爱华网系列专题：《世界经济危机和应对措施：崩溃已经来临》
实验结论是：人类投资行为当中的一大部分都受来源于原始时代的机制的控制。斗争、袭击和逃跑，这些行为模式至今还在影响着我们。可是，在进行投资时，人们应该运用冷静的头脑来客观地分析未来可能获得的收益和面临的风险，而不是感情用事。一时冲动而做出的反应肯定不会带来好的结果。因此，我们的大脑并不适合指导投资行为，因为我们在进行投资决策时依赖的机制是和爬行动物一样的。有经验的投资者现在可以证明他们一直以来都清楚的事实：在所有成功的投资中，有90%都是因为投资者能够控制好自己的情绪。卡纳曼进行的实验向我们揭示了为什么有时候投资者会做出极端愚蠢的选择。
如果在科技泡沫破裂时你也经历了亏损，那么牛顿--除了同时代的德国科学家莱布尼茨之外可能是当时世界上最聪明的人--的例子或许能够带给你一丝安慰。1720年，英国南海公司开始发行股票，而且之后股票的价格越来越高。其实，我们完全可以把这一年发生的事情搬到新经济时代。南海公司股价的飙升告诉人们，这个企业似乎有很大的利润空间，但是对它的实质，人们却不甚了解。 牛顿第一次投资南海公司的时间还比较早。1720年4月20日，他抛售了手中的股票，获利100%。这给牛顿带来了7000英镑的收入，在当时，这是一笔不菲的财富。几周之后，他在众人投资的狂热影响下又进行了再投资，购买了相同的股票。可是，这次他却选错了时间，因为当时正是投机泡沫最膨胀的时候。连牛顿这样一个18世纪最理性的物理学家和天文学家也失败于群体效应。最后，牛顿损失了2万多英镑。他不得不放弃了投资："我可以计算出天体运行的规律，却预料不到人们的疯狂行为。"
