)的债券交易见长，包括政府债券、公司债券、房地产抵押债券等。作者当时担任这方面的销售员，他认识的Salomon是一个弱肉强食的地方，是强悍成功的债券交易员横行霸道的场所。他所介绍的几个主角，后来都驰骋华尔街，创造了不少新闻和丑闻。其中有Salomon的总裁，还有"债券王"John Meriwether。 Salomon的这种债券交易员当道的强悍文化，后来经过一次大丑闻，差点被吊销营业执照后，才有所改观。而且，这桩丑闻事件还与纽约联储有关。 纽约联储一直负责销售美国的政府债券，是美联储公开市场委员会(FOMC)调控货币政策的执行机构，也是财政部发行短期票据或长期债券的唯一指定的营销机构。这个销售过程是通过拍卖给特别授权的政府债券交易商(dealers)来进行的：交易商统计好他们所代表的机构的需要量和报价，上报给纽约联储；纽约联储收集好数据后，取个中位值，然后销售给交易商，再通过他们分销到市场上。Salomon就是政府债券交易商之一。 1991年，政府债券拍卖过程中，Salomon弄虚作假，名不副实地夸大他们所代表的机构对政府债券的需要量，希望藉此能得到大笔的政府债券，垄断市场，操纵价格。该事件后来因为偶然的机会，被发现名字对不上号，而被抖搂出来。这可是捅了马蜂窝，美国各大联邦政府机构非要杀一儆百不可。 美联储、证监会(SEC)、财政部和司法部联合对Salomon展开调查，穷追猛打，吊销了它的政府债券交易商的执照。所罗门的总裁，及手下承销政府债券条线的高级管理人员全被免职，包括John Meriwether。后来，事情越闹越大，加之Salomon又反省自责得不够及时深刻，眼看就要到被勒令解散的地步了。最后，Salomon最大的股东，大名鼎鼎的投资大王巴菲特(Warren Buffet)出面斡旋请罪。他充当起临时总裁和主席，保证要对Salomon进行严格整治，重塑形象。同时，他也恳求政府让Salomon保留政府债券交易商的资格。要知道，Salomon以固定收益交易为主，政府债券是其中一大类，若取消交易商资格，相当于缺了一块重要业务，很多客户可能会因此离开Salomon。政府最后决定保留Salomon这一资格，但条件是Salomon一定要加强内部监控，改革机制，不允许这类事件再次发生。最后，如同华尔街很多丑闻过后便一蹶不振的先例， Salomon于1997年被旅行者集团收购，同其已有的证券经纪和资产管理公司Smith Barney合并，改名为所罗门斯密斯邦尼(Salomon Smith Barney)。花旗集团合并后几年，SSB又改名为花旗集团全球市场(Citigroup Global Markets)，彻底同以个人名字命名的过往做法脱节。
