优质资源流失现状必须改变
根据财富杂志中国上市公司100强2004年度排行榜的统计资料显示,进入排行的上市公司选择范围包括了国内市场、香港市场、美国市场和伦敦市场在内的中国上市公司,其中单独在内地上市的公司有63家,单独在海外上市的公司有28家,内地和海外同时上市的公司有9家。
2004年入围中国100强上市公司(包括中国大陆、香港、美国、伦敦四个市场)的销售额由上年的59.9亿元上升到85.5亿元,表明随着中国经济的快速成长,100强中许多上市公司的销售额也出现了大幅提升。尽管中国经济保持快速持续发展,但2004年国内股市仍处于低潮当中,这种弱势格局一直延续到今年上半年,国内上市公司的市场表现同国民经济出现了严重脱节的现象,一方面是国内市场制度性缺陷如股权分置、上市公司治理结构不规范等因素造成的,另一方面也是国内上市公司结构缺陷造成的,一大批能代表中国经济增长的大型优质国企上市公司纷纷赴海外上市,而代表新经济的网络科技股如网易、新浪、搜狐、盛大、携程、百度等均赴纳斯达克市场上市,优质上市公司资源大量流向海外。
100强上市公司创造的销售总额为3359609百万元人民币,其中内地上市公司为1092262百万元人民币,占比为33%;两地同时上市公司为839976百万元人民币,占比为25%;海外上市公司为1427371百万元人民币,占比为42%。100强上市公司创造的净利润为360570百万元人民币,其中内地上市公司为61402百万元人民币,占比为17%;两地同时上市公司为49478百万元人民币,占比为14%;海外上市公司为249690百万元人民币,占比为69%。
在海外单独上市的28家上市公司不仅创造的销售收入占比达到42%,而且创造的净利润占比却高达69%,超过了内地所有上市公司创造的利润之和。相比之下入选100强的63家国内上市公司和9家海内外同时上市的上市公司总销售额为58%,净利润却只有31%,在国内市场中属于佼佼者的上市公司经营效率尚且如此,国内上市公司的实力较弱盈利不强的现象较为突出便显得十分正常了,上市公司结构失衡的现象严重。
对比香港市场特别是国企股和国内A股市场的走势,市场强弱得到了公司基本面的充分证明,大量优质的企业上市资源流到海外,使得国内投资者无法分享中国经济的快速成长。为改善国内市场的上市公司结构,大量优质上市资源流失海外的现象必须改变。