爱华网夹 缝 中 求 机 会---“顶量”和“底量”以及市场机会的把握对成交量以及量价关系的研判可以说是股市实战动态盈利技术中应用最广也是可靠性最强的核心技术。随着股票技术分析理论的不断普及，反技术操作也被越来越多的主力机构所青睐。而面对越来越多、层出不穷的技术形态陷阱，投资者只有对成交量以及价量关系的真实含义做更加深入的研究和理解，才能够在夹缝中“求得生存”。因此，从某种意义上来讲，对于“顶量”和“底量”的研判和把握是决定投资者对股市运行趋势判断正确与否以及投资策略成败与否的关键。一、 成交量的真实含义成交量以及价量关系的变化是技术分析的基础和要素。从传统理论上来说成交量是绝对不会骗人的。但新的市场实践却证明它也存在很多难以确定的东西。其实，成交量最重要的分析意义在于它真实地反映了大盘或个股的活跃程度。当然，一个阶段性“巨量”（一般不分析没有意义的小成交量）的出现绝不会是毫无意义、莫名其妙的。成交量的不断累积或放出客观上预示着筹码正处在一个“集中”或分散的过程中。那么一个具体的阶段性成交密集区到底意味着“顶部放量”还是“底部堆量”呢？这将直接关系到我们投资决策的成败。虽然，目前还没有一个理想的技术分析手段可以精确地区分成交量的进和出，我们也很难判断筹码是在集中还是分散，但投资者只要对股票的具体位置和价量关系进行仔细的分析研究，还是能够在“蛛丝马迹”中寻找到它们之间的细微区别的。（一） 筹码趋于集中的“底量”特征1、 股价（指数）处于历史低位或一个相对低位。（次新股、新股则表现为定位比较低或与同类股票相比有一个比价优势）2、 最重要的是股价（指数）距上档一个成交密集区有相当的跌幅（至少存在30%~100%的成交稀少的“真空区”，而相对最靠近的下档成交密集区的上涨幅度最好不超过20%。
3、 除经过长期下跌后突遇重大利好而放量外，一般情况下“底量”的形成过程比较隐蔽，主力推升手法也相对较温和，有时甚至只是在一个特定的价区反复震荡。量能是经过一个较长时间的积累而形成的。在技术上则更多的表现为“平型底”、“头肩底”、“圆底”、“W底”等良好形态。4、 从盘口实际交易情况来看，每天的收盘价一般能够顽强地收在中、长期均线或底部形态的下轨线之上。而每次调整的幅度也不很深，一般不超过5%。盘中也间或会出现价格相近的主动性较大买单（三位数居多）。量价配合上多表现为涨时放量、跌时缩量的“阳高阴底”状态。5、 从市场背景来看，没有利好消息公布、普通投资者也还普遍没有追高买入的信心和愿望。（二） 筹码趋于分散的“顶量”特征1、 股价处于历史高位或相对高位。2、 距离下档成交密集区已经有超过30%的涨升幅度，而当前价位已经逼近上档成交密集区。3、 除个别特例外，一般“顶量”的出现都较为突然。形成过程比较短促。主力推高的手法也相对激烈。具有相当的诱惑性。有时甚至表现为“放量突破”、“价涨量升”等价量关系极为理想的技术形态。4、 头部的确定往往只要一根日K线下破一个重要的技术位置即宣布上档成交的“顶量”已经形成。5、 从盘口观察，股价贴中、长期均线缓慢下滑，K线组合表现为阳量低于阴量。在一个较长的时间段里，股价总是难以逾越一个关键技术位置，放量滞涨的现象尤为突出。盘中间断性有主动性大抛单涌出。虽然还不时有向上冲击的尝试，但总是“无功而返”。收盘价则无情地站在了一个关键的技术点位（价位）之下。6、 市场上对该股的盈利预期在增高。投资价值分析报告铺天盖地，有时还伴有重大利好的公布。而普通投资者也已经开始普遍看好该股。二、 典例和投资策略在股市实战中我们发现：顶和底是相对的。阶段性的顶也许是未来的底。投资者最重要的就是在顶底的转换过程中寻找波段投资机会。这其实也就是“夹缝中求机会”的精髓之处。在两个成交密集区之间往往存在许许多多的市场机会。2002年比较热门的000562宏源证券的走势就是一个典例。从日K线上看，6月初该股有个明显的放量过程。而技术形态也形成了一个突破复合头肩底形态的良好走势。6月25日放量突破，一举站上了60日均线，形成了一个成交密集区。该区域的平均成交价8。85元，离下档7。00元的上涨幅度没有超过30%，而离开上档密集成交区14。50元还有相当的空间。因此，虽然其后该股的走势还是上下折腾、难以判断。但总是上涨放量、下跌缩量，调整的低点也始终保持在复合头肩底形态的颈位线上，符合筹码已经进一步集中的特征。最终，该股在两个成交密集区之间不断盘升，目前仍然在上升趋势中运行。投资者在运用“夹缝”法则进行投资操作时应该注意的是：1、 只有股价真正突破压力技术位，明显运行在“两个成交密集区”之间，并已经形成明确的技术支撑和上升趋势时才是投资者的介入良机。而当股价向下突破一个成交密集区后，则应该果断出局。2、 必须和均线系统等其他技术分析手段相结合，进行综合研判。突破与否要严格按照3%原则或3天法则执行。3、 股价接近上档成交密集区时要严格按照技术提示退出观望。一旦股价真正向上（或下）突破，进入另一个箱体，则要尽快调整操作策略。4、 新股、次新股的上档密集成交区理论上无穷高，但一定要按同类股票的价格进行对比，并按照当时市场的心理承受能力进行调整确定。5、 在针对个股量价情况的K线形态技术分析上，最好运用相对比较准确的周K线进行研判。目前大盘已经运行到一个阶段性低位，符合该投资方式的股票很多。比如600770、000839、600289等。投资者可以参照此方式按自己的投资风格适当把握波段炒作的机会。
