爱华网道德信用向经济信用变迁中的中小企业
融资问题研究
（一）
中小企业融资难的主要因素分析
中小企业融资难是一个世界性的问题。比较而言，西方国家中小企业融资难是一种较为单纯的经济运行中的问题。一方面，中小企业规模相对较小、经营变数多、风险大、信用能力较低。另一方面，资金是一种特殊的服务性商品，在它的出租或委托经营中极易受到侵害，成为所谓坏账而得不到归还和补偿，由此造成的对经济和社会的影响，具有连锁性和整体性，因此，一般资金所有者或金融机构都普遍采取谨慎性原则处理有关资金融通事宜，政府监管部门也是要求这样的，这就先天性地决定了中小企业筹措资金的难度。再加上如同任何一般商品一样，资金的零售比批发的成本高，相应的“价格”也较高，因此中小企业融资的代价也较高，使融资难度进一步加大。
我国中小企业不仅会遇到上述由经济运行本身所带来的不利的融资环境状况，而且还会遇到：
Ø 国家和各级政府法律、政策和经济体制方面带来的一些制约因素；
Ø 个人和企业经济信用体系缺位，仅有的是道德信用体系；
Ø 金融制度、金融市场、金融产品和金融工具不适应日新月异的中小企业发展要求；
Ø 中小企业大多是家族式的、个体式的、小商小贩式的，决策、管理、经营非常随意，要素资源禀赋非常匮乏；
Ø 没有建立一个为中小企业服务的社会中介体系。
总之，中小企业的融资困难问题在我国表现得更为复杂，无论是单人业主制和合伙制企业，还是公司制中小企业，都客观地、不可避免地存在着融资难的问题，具体分析其原因，主要有以下几方面：
（一）个人和中小企业经济信用制度缺陷。
档案制度，曾经是我们国家几十年社会道德建设和社会管理的基础。这个制度完备而严密，从一个人上小学的时候，即开始不间断的操行记录，并载入档案、终身跟随；它有自己完整的价值评判标准、也有一整套的组织程序、更有充足的人力物力和组织架构给予保证。一个人优良的操行记录，是其道德信誉的保证，也是社会生活中的有效“通行证”。
20多年变革，生活方式在变迁、思想行为在变迁、经济制度在变换……很多很多都在日新月异，但我们的社会管理，没有及时从一种记录向另一种记录———个体的经济活动的信用记录延伸，成为制度建设的一大缺憾。
与档案记录不同，经济信用记录脱离抽象的道德评价，它由个人与社会经济交往的具体行为构成：你按时足额纳税了吗？你按时还贷了吗？你按时交纳水费、电费、收视费、手机费了吗？有交通违规按时去缴纳罚款了吗？你有没有犯罪记录？……这一串信誉良好的记录，则构成了一个市场活动中社会人的另一种道德面貌。
而众多的中小企业正是这些企业背后的自然人组成的，个人经济信用制度建设的滞后，导致中小企业经济信用建设的落后，没有一个完整准确的用来评价中小企业信用体系，导致中小企业融资环境的恶化。
（二）从纯粹的市场运行规律来看，中小企业无论在资本市场还是资金市场都难以与大企业竞争的。
1、中小企业易受经营环境的影响，变数大、风险大，难以吸引投资者的注意。正是这种不稳定导致投资者、银行都在给中小企业投资或者融资时的格外慎重，这给其融资带来根本性的影响。
2、中小企业资产少，负债能力有限。一般而言，企业的负债能力是由其资本金的多少、资产的规模、股东权益的大小等决定的，中小企业由于资本、资产规模小，相应地负债能力也就比较低，这样其融资额必定就会收到很大制约；
3、中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，加大了融资的复杂性、增加了融资的成本和代价。中小企业以多样化和小批量著称，资金需求也具有小批量、多频率的特点。这使融资的单位成本大大提高，在不考虑其他因素的情况下，中小企业少量的资金需求量将使其融资利率比规模化的资金融资利率平均高出2～4个百分点，导致中小企业融资成本大大提高。
（三）从金融业的特殊性来看，任何金融企业更加倾向于向大型企业融资。
1、金融业实行的谨慎原则，不利于风险性较高的中小企业的融资。金融业是个特殊的产业，其经营的是“负债”和“风险”，它可以不图非常高额的汇报，但一定要求资金的安全，否则它无法轧差负债，最后会引起整个经济的混乱。由于金融业经营的资金或货币在经济生活中的重要性、涉及面的广泛性以及其对国民经济影响的全局性，各国都对金融业制定了较为严格的经营规则，以保证其资金的安全性、有效性及流动性，有效避免金融危机给整个国民经济及社会带来的不利后果。事实上，这也是广大从事金融服务业的人员和机构自身的要求。谨慎原则对整个国民经济的健康发展当然是非常重要的，然而，在客观上也给风险性较高的中小企业的融资带来极为不利的影响，往往会使一些非常有前途的中小企业丧失发展融资机会；
2、金融企业融资手续繁琐、耗时耗精力，影响了中小企业的融资积极性。如前所述，中小企业融资量少、频率高，需要简单快捷的服务，然而，金融部门为安全起见，必须有一套完整的融资手续，这就难以满足中小企业融资简单快捷的要求。繁琐、耗时耗力的融资手续，就像繁琐的企业创建手续一样，使无数有意融资的中小企业望而却步；
3、金融企业“嫌贫爱富”，喜欢“批发”，不喜欢“零售”，使中小企业融资处于不利地位。大企业信誉好、融资量大、便于贷后管理，深得金融机构的喜欢，往往是信用资金追着贷，而且多得用不完；相反，中小企业缺乏良好的信誉，融资额度有限，常常捉襟见肘；
4、我国金融企业都是国有性质，董事长、行长、总经理等都是党委任命，主要员工也都是按照行政级别委任，因此导致在思想上对中小企业的“免责任歧视”，贷款给国有公司，即便贷款呆滞、呆帐，也可以向上级交代，可是如果贷款给中小企业出现问题，那么所有相关人员都可能有口难辩。
（四）从体制和认识看，一般而言政府法律政策、舆论导向、所有组织包括金融企业对大型企业抱有更多“偏好”，对中小企业抱有不公“偏见”。
由于我们50多年社会主义建设一直坚持公有制为主体，而中小企业很多性质为私营、合伙、股份制等，这种体制使得人们的思维、行为以及各级政府的政策都形成一种不利于中小企业的“惯性”，正是对于中小企业的认识、政策的“边缘化”或者叫“歧视性偏见”给中小企业融资带来难度。
（五）中小企业自身因素制约。主要表现为：
u 企业管理者个人素质差，使得投资者和金融企业非常反感；
u 企业资本不实、项目不实、担保不实、报表不实，欺骗性太大；
u 企业决策混乱、管理混乱、运营混乱；
