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美联储的货币政策决策对全球经济和金融具有重大的影响，因此，投资者自然关注美联储的动向，而美联储公开市场委员会（FOMC）的加息决策又是人们关注的焦点。根据惯例，FOMC每次决定加息，都会发布一份格式化的、措辞严谨的公告，公告大约600字左右，该公告会向公众透露出加息的原因。而该公告核心内容措辞的变化是我们判断美联储货币政策走向的重要参考。
2004年6月30日，美联储在过去4年连续13次减息之后第一次加息，在此轮加息的首次加息公告中，FOMC强调：甚至在这次行动以后，货币政策的所在地仍然保持适当并且，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，将为经济活动提供支持。在中期会议期间所积累的证据表明，产出正在以坚实的步伐改进，劳动力市场状况也得到了改善。尽管近来的通货膨胀数据是有点提升了，但最近月份的增加部分地是由于短期因素的作用。之后，2004年8月10日、9月21日、11月10日和12月14日的加息公告，基本上是一字不差地重复了这个论调。
进入2005年，美联储继续加息。在2月2日，美联储强调：货币政策的态势仍然保持适当并且，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，将为经济活动提供支持。尽管能源价格上升，产出仍然以适当的速度增长，劳动力市场状况继续渐进改善。通货膨胀以及长期通货膨胀预期都得到控制。在3月22日、3月22日、5月3日、6月30日、8月9日、9月20日、11月1日和12月13日，美联储一次也不拉地连续加息。
在2005年6月30日第9次加息公告中，FOMC公告指出：甚至在这次行动以后，货币政策的态势仍然保持适当并且，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，将为经济活动提供支持。虽然能源价格已经进一步上升，但是经济仍然在稳健扩张，市场状况继续得到渐进改善。通货膨胀压力处于上升状态，但是，长期通货膨胀预期得到良好的控制。
2005年8月9日的第10次加息公告，指出：委员会相信，甚至在这次行动以后，货币政策的态势仍然保持适当并且，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，将为经济活动提供支持。虽然能源价格居高不下，总支出自去年冬季以来不断加强，不过，劳动力市场状况继续得到逐步改善。最近几个月核心通货膨胀相对较低，长期通货膨胀预期得到良好的控制，通货膨胀压力有所抬头。
2005年9月20日第11次加息公告则强调：在卡特里娜飓风造成巨大的财产损失之前，产出一直保持均衡持续的增长态势。海湾地区遭受的毁灭性打击是广泛的，相关地区的经济活动停顿，能源价格上升，意味着支出、生产和就业在短期内都将受到拖累。加之，能源产品价格上升，炼油设施和生产受到破坏，将加剧能源价格的波动。这些不幸的事件加剧了近期经济活动的不确定性，委员会认为上述事件并不至于带来持续的威胁。况且，货币政策措施，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，正在为经济活动提供支持。能源价格和其他成本居高不下对通货膨胀有潜在的压力。不过，最近几个月核心通货膨胀相对较低，长期通货膨胀预期得到良好控制。需要特别重视的是这一次居然有五个地区联邦储备银行没有提交加息请求，这五个地区是：克利夫兰，亚特兰大，圣.路易斯，达拉斯和旧金山。
2005年11月1日的第12次加息公告强调：上涨的油价和与飓风有关的对经济活动的破坏暂时性地抑制了产出和就业。不过，货币政策的应对措施，与正在强劲提高的劳动生产率相适应，将为经济活动提供支持，而且，与飓风影响地区有关的重建计划将扩大这种影响。累积的能源价格和其他成本的上升已经对通货膨胀构成潜在压力；不过，在最近几个月，核心通货膨胀相对较低，长期通货膨胀预期依然得到控制。
在2005年12月13日第13次加息公告指出：尽管油价上涨以及与飓风有关破坏，经济扩张依然稳健。最近几个月核心通货膨胀仍然处在低水平，长期通货膨胀预期依然得到控制。不过，资源利用的增加以及能源价格上升对通货膨胀带来潜在压力。委员会判断，可能有必要采取进一步的政策措施，以便使同时实现持续的增长以及价格稳定目标，其上升和下降的风险是大致相当。在任何情况下，委员会将因应经济前景的变化而采取进一步措施来达成货币政策目标。
